上周五央行宣布实施定向降准，共释放长期资金5500亿元。随后，昨天央行货币政策司司长进一步表示，下一步，将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行，支持企业复工复产和经济发展。从上述这一表态来看，央行降准+降息的双降措施或许已在路上，尤其是美联储今天凌晨宣布紧急降息100个基点后，央行的MLF降息的落地，可能只是时间上的问题了！

照理来说，有流动性进一步宽松的预期存在，A股不应该早盘如此疲弱的行情，然而从美联储紧急降息后，美股期货再次熔断来看，不仅是A股，几乎全球金融市场似乎对各国流动性宽松的救市政策并不感兴趣，这到底是为何呢？

这或许是由于，疫情全球扩散之下，欧美民众的消费欲望大大降低，哪怕如美联储一样将利率降到零，还在宅家的民众，消费需求也很难短期获得提升，(有点类似2月份的国内)并且受疫情影响的也并不仅是消费需求端，供给端也会受到直接冲击，大量企业由于疫情停摆，全球供应产业链面临压力，苹果今年可能不能按时推出新产品，特斯拉由于芯片供给受到影响，只能在新车上安装老旧芯片…

再加之，美股两度熔断之后，其走势犹如高空坠球，即使此处见底也不一定是尖底，大A股情况虽然较好，但外围持续不稳定，全球供应链受阻，市场分歧也始终难以消退，多空双方相互厮杀，只会导致行情会进一步呈现出结构性特征。所以，面对未来的不确定性，大家在操作上，更多的是选择一个，进可攻退可守的策略，在板块轮动中选择机会，回避风险。

历史来看，去年的两国博弈期间，A股也一度由于外部冲击，陷入到指数震荡、个股分化式的行情中，但正是在那一段时间，却奠定了芯片、半导体、国产软件等科技板块的上涨基础，随后市场环境一经转好，这些板块纷纷点火启动了一轮大的上涨周期。

因此，我们现在可以转战敌后建立根据地，多观察目前盘面上有异动的板块，多挖掘政策主导核心方向，多锁定年报业绩大幅增长的个股，捡别人目前都不敢捡的好货，做好长线波段。比如，今年政策已经定调通过新基建来带动经济复苏，其中5G、特高压、充电桩品种必然是直接受益的标的，大家可以从中挑选中低位，股价近期有异动的个股，利用中小资金灵活的优势，利用有效的资金管控，反复波段滚动操作，进一步降低成本。

后市展望：

荀玉根：A股强于美股源于三因素 市场仍需要时间盘整蓄势

申万宏源桂浩明：热门股大幅度调整 A股回归基本面是好事

边风炜：当下A股估值接近2008年 坚信估值洼地就在脚下

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