三季度行情先扬后抑，北向资金也呈高开低走的模式，7月净流入104亿，8月净流出20亿，9月更是净流出328亿。整个三季度，北向资金明显减持中国中免、五粮液、美的集团等公司，格力电器则被明显增持。

01、三季度累计净流出244亿元

在二季度疯狂净流入1360亿元后，北向资金三季度略显后劲不足，7月行情暴走时，尚能净流入104亿元。此后行情震荡走低，北向资金则连续两月净流出，8月净流出20亿，9月净流出328亿元。整个三季度累计净流出244亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

02、陆股通持股市值TOP20

截至9月30日收盘，东方财富Choice数据显示，北向资金持股市值最高的公司依然是贵州茅台，达1679亿元。美的集团、中国平安紧随其后，北向资金持股市值分别是814亿元和579亿元。

持股市值前20公司中，中国中免、五粮液、美的集团北向资金持股占流通股比下降超1%，分别是2.62%、1.97%和1.35%。相反，北向资金持股格力电器的流通股占比增加1.4%。

03、持股占流通股比TOP20

截至9月末，北向资金持股占流通股比最高的是八方股份，为31.84%，三季度持股占比增加25.21%。上海机场、索菲亚紧随其后，北向资金持股占流通股比分别是22.35%、21.03%。

04、持股占流通股比增加TOP20

从陆股通持股占流通股比变动角度看，三季度有754只个股陆股通持股占流通股比是增加的，其中124只个股增超1%，4只个股增超5%。

具体看，去年11月11日首发上市的八方股份排在首位，三季度陆股通持股占其流通股比增加25.21%，最新持股占流通股比达31.84%。整个三季度，八方股份上涨12.42%。

此外，地素时尚、国贸股份和威派格三只个股，三季度陆股通持股占流通股比也增超5%，分别为6.64%、6.61%和5.3%。三季度，地素时尚上涨20.12%、国贸股份上涨43.98%、威派格上涨10.26%。

05、机械设备公司居多

对于陆股通持股占流通股比增超1%的124只个股，从行业分布看，机械设备公司最多，有15家。其次是化工行业，有12家公司。

数据来源：东方财富Choice数据

06、持股占流通股比减少TOP20

当然了，整个三季度有821只个股，陆股通持股占流通股比是下降的，其中129只个股持股占流通股比下降超1%，韦尔股份下降最多，为16.56%。此外，移远通信、大参林和丸美股份三家下降也超5%，分别为8.24%、5.78%和5.4%。

07、四季度外资净流入2000亿？

三季度已然收官，此后外资会延续8月、9月的流出态势，还是会重复二季度爆买的局面？

天风证券认为，三季度以来在人民币升至的情况下，外资净流入规模逐月减弱，主要原因仍在于美国大选、地缘政治、经贸摩擦等不确定性。海外股市的调整、美元的企稳也导致全球资金降低权益仓位。向前看，美国大选之前仍可能出现各种黑天鹅事件，虽然目前来看，这些黑天鹅对市场而言更像是干扰项而非实质影响，但避险情绪升温及全球流动性环境阶段性减弱的情况下，外资短期恐难以形成顺畅的流入态势。频繁的流入流出客观上也会加大市场的波动，并且这一现象可能至少会持续到美国大选之后。

不过，此前海通证券测算外资全年净流入规模在3000亿左右。可截至9月30日，外资年内净流入规模尚不足1000亿元，尚有2000亿左右的敞口。据此，巨丰投顾认为，四季度外资流入速度将显著加快。

而前海开源杨德龙认为，随着A股市场纳入MSCI富时罗素以及标普道琼斯指数三大国际指数体系，外资流进流出A股的通道已经完全打通。外资的短期流动对于市场的信心有一定的影响，近期外资流出影响到投资者的信心，但我认为大家不应该关注短期外资的流向，要关注中长期的流向，从长期来看，外资会继续流入到A股市场。