新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，杭州高新发布2020年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2020年全年营业收入为4.11亿元，同比下降41.02%；归母净利润为-1.89亿元，同比增长35.26%；扣非归母净利润为-1.86亿元，同比增长0.23%；基本每股收益-1.5元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3988.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭州高新2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.11亿元，同比下降41.02%；净利润为-1.92亿元，同比增长34.21%；经营活动净现金流为4413.6万元，同比增长198.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.1亿元，同比大幅下降41.03%。

项目201812312019123120201231营业收入（元）8.53亿6.97亿4.11亿营业收入增速30.95%-18.28%-41.03%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-343.1万元，-0.2亿元，-1.6亿元，连续为负数。

项目202006302020093020201231营业利润（元）-343.1万-1658.32万-1.59亿

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降41.03%，净利润同比增长34.21%，营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）8.53亿6.97亿4.11亿净利润（元）2061.96万-2.92亿-1.92亿营业收入增速30.95%-18.28%-41.03%净利润增速-51.29%-1514.42%34.21%

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-2.9亿元、-1.9亿元，连续两年亏损。

项目201812312019123120201231净利润（元）2061.96万-2.92亿-1.92亿

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-2.9亿元、-1.9亿元，同比变动分别为-51.29%、-1514.42%、34.21%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）2061.96万-2.92亿-1.92亿净利润增速-51.29%-1514.42%34.21%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.53%、21.98%、25.69%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）1.67亿1.53亿1.06亿营业收入（元）8.53亿6.97亿4.11亿应收账款/营业收入19.53%21.98%25.69%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降41.03%，经营活动净现金流同比增长198.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）8.53亿6.97亿4.11亿经营活动净现金流（元）-5080.42万-4496.21万4413.6万营业收入增速30.95%-18.28%-41.03%经营活动净现金流增速-545.08%11.5%198.16%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.58%，同比下降30.89%；净利率为-46.66%，同比下降11.55%；净资产收益率（加权）为-117.35%，同比下降62.4%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为84.04%，同比增长29.53%；流动比率为0.74，速动比率为0.62；总债务为2亿元，其中短期债务为2亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.02，现金比率低于0.25。

项目201812312019123120201231现金比率0.810.290.02

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为99.6万元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.593%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）3.37亿1.13亿99.56万短期债务（元）4.4亿3.56亿-利息收入/平均货币资金0.51%6.72%0.59%

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.04%、1.25%、2.19%，持续增长。

项目201812312019123120201231预付账款（元）34.1万571.76万393.85万流动资产（元）8.12亿4.59亿1.8亿预付账款/流动资产0.04%1.25%2.19%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.11%，营业成本同比增长39.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-84.32%1576.76%-31.11%营业成本增速39.46%-8.17%-39.43%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为563万元，较期初变动率为87.36%。

项目20191231期初其他应付款（元）300.47万本期其他应付款（元）562.95万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.18，同比下降27.13%；存货周转率为6.98，同比增长7.37%；总资产周转率为0.68，同比下降6.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.99%、18.84%、26.22%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）1.67亿1.53亿1.06亿资产总额（元）11.11亿8.14亿4.03亿应收账款/资产总额14.99%18.84%26.22%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.4、3.11、2.19，持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）8.53亿6.97亿4.11亿固定资产（元）2.51亿2.24亿1.88亿营业收入/固定资产原值3.43.112.19

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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