21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道

“说明主力还是不看好这个定增的，都散了散了。”一位投资者在得知华菱精工（603356.SH）意欲定增募资5亿元后，在股吧里留下了自己的判断，因为华菱精工最近几天的股价走势都很低迷。

日前，华菱精工发布了《2022年度非公开发行A股股票预案》的公告，拟发行不超过4000.20万股，募集资金总额为不超过5亿，募投项目包括“新能源汽车高压连接系统零部件项目”、“技术研发中心项目”和“补充流动资金”。

值得注意的是，一旦募资完成，意味着华菱精工将由电梯零部件主业切入火热的新能源汽车赛道。如此跨界扩张，华菱精工能够在新能源汽车赛道上“分得一杯羹”吗？

频遭变更募投项目

市场对华菱精工此次的定增方案有所疑虑，或与公司此前多次变更募投项目也有关。

资料显示，华菱精工是2018年1月24日在上交所挂牌上市的，彼时该公司的IPO募投项目有三个募投项目，分别为“电梯钣金零部件加工扩产项目”“新型环保电梯重量平衡系统补偿缆扩产项目”以及“电梯零部件机加工扩产项目”。

但是仅仅半年多之后，即2018年8月份，华菱精工就宣布减少“电梯钣金零部件加工扩产项目”和“新型环保电梯重量平衡系统补偿缆扩产项目”的资金投入，同时新增4000万元建设“增资重庆澳菱项目”。

2019年4月份，华菱精工宣布调减另一个IPO募资项目“电梯零部件机加工扩产项目”6000万元，用于新项目“电梯高比重对重块项目”的建设。

三个月后，即2019年7月份，“新型环保电梯重量平衡系统补偿缆扩产项目”变更了实施地点。同年11月，该项目再度调减4500万元用于“智慧立体停车库拓展项目”建设。

一年多之后，即2020年12月份，华菱精工宣布终止“新型环保电梯重量平衡系统补偿缆扩产项目”和“电梯零部件机加工扩产项目”，剩余募集资金3440.54万元投建“溧阳安华建设新型电梯配件生产基地（一期）项目”。

2021年11月份，华菱精工又宣布终止“智慧立体停车库拓展项目”并将剩余募集资金2599.95 万元用于永久补充流动资金。

2022年2月25日，华菱精工表示，“电梯高比重对重块项目”因受新冠肺炎疫情、技术研发难度、市场竞争加剧等因素影响，项目进展不及预期，目前产能基本满足客户需求，预计可使用状态延期至2023年2月份。

2019年7月，华菱精工公司拟公开发行不超2.8亿元可转债，用于年产6000台套加装电梯零部件加工技改项目和补充流动资金。但是，这一可转换公司债券却在2022年5月24日被华菱精工宣布终止。

由此可见，上市至今，华菱精工已经有多个募投项目遭遇变更甚至终止。此次再度抛出5亿元的定增方案意欲涉足新能源汽车赛道，华菱精工能够“坚持住吗？”

5月25日，21世纪经济报道记者致电华菱精工证券部，一位工作人员表示已收到采访提纲，会向董秘王继杨汇报。但是截至5月26日下午发稿，尚没有得到华菱精工方面的任何采访回复。

电梯配件商能玩转“跨界”吗？

华菱精工2021年年报显示，公司主营业务主要涉及“电梯零部件、机械式停车设备、风电行业等零部件产品的制造以及刚开始涉及的光伏支架业务。”

按照此次华菱精工的非公开发行股票方案来看，其5亿元募资中有约3.31亿元将投资到“新能源汽车高压连接系统零部件项目”，该项目“主要生产新能源汽车高压连接系统零部件产品，项目达产后将新增年产1875万套大电流端子、1000万件电子母排、70万件高压线束组件的产能”，项目建设期为二年。

公告显示，该项目总投资约为3.63亿元，达产后年预计将产生营业收入约10.19亿元、净利润约为0.8亿元。

“如果真能如期达到，对于华菱精工肯定是好事情，毕竟去年业绩才二百多万元。”某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，在华菱精工过去的募投项目中也有不错的预期收益，但最终一些没有实现，“此次跨界进入新能源汽车零配件领域，不知道能否兑现预期收益。”

华菱精工2021年年报显示，公司实现营业收入22.34亿元，同比增长16.84%；实现归母净利润202.87万元，同比下降97.25%。如果以扣非归母净利润来看，华菱精工2021年实际上主营业务是亏损的，为-398.79万元。

在上述券商电新行业分析师看来，对于华菱精工来说，“新能源汽车高压连接系统零部件项目”是一个“陌生领域”，“其人才与技术储备是否足够，是个问题。从华菱精工过去的年报来看，并没有此类业务。”

但是，华菱精工认为，公司专注于电梯、机械式停车设备、风电行业等金属零部件生产多年，对于金属零部件生产环节中的切割、冲压、喷涂等工艺积累了丰富的经验，对于制造业企业具有管理经验。本次募投产品中的大电流端子、电子母排，从形态上亦属于金属零部件，在生产工艺、生产管理上具有一定的相似性。“同时，公司也将积极寻求与新能源汽车行业中的高压连接系统生产商合作，进一步提升生产本次募投产品的技术实力。”

华菱精工究竟能否如期完成该募投项目，并给投资者带来预期收益呢？一切拭目以待。

（作者：韩迅 编辑：巫燕玲）