新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，皖仪科技发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为4.17亿元，同比增长2.01%；归母净利润为5885.74万元，同比下降11.5%；扣非归母净利润为3056.85万元，同比下降42.6%；基本每股收益0.5元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖仪科技2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.17亿元，同比增长2.01%；净利润为6135.17万元，同比下降9.68%；经营活动净现金流为5347.3万元，同比增长83.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为4.2亿元，同比增长2.01%，去年同期增速为25.29%，较上一年有所放缓。

项目201812312019123120201231营业收入（元）3.26亿4.09亿4.17亿营业收入增速15.05%25.29%2.01%

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.01%，低于行业均值2.56%。

项目201812312019123120201231营业收入（元）3.26亿4.09亿4.17亿营业收入增速15.05%25.29%2.01%营业收入增速行业均值18.35%15.45%2.56%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降11.5%，低于行业均值32.24%，偏离行业度超过50%。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）5203.66万6650.49万5885.74万归母净利润增速5.67%27.8%-11.5%归母净利润增速行业均值-25.15%78.23%32.24%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.01%，净利润同比下降9.68%，营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）3.26亿4.09亿4.17亿净利润（元）5363.27万6792.39万6135.17万营业收入增速15.05%25.29%2.01%净利润增速7.81%26.65%-9.68%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.01%，税金及附加同比变动-13.27%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）3.26亿4.09亿4.17亿营业收入增速15.05%25.29%2.01%税金及附加增速25.97%1.57%-13.27%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.97%高于行业均值-272.18%，营业收入同比变动2.01%低于行业均值2.56%。

项目201812312019123120201231营业收入增速15.05%25.29%2.01%营业收入增速行业均值18.35%15.45%2.56%应收账款较期初增速26.25%24.83%9.97%应收账款较期初增速行业均值326.77%-44.5%-272.18%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.87低于1，盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）3247.91万2912.96万5347.3万净利润（元）5363.27万6792.39万6135.17万经营活动净现金流/净利润0.610.430.87

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.87低于行业均值1.23，盈利质量弱于行业水平。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）3247.91万2912.96万5347.3万净利润（元）5363.27万6792.39万6135.17万经营活动净现金流/净利润0.610.430.87经营活动净现金流/净利润行业均值0.761.211.23

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为51.87%，同比下降2.35%；净利率为14.7%，同比下降11.46%；净资产收益率（加权）为10.23%，同比下降57.59%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目201812312019123120201231非常规性收益（元）730.56万1038.32万2078.59万净利润（元）5363.27万6792.39万6135.17万非常规性收益/净利润10.76%15.29%33.9%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.58%高于行业均值-2.6%。

项目201812312019123120201231资产减值损失（元）-787.78万-284.1万-491.28万净资产（元）2.39亿3.21亿8.4亿资产减值损失/净资产-3.3%-0.89%-0.58%资产减值损失/净资产行业均值-5%-3.61%-2.6%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.1%，同比下降49.68%；流动比率为5.39，速动比率为4.71；总债务为534.89万元，其中短期债务为534.89万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.27、2.04、2.04，持续下降。

项目201812312019123120201231现金比率2.272.042.04

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.488%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）6201.85万8256.33万3.1亿短期债务（元）200万261.36万-利息收入/平均货币资金0.53%0.69%0.49%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为186.8%。

项目20191231期初预付账款（元）457.65万本期预付账款（元）1312.55万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长186.8%，营业成本同比增长4.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速71.63%-33.41%186.8%营业成本增速11.74%24.03%4.73%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为534.9万元，较期初变动率为104.66%。

项目20191231期初应付票据（元）261.36万本期应付票据（元）534.89万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为274.36%。

项目20191231期初其他应付款（元）334.76万本期其他应付款（元）1253.24万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.41，同比下降12.49%；存货周转率为1.64，同比增长5.51%；总资产周转率为0.55，同比下降38.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为19.6万元，较期初增长1691.73%。

项目20191231期初在建工程（元）1.09万本期在建工程（元）19.56万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为20.21%，高于行业均值6.21%。

项目201812312019123120201231销售费用（元）7528.64万9182.48万8431.15万营业收入（元）3.26亿4.09亿4.17亿销售费用/营业收入23.06%22.45%20.21%销售费用/营业收入行业均值7.62%7.64%6.21%

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