365股票网 - 股票资讯综合门户

您的位置:首页 >财经 >

长安汽车重磅人事变动背后:合资品牌销量下滑“利润奶牛”何处寻?

时间:2022-02-23 18:24:08 | 来源:投资时报

公布1月销量数据当日,长安汽车股价下跌3.11%至12.47元/股,以近半年最低值收盘。截至2月22日,长安汽车收于12.9元/股,较2021年11月12日创下的21.88元/股高点已下跌41%

长安汽车集团拟入股汽车空调压缩机龙头企业奥特佳的事项,仅3天就宣布告吹。

2月17日晚,奥特佳公告称,公司接到实控人张永明通知,因未能就控制权转让事项的具体条件与交易对方达成一致,张永明决定终止筹划此次控制权变更相关事宜。

外界认为,长安汽车集团相中奥特佳,主要基于其在新能源汽车的战略布局。根据方正证券研究报告,作为新能源汽车的核心部件,热泵空调对新能源车意义重大,冬天使用热泵空调可以节约10多度电,相当于新加1000多的热泵,创造7000多元价值,整车厂使用意愿强烈。

而在新一轮激烈的新能源汽车竞争中,布局稍晚的长安汽车(000625.SZ)亟需累积在新能源产业链上的核心优势和竞争力。乘联会公布的数据显示,全国新能源汽车1月国内零售渗透率达16.6%,其中,自主品牌中的新能源车渗透率已达31.4%,但长安新能源车渗透率仅为8.57%。

目前,长安汽车以旗下的阿维塔公司为平台布局新能源汽车,但据此前信息显示,公司首款车型最早也要到2022年三季度实现量产并完成首批交付。相对“后发”的长安汽车能否取胜值得持续关注。

不过,变化已悄然出现。据悉虎年伊始,长安汽车内部召开重磅干部会议,对集团总经理级和中高层管理人员全体解聘,重新优化聘用。

对于此次人事改革,长安汽车方面表示,这场改革是从优化岗位匹配度、人才结构、年龄结构等方向展开,最终目的是要激发活力,提升长安汽车的竞争力。根据规划,长安汽车计划到2025年实现长安品牌销量300万辆目标,其中新能源汽车占比达到35%;到2030年,长安汽车要打造成为世界级品牌,销量要达到450万辆,新能源汽车占比要达到60%。

长安汽车近一年股价走势(元)

新能源车战略落地不及预期

长安汽车日前发布1月销量数据,数据显示,公司1月累计销量达277244辆,同比增长10.03%,环比大增55.74%。

从2021全年数据来看,长安汽车在原材料涨价及芯片短缺背景下,仍完成了全年产销任务。2021年其全年累计产量和销量分别为229.01万辆和230.05万辆,分别同比增长12.64%和14.82%,均完成了年初设定的215万辆的经营目标。

不过,前述数据未获得资本市场正面反馈。公布1月销量数据当日,长安汽车股价跌3.11%至12.47元/股,以近半年最低值收盘。截至2月22日,长安汽车收于12.9元/股,较2021年11月12日创下的21.88元/股高点已下跌41%。

看上去不错的销量数据,为何难以获得资本市场认可?

据长安汽车近日发布的1月产销数据显示,今年1月,新能源车在奔奔E-Star车型的助力下,实现销量为13600辆。但这一数据,放在全国来比较,并不太乐观。

据乘联会统计口径,2021年12月新能源汽车行业月报显示,长安汽车靠长安奔奔E-Star车型,以22854辆销量,列2021年12月纯电动市场排行第4位。但到2022年1月,长安汽车在新能源零售排行榜降至第12位。

从2021年全年来看,长安汽车新能源车主要靠奔奔E-Star这一款车,累计销量76381万辆,在全国新能源轿车零售销售排行榜中列第6位。但与该车型的主要竞争对手宏光MINI EV全年39.5万辆相比,销量又被甩出不少。

在售的另外3款新能源车型,均为“油改电”车型,改自CS和逸动系列,价格在2.98万元至20.09万元不等。在以产品和技术突破为竞争力的新能源车赛道,上述3款车型销量甚微。

据2020年年报显示,该公司全年新能源车销量实现3.49万辆,占当年汽车销量1.74%,而根据目前公布的销量预估,2021年公司新能源车销量占当年总销售比为3%左右。根据中国汽车工业协会公布的数据,2021年全国乘用车销量2149.2万辆,其中新能源车352.1万辆,新能源车销量占总销量比为16.4%,长安汽车新能源车占比低于全国平均数。

另据乘联会数据显示,全国新能源汽车1月国内零售渗透率达16.6%,其中,自主品牌中的新能源车渗透率已达31.4%,但长安新能源车渗透率仅为8.57%。

而2021年,新能源车与传统燃油车的走势形成强烈差异化特征,新能源车对燃油车市场已实现了部分替代效应。数据显示,我国2021年乘用车零售,同比2020年净增量86万辆,传统燃油车减少102万辆,同比下降6%,新能源车则增长188万辆,同比增长169%。

在这种情况下,如果在新能源车的战略和布局上落后,将在未来的竞争中处于被动状态。尽管长安汽车以旗下的阿维塔公司为平台,与宁德时代、华为联合开发智能电动汽车,但根据此前消息,首款车型最早也要到2022年三季度实现量产并完成首批交付。

但同业车企仍在持续发力。除了特斯拉、蔚来、小鹏、理想等新势力,传统车企也已经有了些成果和大动作,比如广汽有“埃安”,北汽有“极狐”,上汽推出“智己”的同时,将“R汽车”升级为独立新品牌“飞凡汽车”。

