致投资者的一封信

各位尊敬的投资者：

展信佳。

我是华富基金尹培俊，非常感谢各位的鼎力支持，华富安业一年持有期债券型基金于今日圆满结束募集。在这个艰难的时刻，大家依然给予了我们极大的信赖与支持，作为基金管理人我们也定将全力以赴，不负这一份沉甸甸的信任。

自2022年初以来，受美联储收缩、俄乌冲突升级、国内严峻复杂的疫情形势等因素的影响，中国经济运行面临的困难和挑战显著增多，A股市场也一度进入“暗夜时刻”。虽然市场情绪的扭转时点难以预测，但终会到来，这个熬底的过程需要每一个人的耐心等待与坚韧意志。我们相信，未来随着疫情等因素的好转，市场的恐慌情绪将逐步得到缓解，非理性的下跌终究不具备持续性。今年变幻莫测的市场对基金经理提出了更高的要求和挑战，需要基金经理不断拓展自己的能力圈，提升自己的认知水平以及对风险及投资机会的前瞻性判断，并及时做出合理的应对。

在基金发行陷入冰点的当下，我们选择推出这样一款以绝对收益为导向的*固收+产品，也正是出于对目前市场环境的考量。华富安业在运作过程中将严格控制回撤与波动，力争在承受较低风险的前提下，追求相对稳健的中长期回报。我们希望通过均衡的股债配置，以及根据资产性价比、胜率、赔率等因素进行动态调整，打造具备防御性的精品固收+基金，也是给风险厌恶型的客户提供一款相对稳健的产品。此外，该产品设置一年持有期，在保障基金规模及运作的稳定性的同时，还有助于我们合理安排资金的配置结构，力争更优的超额收益。逆势布局的道路从来不会简单，但“相信均值回归的力量，寻找投资标的的内在价值”，是我多年来不变的投资信仰。

展望未来，政策力度可能加大，降息降准概率仍然较大，后续消费和投资方面的支持政策可能进一步出台。一些积极的信号也正在逐步显现，三四季度国内经济有望筑底反弹。债券方面，近期市场表现偏强，在短端资金利率维持低位的情况下，票息和杠杆价值较为突出，中短端信用债表现强势，长端利率则窄幅震荡，债券整体绝对收益率较低，赔率逐步下降，但胜率尚在，可短期博弈后续进一步的货币政策宽松。新一轮稳增长政策在路上，中期债市可能有一定的调整压力，未来我们将采取中低久期，严控信评，精选个券的操作模式。转债方面，年初跟随股市调整以来，转股溢价率普遍较高的情况有所缓解，但整体仍不算便宜，需要结合正股基本面，以及条款博弈策略自下而上精选个券。

权益资产经过前期的调整已具备较好的赔率，目前处于近10年90%分位的赔率区间（数据来源：Wind，截至5/25），拉长时间看配置价值凸显。未来，在稳增长政策效果全面显现前，基建周期类受益品种向上空间虽然不大，但预计还会有反复演绎；成长股方面，经过这轮调整，部分已经出现了较好投资性价比，中长期维度看，新能源、军工、电子等行业依然是景气度最高、政策支持最强、最有竞争力的方向，除非未来基本面出现巨大变化，仍值得关注和持有。

纵然市场的波动带来诸多难处，投资之路也全非坦途，但终究是收益与风险并存的漫长征程。大仲马说，“等待”和“希望”，人类的一切智慧就包含在这两个词里面。

而我们将始终敬畏市场，以积极的投资态度等待曙光的到来，以专业的投资理念勇立时代的潮头；我们将始终怀揣着对投资的热忱，与诸位携手并进、共克时艰，遍寻前路、初心不怠！

华富安业一年持有期债券型基金

拟任基金经理

2022年5月27日

*注：“绝对收益”是指基金经理在基金管理过程中无论市场涨跌均以取得基金正收益作为投资目标；“相对收益”是指基金经理在基金管理过程中无论市场涨跌均以基金业绩表现优于代表性指数为投资目标。敬请投资者注意，“绝对收益”目标产品无法保证基金必定取得正投资收益。

风险提示

基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于市场、行业板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自券商研报与公开资料整理,本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富安业一年持有是债券型基金，债券投资比例不低于基金资产的80%，投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%（其中投资于港股通投资标的股票的比例占股票资产的比例为0%-50%）。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对以上基金的风险评级为R2级，适合风险承受能力等级为C2级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。本基金面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期，投资人可能面对在最短持有期内无法随时赎回的风险，在大量认/申购份额的最短持有期集中到期时出现较大赎回的风险。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

尹培俊，16年证券从业经验，8年投资管理年限。2012年加入华富基金管理有限公司，目前担任华富强化回报（2014.3.6起）、华富安享（2018.1.30起）、华富收益增强（2018.8.28起）、华富可转债（2018.8.28起）、华富安华（2021.1.28起）、华富安盈一年持有期（2021.8.26起）、华富吉丰60天滚动持有（2021.11.8起）的基金经理。（以上数据来源：产品定期报告）