5月，新时代证券推荐的金股为：捷捷微电、埃斯顿、法拉电子、海利得、联化科技、欧派家居、新华保险、芒果超媒、青岛啤酒、科大讯飞。

【金股复盘】今年4月，新时代证券推荐的金股组合收益率7.5%，在27家券商中排第6名，收益率最高的3只股票分别为宁德时代、埃斯顿、法拉电子，月涨幅分别为23.77%、22.33%、15.72%。报告详见《券商4月金股组合"战绩"：天风证券13.31%夺冠 粤开最差》。

以下为新时代证券5月的金股报告：

组合构建思路：

同比非常高的3月经济数据和上市公司1季报公布后，投资者对经济和盈利的分歧并没有消失，部分悲观的投资者认为，不管是同比还是环比，2021年Q1都会是盈利和经济的最高点。我们认为，经济环比和盈利环比的最高点可能要等到年底和2020年上半年。不同投资者巨大的分歧导致近期市场板块风格比较混乱，这种混乱Q2很难消失。我们建议关注有色、化工、保险、汽车、电子等行业中利润兑现逻辑较好的方向。这一轮经济回升中，受疫情影响最大的电影、航空、酒店、旅游等行业将是最晚进入景气周期的行业，估值低，且业绩拐点的逻辑刚开始发酵，建议重点关注。

我们认为未来一段时间，影响市场板块风格的主要变量有：

（1）股市资金格局：2019年以来，新成立基金份额出现过多次快速下行，分别出现在2019年Q4、2020年Q2、2020年Q3和2021年3月至今。由于这一次基金重仓股调整幅度相对更大，基金发行降温的速度也是历次中最快的，已经超过疫情后股市基金发行降温的速度了。近期的基金发行降温将会持续一个季度左右，这是股市二季度的某个时候可能出现二次调整的内在原因。

（2）经济恢复情况：3月的社融数据同比并不理想，导致部分投资者担心经济拐点已经确立。但微观层面，各行业较好的量价数据和上市公司层面较好的1季报延缓了这一担心。

（3）疫情变量：考虑到印度对全球经济的影响小于欧洲和美国，其疫情恶化对中国股市和经济的影响都不会很大。

自上而下选了六个行业：电子（捷捷微电）、机械（埃斯顿）、电新（法拉电子）、化工（海利得、联化科技）、轻工（欧派家居）、非银金融（新华保险）。

自下而上的行业：传媒（芒果超媒）、食品饮料（青岛啤酒）、计算机（科大讯飞）。

风险提示：美债收益率与美元指数超预期上行，经济周期下行。