在新能源汽车的激烈争夺战中,相对“后发”的长安汽车能否在未来靠合作取胜,还是一个未知数。

合资品牌销售呈阶梯式下滑

合资品牌曾经是大多数车企销量和利润的主要贡献者。但近几年,随着自主品牌和新一代消费者的崛起,不少曾经风光的合资品牌或退出中国市场或遭遇困境,长安汽车集团旗下的长安福特和长安马自达也不例外。

据长安汽车发布的2022年1月产销快报,期内长安福特产量和销量分别为25717辆和24853辆,分别同比下降9.72%和17.48%。从2021全年看,长安福特累计销售253293辆,与2020年的183987辆相比出现较大提升。这与2016年销量一度近百万的量比起来,已相去甚远。

长安马自达1月产量和销量分别为15342辆和19888辆,分别同比增长17.64%和67.69%。但从2021年全年数据来看,长安马自达销售137300辆,与2020年的133608辆相比出现下滑。

合资品牌也曾是长安汽车销量和利润的“双奶牛”,尤其是长安福特。2012年11月,长安福特马自达拆分为长安福特和长安马自达两家合资公司。单飞后的长安福特在当时”1515战略”支持下,连续多年销量、利润攀升。

2013年,福特应势在华推出的翼虎和翼博SUV车型,以及蒙迪欧中型轿车,将其当年销售推高至678951辆。之后锐界以及特供中国市场的福睿斯,都在很长时间成为各个细分市场的标杆车型。到2016年,销量更是一度近百万辆,全年合资品牌销量实现113.34万辆,达到历史高峰。

从公司历年财报数据也能看出长安福特给集团带来的贡献。2013年,公司净利润实现34.67亿元,同比大增142%。2014年至2016年,长安汽车净利大增,分别实现75.18亿元、99.23亿元、102.77亿元,其中,长安福特贡献利润比例分别为95%、87.76%和88%。

但一路攀升趋势在2017年开始出现转折。2017年,长安福特全年销售82.8万辆,同比下滑12.3%,结束了多年的正向增长。同年,长安汽车净利润从前一年的102.77亿元下降至72.08亿元,但福特在长安汽车年度净利润的贡献比仍高达85.27%。

随后,长安福特的销售开始大幅下滑,2018年销售37.8万辆,同比下滑54%,2019年再度同比下滑51.3%至18.4万辆,直到2021年,长安福特销量才回到20万辆以上,但与高峰时期相比相差甚远。

长安汽车净利润受长安福特影响,也开始经历大幅滑坡。2018年长安汽车净利润同比下降近九成,至7.23亿元,2019年出现亏损,净利润为-26.49亿元。2020年,该公司净利润靠投资收益扭亏为盈。

时至2021年上半年,该公司公司实现净利润18.05亿元,同比下降30.62%,归母净利润为17.29亿元,同比下降33.54%。

值得关注的是,即使销量滑坡,合资品牌仍是长安汽车利润的主要贡献者。2021年上半年,长安福特占长安汽车总销量10.08%,但却贡献了7.26亿元的净利润,而销量占比5.02%的马自达,为长安汽车贡献了5.74亿元净利润。

除了自身销量下滑带来的不利影响,国家对于合资品牌的政策改变,也将为长安汽车保住现有合资品牌利润带来更大阻力。根据《2018年版负面清单》,我国在2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制,2020年取消商用车外资股比限制,2022年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。汽车外资投资的全面开放,将使合资企业面临更加激烈的竞争。

自主品牌车型多

长安汽车在自主品牌爆款车型的打造上可圈可点,比如其CS75在SUV车型。根据乘联会发布的数据显示,今年1月,长安CS75销量为32122辆,同比下降22.8%,长安CS55系列大涨140.5%至29851辆,上述2款车在2022年1月SUV销量排行榜上分别列第2、3位。

在竞争激烈的轿车车型上,长安汽车的逸动也排在前15位。以1月销量为例,乘联会数据显示,逸动销售21324辆,同比降8.2%,列当月轿车排行榜第12位。

根据长安汽车2021年12月份产销快报,自主乘用车销量也占全年汽车销量总量比超过50%。快报显示,公司2021年全年实现汽车销量230.05万辆,同比增14.82%,其中,自主乘用车销量120.42万辆,同比增长23.08%。

但从半年数据来看,公司实现的净利润18.05亿元中,销量占比仅15.1%的合资品牌,贡献了超7成的利润,而销量占比超50%的自主乘用车利润贡献占比偏低。

长安官网数据显示,长安旗下拥有欧尚、凯程、跨越和长安共4个子品牌,每个子品牌旗下在售车型都超过10款。但除CS、UNI、逸动和欧尚的X系列外,其余的子品牌车型销量都表现较弱,但这些车型的研发和推广成本,拉低了爆款车型的盈利,导致自主品牌的利润贡献较低。

根据官网显示,长安汽车的自主品牌车型中,除个别车型的顶配版官方指导价超过20万元,其余绝大部分车型售价集中在10万元左右。而在同行业,吉利领克、长城WEY等高端车型的定价已接近30万元。

行业统计数据显示,2020年,长城、吉利、长安三家头部车企,单车售价分别约为9.3万元、8.04万元和6万元。国民车的定位也是其不赚钱的主要原因之一,如何完成高端化转型,也是长安汽车需面对和解决的问题。

股民福利来了!送您十大金股!点击查看>>
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。