平安基金
2022年下半年策略报告
01
宏观经济
经济逐步修复,三季度动能仍需观察。
社融增速底部已现,关注宽信用成色。
高层定调稳增长,货币政策存在宽松动机。
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02
A股展望
内外趋稳向好,继续看多权益 。
复产开工提速,上游资源需求再起 。
资本开支意愿改善,资本品困境反转 。
经济复苏推升购买力,可选消费更为受益 。
流动性极其充裕,把握成长反弹机会。
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03
固收展望
政策之年波动较大,先防守再进攻:
利率债策略:政策之年波动较大, 静待调整之后再行介入 。
信用债策略:中部地区城投重点挖掘,择券同时控制尾部风险。
转债:从疫情修复转向疫后增长,关注业绩确定性增长+底部价值明确的板块。
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