车联网成为确定性机遇，政策支持下进入快速发展期

2019年3月，工信部部长苗圩曾表示，5G应用80%将用于物和物之间的通讯，以无人驾驶汽车为代表的5G技术应用可能是最早的应用。2020年1月，在中国电动汽车百人会第六届年度论坛上，苗圩再度表示“在中国我们在道路的改造方面坚决的推行5G LTE-V2X”。2017年以来车联网、车载监控、智慧停车相关政策频出，预计2020年两会时点临近，政策有望持续落地，此外，智能网联汽车示范区有望逐步升级为先导区，R16标准亦有望于3月以后出台。政策推动下，车联网行业落地加速，已成为5G应用先锋。

商用车车载监控政策落地加速，市场景气度超市场预期

近年来商用车车载监控政策密集落地，要求以三代智能视频产品为核心，在公共汽电车、两客一危等市场快速推广。此外，渣土车智能监管系统试点范围快速扩大，网约车车载终端多地市场逐步打开。二代未见天花板、三代已开始崛起，产业升级推动车载监控行业迎量价齐升。5G时代，商用车ADAS、自动驾驶产品有望获得跨越式发展，打开长期成长空间。

ETC业绩持续性或超市场预期，相关公司深度布局V2X

相关公司业绩预告陆续发布，验证ETC行业盈利能力。在存量替换、增量密度建设需求以及停车场应用背景下，RSU建设预期景气度持续，此外，OBU仍存较大潜在前装和后装市场。ETC后市场逐步打开，相关公司深度布局V2X智能网联汽车路侧、车端产品，在试点升级背景下，有望快速成长。

风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。

重点投资组合：

在5G基础设施建设、汽车电子普及、电动汽车快速发展的三大基础之上，车联网市场爆发成为确定性机遇，政策驱动下全产业链有望充分受益。计算机行业车联网子版块主要包括软件厂商&图商、GIS国产化厂商、ETC设备厂商、智能车载终端厂商、智能车载监控厂商5个部分。我们持续推荐交通综治龙头千方科技(002373)、ETC及V2X领先设备厂商金溢科技(002869)、智慧停车龙头捷顺科技(002609)，建议关注车载监控行业标的以及中科创达(300496)、四维图新(002405)。