Part 01

一周市场总结

上周市场各指数先抑后扬涨跌互现，其中万得全A指数下跌0.54%，上证指数下跌0.81%，沪深300指数下跌0.32%，创业板指数上涨0.49%，科创50指数上涨6.28%，全市场日均成交1.03万亿，交投较此前一周大幅回升。近一周全市场资金净流入约270亿，流出板块占多数，其中电子、计算机、国防军工、有色金属、食品饮料以及通信等板块出现较大净流入，而电力设备、建筑装饰、公用事业、汽车以及建筑材料等板块净流出相对略大，具体行业资金流结构如下：

过去一两周，此前涨幅巨大的板块，资金流出较为明显，调整幅度亦较大，这些板块短期仍存较大兑现压力，应规避。市场已调整近一月时间，短期风险有所释放，市场资金对底部板块流入意愿有所提升，可适当增加配置。

Part 02

近期热点总汇

8月7日，海关总署发布数据显示，7月份我国进出口同比增长16.6%；前7个月进出口同比增长10.4%。以美元计价，7月份，我国进出口总值5646.6亿美元，同比增长11%。其中，出口3329.6亿美元，增长18%；进口2317.0亿美元，增长2.3%。7月贸易顺差1012.7亿美元，扩大81.5%。

前7个月我国进出口总值3.64万亿美元，增长10.4%。其中，出口2.06万亿美元，增长14.6%；进口1.58万亿美元，增长5.3%；贸易顺差4823亿美元，扩大61.6%。

从今年前7个月的进口累计数据来看，主要进口大宗商品中，只有未锻轧铜及铜材的进口量增加了5.8%；而铁矿砂、原油、煤炭和天然气等进口量均有所减少。

美国7 月新增非农就业 52.8 万人，大幅高于前值 37.2 万人和预期值 25万人，非农就业总人数首次恢复至疫情前水平；失业率较上月下降 0.1%至 3.5%，维持历史低位；劳动参与率连续两个月下降至 62.1%，前值为 62.2%，较疫情前低 1.3%；8月 3 日公布的 6 月职位空缺率连续三个月下降至 6.6%，劳动力市场的过热状态有所降温，7 月平均时薪环比连续三个月上升，达 0.5%，同比 5.2%，表明通胀压力仍存。

新增非农就业自 4 季度以来持续超预期，本月更是出现了超季节性增长，美国劳动力市场有较强韧性。具体来看，除高收入服务业新增就业人数较上月稍有回落外，低收入服务业、制造业、政府部门、采矿和建筑业的新增就业人数均有回升。其中，低收入服务新增就业达 28.6 万人，为本月最高，教育和保健服务、休闲和酒店业的新增就业增长是该类就业上升的主要因素。从职位空缺数据来看，目前教育及卫生服务依然是职位空缺最多的行业，预计还将对非农就业形成支撑。

本次 7 月非农数据表明美国就业仍强劲、工资继续上涨、通胀压力不减，也将进一步支持美联储继续加息。最新联邦利率期货隐含显示，美联储 9 月加息预期由 2.3 次升至 2.7 次（1 次 25bp），首次降息时间点为 2023 年 5 月。美联储继续超激进加息的预期大幅提升，欧美国债收益率盘中直线拉升，升幅普遍超过10个基点，对利率前景更敏感的2年期美债收益率一度升逾20个基点，和10年期美债息差进一步扩大，收益率曲线刷新二十年来最大倒挂程度。

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