恒大物业收购亚太酒店物业

艾德证券期货讯，恒大物业（06666.HK）发布公告，宣布以15亿人民币，收购宁波雅太酒店物业100%股权。雅太酒店物业全资拥有浙江亚太酒店物业服务有限公司，位列2020年中国物业服务综合实力百强企业第54位。

通过本次收购，恒大物业在管面积将超过3.8亿平方米，进一步巩固在物业管理上的规模优势。

恒大物业—“一年再造一个碧桂园服务”

2021年1月17日，恒大物业召开军令状誓师大会，向各地区公司下达新增拓展在管面积、净利润的两大考核文件，明确提出2021年要每月新增拓展在管面积3000万平方米，每季度净利润都要较去年全年净利润的四分之一增长50%以上。每月新增3000万平方米，如果如期完成，则全年新增3.6亿平方米在管物业，相当于一年再造一个碧桂园服务。

而1月7日，恒大物业发布公告，宣布2020年公司录得盈利26亿人民币，按此计算，如果完成计划，公司2021年将实现利润39亿人民币。

港股百亿市值级物业管理公司在管面积排名

截至2021年1月29日，港股物业管理及服务公司一共47家，其中，市值超过100亿港元的公司一共15家。其中，2020H1净利润超过5亿人民币的一共3家，分别为恒大物业11.48亿人民币、碧桂园服务13.15亿人民币、和雅生活服务7.58亿人民币。

表 1港股市值100亿港元以上物业管理服务公司在管面积、收入及利润

数据来源：Wind；公司业绩公告；公司招股说明书

物业管理公司较房地产公司成长性更好

恒大物业PE（TTM）约94.5倍，中国恒大PE（TTM）约21.37倍；碧桂园服务PE（TTM）79.73倍，碧桂园PE（TTM）4.96倍；华润万象生活PE（TTM）159.09倍，华润置地PE（TTM）7.29倍。物业管理公司市盈率较房地产公司高，主要在于物业管理公司成长性更好，再者两者监管环境差异较大。

房地产公司面临“三道红线”之下，迫切需要降负债。因此，拆分物业上市后，房企可选择合适的融资工具，降低融资成本，增加账面资金，改善负债指标。而物业管理公司，住建部、发改委正鼓励推动其线上线下融合发展。

中国物业服务行业仍将稳健发

根据中国指数研究院报告，2019年，中国物业服务行业总在管面积达到239亿平方米，物业服务百强企业，管理面积均值达到4280万平平方米，管理项目数量均值达到212个；预计到2024年，中国物业服务行业总在管面积达到311亿平方米，物业服务百强企业管理面积均值达到6000万平方米，管理项目数量均值达到297个。

图 1中国物业服务百强企业管理面积均值及管理项目数量均值

数据来源：中国指数研究院

根据中国指数研究院报告，由于在管项目数量及面积稳步增长，物业服务百强企业的营业收入均值稳步增长，从2015年的5.41亿人民币增长至2019年的10.40亿人民币，期间复合增长率为17.8%，并预计2024年将进一步增长至18.33亿人民币。

现在一面是多重利好且涨势喜人的物业股，另一面是港股新股市场火爆的行情。二月还有健倍苗苗，赛生药业，倍康医疗等大热港股上市，快来参与到打新的行列中~

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作者：艾德证券期货

注：以上图片来源于互联网

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