转自：中国证券报

7月以来，随着上市公司半年报陆续发布，银保机构调研热度持续升温。

截至8月24日，Wind数据显示，银保机构合计调研A股上市公司1525家，合计调研次数达1619次，其中保险机构共调研1228次，成为当之无愧的调研主力。

从行业来看，工业机械、电气部件与设备、电子元件等领域是银保机构密集调研的重点。展望后市，业内人士认为，短期震荡且缺乏主线的特征还将维持一段时间，可重点关注半年报披露的企业盈利情况，配置上可关注高景气、低估值等板块。

险资调研超千次

Wind数据显示，截至8月24日，三季度以来，共有113家保险机构合计调研1148家上市公司，合计调研次数达1228次。对比去年同期（即2021年7月1日-2021年8月24日），保险机构调研次数增长超13.6%，调研上市公司个数增加110家。

具体来看，长江养老7月以来调研次数达97次，在113家保险机构中位列榜首。国寿养老、平安养老调研次数也均超80次，分别为88次和81次。此外，中邮人寿、太平养老、国华人寿也频频发力，调研次数均达到50次以上。

从险资调研的行业来看，工业机械、电气部件与设备、金属非金属、电子元件、汽车制造等领域成为保险机构调研的重点。个股方面，杰瑞股份、南威软件、福田汽车、华东医药等上市公司得到保险机构较多关注。其中，在对福田汽车的调研中，氢燃料电池车的未来发展规划、商用车自动变速箱发展趋势等问题都是险资关注的重点。

保险机构7月以来热衷于调研，或与上市公司半年报陆续发布有关。在对调研对象的选择上，某保险机构资产管理业务负责人对中国证券报记者表示，“近期是上市公司半年报的密集披露期，我们也相应加大了调研力度，会根据各家公司上半年业绩情况，筛选出感兴趣的调研标的，经综合评定后审慎研判投资策略。”

工业机械、电子元件等行业受关注

截至8月24日，Wind数据显示，7月以来，20家银行理财公司的调研次数合计达391次，调研上市公司合计377家。整体统计来看，银行理财公司作为新兴资管机构，虽在调研频次上不及险资，但进步速度十分亮眼。较去年同期，银行理财公司调研次数已增长78.5%，调研上市公司数量也扩大了170余家。

业内分析人士称，银行理财公司与保险机构对权益类资产的配置策略有所不同。基于长期投资经验，险资对权益类资产的配置需求大于银行理财公司，加大调研力度有利于险资平衡和管理投资风险。而对银行理财公司而言，目前理财产品仍以固收类为主，权益类产品占比较小。

具体来看，招银理财稳居榜首之位，7月至今已参与69次上市公司调研；汇华理财也加快调研步伐，以62次的调研次数跃至第二位；兴银理财、中邮理财紧随其后，调研次数均超过40次。

在行业方面，银行理财公司调研较多的工业机械、电气部件与设备、电子元件等行业与险资不谋而合。此外，区域性银行、食品加工与肉类、电子设备和仪器等领域也是银行理财公司密切关注的重点。个股方面，许继电气、京山轻机、温氏股份、涪陵榨菜都迎来银行理财公司密集调研。

关注企业盈利情况

展望后市，泰康资产维持中性偏乐观的观点，预计经济仍处于复苏阶段，稳增长政策将逐步显现，资金供需缺口预计将缩小，政策方面目前仍然以常态化运行为主，边际变化不大。综合来看，可重点关注有确定性业绩支撑的个股及行业，把握中长期超额收益机会。

中金公司则预计市场短期震荡且缺乏主线的特征还将维持一段时间，提醒投资者注意把握节奏和灵活性。此外，8月底是A股上市公司半年报披露的高峰期，可重点关注企业盈利情况。配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

具体配置策略上，青银理财建议关注以下板块，一是高景气成长板块，例如电动车、光伏、风电、军工、计算机；二是景气改善叠加补涨预期领域，例如食品饮料、生猪、酒店、家电；三是港股科技龙头。此外，稳增长政策刺激下需求提升的板块，如汽车、水利基建、新能源基建、工程机械、特高压、建材等领域，也值得关注。

编辑：亚文辉