大众汽车近期在华动作频频，一方面大众中国拟通过增资方式获取江汽控股50%股权，同时拟增资合资公司江淮大众而持有其75%股权，江淮大众是大众汽车在中国的第三家合资公司，在增持后将向其授予大众集团旗下的主流品牌及一系列新能源产品，江淮大众将逐渐扩大规模并力争在2029年间达到年产量35-40万辆，大众CEO迪斯表示江淮大众会推出和一汽-大众、上汽大众优势互补的产品，今年起大众依托于其MEB平台生产的I.D系列车型将陆续量产。

渤海证券认为，三大合资公司形成的合力将加速大众汽车在华MEB平台的应用推广，不断扩大其在电动汽车领域的市占率；另一方面大众中国拟战略投资国轩高科以获得其26.47%的股权，国轩高科是国内第三大动力电池供应商，具备技术和产能实力，大众在动力电池领域的这一投资，不仅将缓解其动力电池供给不足的压力，还能降低供应链风险、提高议价能力，未来将有更多车企采取入股动力电池厂商的方式缓解供给压力。

沿着全球化供应链主线，渤海证券看好：1)国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司，如拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、宁德时代(300750，电新组覆盖)、岱美股份(603730)、宁波华翔(002048)、华域汽车(600741)、富奥股份(000030)；2)进入大众的主要电池供应商LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能(300450)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812)。此外，我们看好能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企，如比亚迪(002594)、宇通客车(600066)。