来源： 证券时报网 作者： 刘新征

证券时报网讯，中原证券指出，2月第一周，市场结构化行情走向极致，虽然市场指数呈现上涨，但全市场仅有1029家公司上涨，占比24.6%；跌幅超过3%的个股有2410只，占比57.6%。市场行情的K型走向一定程度反应了经济的K型复苏，资金的抱团行为则加剧了这种态势。估值是行业板块涨跌的主要驱动力。短期估值的根本在于流动性，流动性弱化后需倚重业绩。国内流动性边际收紧的信号已经出现，银行间拆借利率上行已经对国内债市、股市构成一定影响。从国际流动性来看，美债收益率持续上行，需要引起警惕。从中长期的视角来看，取得超额收益需要寻找估值和未来业绩匹配的投资标的。预计上证综指继续在3400-3500点附近维持震荡格局。建议短期超配家电、国防军工和军工；中长期依然看好消费蓝筹和科技成长。