近期国内的这轮疫情仍然处于变化过程中，全国约30个省份(自治区、直辖市)在短期都受到了影响，而疫情影响的不仅是居民的日常生活，投资端也会受到扰动。

受疫情打击较大的主要是线下场景，包括餐饮、旅游、酒店景区，线下零售消费等等，相关企业的盈利短期下滑或不可避免。

那么电商等主要聚焦线上消费场景的企业会成为最终王者吗？答案是也不一定。如果物流受阻，线上消费受到的干扰也不小。

同理可得，对物流、交通依赖度较高的行业也会面临困境，比如航空公司等交通运输行业，以及商贸批发业等。

复盘疫情及防控形势最严峻的2020 年一季度，从统计局公布的行业GDP同比增速来看，受到影响最大的三个行业为：住宿餐饮，建筑业，批发和零售业。受到影响最小的行业则是信息技术以及金融业，在2020年一季度的GDP均实现了同比增长。

那么我们是否可以沿着受疫情影响较小的思路，来增加部分行业的布局，对冲投资中的风险呢?

今天有料君就和大家一起来梳理一下。

TIPS1 医药行业

尤其是防疫相关股。

由于有刚性需求，医药行业受疫情的影响程度小于其他行业。中证医药指数2020年一季度归属母公司股东的净利润同比下滑14.8%，而对比上证指数同期净利润下滑24.1%。

此外，防疫、疫苗相关的公司在疫情扩散期间，需求逆势上升，可能成为较好的防御性配置。

TIPS2 景气度较高的成长方向板块

如部分科技类公司。

以在线服务、云服务、人工智能等为代表的科技行业，由于线上场景应用增加得到了迅速发展，在本轮疫情中预期受到的影响也相对较小。

在市场整体盈利面临下行风险的时候，部分科技企业具有比较明显的盈利优势，是值得关注的配置方向。

TIPS3 稳增长相关的行业

例如金融地产这类价值股。

当前疫情防控形势仍较为严峻，而一线城市的疫情爆发也给经济带来了一定的下行压力。在此背景下，后续稳增长政策有望发力。

稳增长的着力点可能会集中在以房地产为代表的行业，对前期的政策进行纠偏，给予一定政策支持等。

除了上述几个方向，消费服务板块在疫情退散、居民出行恢复后，也有望迎来困境反转，如餐饮酒店等企业。部分优质的公司有可能重新变成香饽饽。