新中国成立之初，造一台拖拉机都极为困难。如今，我国是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，汽车、电脑等220多种工业产品产量位居世界首位，成为全球首屈一指的工业大国。

变化如此巨大，关键在于制造业的发展与蜕变。然而，累累硕果的背后，是我国面临着核心技术掌握程度不足、必须从高速增长向高质量发展转向的现实需求，而陆续出台的多项指导性文件明确表示将给予坚定支持。

钜派股权团队表示，步入“十四五”，制造业强国战略正逐步落地，产业基础高级化、产业链现代化持续推进，一些具有中国特色的独特机会正浮出水面。

“先进样本”深圳制造业再出大招

近日，深圳市政府发布《深圳市人民政府关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》（下称《意见》）及相关配套文件发布，其中明确20个战略性新兴产业集群发展重点细分领域，以及8个未来产业重点发展方向，规划建设总面积约300平方公里的20个先进制造业园区。

钜派股权团队表示，这“20+8”产业集群“剑指”制造业立市，对稳住深圳制造业基本盘，保持制造业增加值占地区生产总值比重基本稳定，增强实体经济发展后劲，加快建设具有全球影响力的科技和产业创新高地具有重大意义。深圳市同时设定具体目标，到2025年，战略性新兴产业增加值超过1.5万亿元，成为推动经济社会高质量发展的主引擎。

《意见》将深圳战略性新兴产业发展重点划分为20个细分领域，具体为：

网络与通信产业集群

半导体与集成电路产业集群

超高清视频显示产业集群

智能终端产业集群

智能传感器产业集群

软件与信息服务产业集群

数字创意产业集群

现代时尚产业集群

工业母机产业集群

智能机器人产业集群

激光与增材制造产业集群

精密仪器设备产业集群

新能源产业集群

安全节能环保产业集群

智能网联汽车产业集群

新材料产业集群

高端医疗器械产业集群

生物医药产业集群

大健康产业集群

海洋产业集群

而作为培育新动能、提升新势能的8大重点培育发展未来产业，分别为：

合成生物

区块链

细胞与基因

空天技术

脑科学与类脑智能

深地深海

可见光通信与光计算

量子信息

从四大原则看战略新兴产业的崛起路径

自2019年开始，深圳规上工业总产值已连续三年位居全国城市首位。然而，正如中国制造业整体发展不平衡、不充分，作为制造业排头兵的深圳市，其战略性新兴产业布局同样需要进一步优化，发展后劲亦需增强，产业链、供应链的竞争力和抗风险能力也需要进一步提升。

因此，本次《意见》强调要坚持制造业立市之本，把战略性新兴产业作为实体经济发展的重中之重，以深化供给侧结构性改革为主线，以破解关键核心技术“卡脖子”问题为核心，大力发展先进制造、智能制造、绿色制造等与现代服务业深度融合，培育具有世界级竞争力的战略性新兴产业集群，抢占未来产业发展先机，提升现代产业体系竞争力，打造引领高质量发展的强大动力源，为深圳建设中国特色社会主义先行示范区提供有力支撑。

钜派股权团队表示，为了推动市场、政策、土地、资金、科研、新老产业等各核心的要素供应保障与高效服务，从根本上提升制造业的底蕴与竞争力，《意见》提出四项关键原则：

1、充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动有效市场、有为政府紧密结合，不断激发产业发展潜力和市场主体活力；

2、强化原始创新和颠覆性技术创新，加大关键核心技术攻关力度，构建自主安全、多元可控的产业链、供应链；

3、促进战略性新兴产业与优势传统产业深度融合，以点带面锻长板、补短板，实现产业梯次发展和整体跃升；

4、统筹优化全市战略性新兴产业国土空间布局，构建各具特色、错位发展、功能协同、优势互补的战略性新兴产业发展格局。

独特的产业与人力优势孕育的独特机会

中国的经济结构决定了制造业为立国之本，也是中国能在国际社会中站稳一席之地的基石，因此产业结构的调整与优化至关重要。而随着中国经济体量的不断扩大，资本市场也从金融运作的补充手段，逐渐成为主要的金融工具与主流手段，更深度地服务于经济结构的调整。

