周末，媒体一则有关芯片行业订单芯片封装订单已排到6月份的报道在科技股投资者中引起了讨论。

与此同时，4月18日，鹏华国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金公告称，该基金于4月17日成立，首募规模5.60亿元。

不过，这个规模与此前科技ETF火爆时募集动辄超10亿的规模显然已不可同日而语。

而在经历暴涨暴跌之后，投资者对于科技股的选择趋于理性。

“从我们运行的模型来看，科技股的行情可能在5月会有所反映。”在辗转做了农业，医药以及消费股行情之后，一位私募人士表示正在看科技股的资金流向。

数据显示，4月13日至17日，国泰CES半导体行业ETF上涨5.86%，位居ETF涨幅榜首位。此外，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、广发国证半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF的涨幅也超过了5%。

另外一位深圳的私募人士则表示，目前已在建立科技股的相关仓位。

“不过和之前普涨不同，我们目前对科技股的选择还是有所区别，例如有些太过依赖于消费电子例如智能手机的科技股，还是保持谨慎态度。目前从业界了解的情况是，笔记本、远程通讯等行业的需求提升，此外数据中心例如光模块的订单也在增加。我们目前主要在这些板块选择性价比较好的企业，有些企业的股价目前已经跌到位了。”

而对于芯片封测行业，其表示，即便订单到二季度没问题，但三季度会否出现下滑，还有待观察。“我的理解，之所以排到二季度末，是因为年前一直处于超负荷状态，一直积累下来的。此外，三大芯片封装的公司其实侧重也有不同，要看具体的行业影响。”

财报显示，长电科技预计2019年扭亏为盈，实现归母净利润8200万元-9800万元；通富微电2019年归母净利润为1914.14万元，同比下降84.92%，对于2020年度经营目标，通富微电表示，2020年实现营业收入108.00亿元，较2019年实绩增长30.64%。；华天科技则预计一季度盈利5000万元-7000万元，同比增长200.16%-320.22%。

从走势来看，目前通富微电的股价反弹较为迅速。“其实这和通富和AMD的合作有关，服务器、笔记本等在此次疫情中是受益的。”上述私募人士表示。

而在投资者互动平台上，部分科技股也频繁遭到投资者的灵魂追问。提问最多的是：“订单是否受到疫情影响？”

与买方的亦步亦趋相比，部分卖方的观点则较为乐观。

国盛证券跟踪A股电子行业核心标的20Q1业绩及预告情况，称Q1的疫情虽然一定程度上影响开工，但核心龙头依然实现超预期高增长。其表示，随着A股各电子公司三月份陆续满产，二季度将提前进入旺季，电子板块核心逻辑继续加强。

国盛证券建议，本轮疫情之下核心关注两大产业趋势，第一是中国核心龙头全球行业供应链地位提升，海外转单及国内供应链集中；第二是国产化加速，进入加快产品及业绩落地期，产业进入替代深水区。2020年非A供应链尤其是替代深水区射频、模拟、代工、存储等赛道有望加速进行。

其表示，电子最核心逻辑在于创新周期带来的量价齐升，疫情毕竟只是短期或中期影响，着眼本轮创新，射频、光学、存储等部件在5G+AIoT时代的增量足以弥补需求下滑，后续疫情企稳、需求回补高成长可期。

不过，除了看基本面和预期订单之外，也有些机构从流动性溢价层面来分析，认为即便科技股重拾升势，但走势将不如此前那么迅猛。

“之前那一轮有不少科技股的基金接力入场，但之前监管层对科技基金进行调控之后，现在无论从申报，还是募集金额，都和之前不可相提并论了，这部分的流动溢价减弱了。”一位私募机构交易员表示。“另一部分需要关注的是北上资金，但这部分资金的问题是，它们更倾向于买卖龙头股。”