科创概念/科创企业近年来在资本市场备受追捧，主要原因在于，由“资本”、“劳动”、“TFP（全要素生产率）”构成的对拉动经济增长的贡献，前两者正随着经济体量的增长逐渐趋于弱化。近年来各项重大政策的推出，主要就是为了通过拉升TFP来抬升经济的增长韧性。

在经历过数轮TFP高速发展阶段之后，目前我国TFP处于相对较低的位置。然而，与美国很不一样的是，在互联网时代兴起初始，美国便已将大量初级制造业转移至新兴国家，因此数字科技对其而言更多是在金融、医药、零售、文化、娱乐等产业的发展发挥了极大作用。中国2021年GDP增加值各细分项下，工业增加值占比达32%，实业分布广泛，生产效率却并不高。这也意味着，未来五至十年，如何提升各行业TFP（本质上就是提升“附加值”与“数字化”），便成为高层工作的重中之重。

值得投资人注意的是，在同一学科领域的应用领域和应用范围上，中美有可能走上两条不同的道路。以“合成生物”为例，它是由基因编辑、发酵工程、酶促反应、大数据计算等多项学科交叉而成。在美国，这门学科较多应用于新药研发的路径与合成优化上，而在中国则有可能让中高端化工行业在国际市场上建立更强“护城河”。目前中国占据全球40%以上的化工产能，且整体规模不断扩大，有意愿也有能力将同一学科下的技术突破应用在有别于美国的优势产业上。

“左手”科技，“右手”强势产业，让中国完全有机会在诸多传统行业与新兴技术的交叉点上找到与众不同的突破点，并有机会做出中国消费者属性的特色“爆款产品”，引发更多意想不到的投资机会，继而诞生具有世界影响力的中国特色科创企业。

钜派资产股权投资部董事总经理钱晓波先生表示，一直以来，中国许多企业的属性往往是产能输出型，即产品便宜、附加值低。不过近几年，中国逐渐涌现出一批“新国际化企业”，即在国外产业及产业链布局，并在国外输出价值型产品的科技型企业，其中的代表有大疆、TikTok、比亚迪等等。

在与峰瑞资本创始合伙人李丰先生的交流中，我们越发意识到，这种中国现象的背后，一方面是中国国内中产阶级的兴起、消费能力的提升所带来的需求提升，另一方面，则来自于海量用户反馈引导的产品迭代与快速升级，再加上原本超强的实业制造能力与工程师红利，使得多行业交叉中诞生的应用技术不仅能够参与国际竞争，还能为其产品注入更深的附加值与品牌价值。

细读本次深圳市公布的《意见》，我们能明显感知到不同产业集群在技术路径与技术路径、技术路径与强势产业的交叉中势必诞生一批“中国机会”，并通过打磨应用创新，代表中国走向国际化之路。对投资人而言，理解优势产业的进化逻辑，有助于我们更深地触碰到时代发展脉络，抓住其中的投资机会。

参考资料：

唯一拥有全部门类，中国工业当更强

深圳锚定制造业强市出大招：“20+8”产业集群，目标1.5万亿

深圳这份规划“燃爆”了：300平方公里园区 1.5万亿！半导体、智能终端、区块链

深圳发展壮大战略性新兴产业集群意见发布 20大科技新兴产业受益！科技股行情再添“一把火”

“20+8”产业集群 目标1.5万亿！深圳“剑指”制造业立市出大招

“一带一路”倡议下中国对外直接投资对国内TFP的影响研究

改革以来中国经济增长的动力转换

投资新视角·后疫情时代科创企业如何“强势破局”