近日，行业首批政金债ETF获批，相关产品可能会进一步完善场内工具型产品的风险梯度，满足投资者多样化的投资需求。作为首批获批产品中的一员，招商中证政策性金融债3-5年交易型开放式指数证券投资基金将于8月29日（下周一）重磅发售（认购代码：511583，场内简称：政金债基），该基金风险相对较低，流动性相对较好，致力于成为一款便捷的新型场内配置工具。

堪比“准国债”的政策性金融债

政策性金融债是由我国政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、进出口银行）发行，经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式，向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券。

总体来看，政金债属于债券的一种，在债券市场中的占比还是相对较大的。Wind数据显示，截至2022年二季度末，政金债的债券余额占总债券市场的22%，仅次于国债。另外，政金债的发行主体资质较好，信用风险相对较低，堪比“准国债”。

历史表现亮眼的中证政金债3-5年指数

将许多只在银行间市场或沪深交易所市场上市的、剩余期限为2.5-5年的政策性金融债打包在一起，编制成指数，就有了中证政策性金融债3-5年指数（指数代码：930872）。Wind数据显示，截至2022年7月5日，中证政策性金融债3-5年指数的成份券共66只，在这些成份券的发行人中，国开行的市值占比最大，为49.23%，农发行、进出口行分别占比29.75%、21.02%。

数据来源：Wind，数据截至 2022年7月5日。风险提示：以上仅为对中证政策性金融债3-5年指数成份券的列示，不构成对上述股票及行业的推荐。指数成份及其权重将根据市场情况发生变化。[中证政策性金融债3-5年指数]（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

从历史走势来看，中证政策性金融债3-5年指数表现相对优秀。Wind数据显示，截至2022年7月5日，该指数近一年收益率为4.44%，近三年年化收益率为4.11%，自基日以来的总涨幅为83.10%。

数据来源：Wind，统计区间：2018年1月1日—2022年7月5日。中证政金债3-5年指数以2007年12月31日为基日。中证政金债3-5年指数近五年（2017年至2021年）完整会计年度涨跌幅分别为0.53%（2017）、8.97%（2018）、5.02%（2019）、3.20%（2020）、4.91%（2021）。风险提示：中证政金债3-5年指数、中证国债指数、中证短融指数、中证同业存单指数在成份券构成、筛选规则等方面存在不同，涨跌幅不具有可比性，仅供参考。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数过往涨跌幅不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。

配置优质政金债ETF，认准固收金牛基金公司

刚刚获批的招商中证政策性金融债3-5年，正是以中证政策性金融债3-5年指数为跟踪标的，该基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，采用抽样复制方法为主，具有与标的指数类似的风险收益特征。招商中证政策性金融债3-5年ETF具备以下几个亮点：

第一

政策性金融债信用风险较低、流动性较好。Wind数据显示，截至2022年第一季度末，按照跟踪指数类型来看，政金债是被动指数型债券基金跟踪标的中较主流的债种，占比为被动指数型基金总资产的78.88%。

第二

可质押融资。招商中证政策性金融债3-5年ETF本质上是一种债券ETF，债券ETF可申请开通ETF份额质押融资功能，满足投资者的融资性需求。

注：后续将根据最新政策要求申请开通质押式回购。资料来源：《关于债券ETF纳入债券质押式协议回购交易的通知》(2022年5月17日)。

第三

场内流动性管理工具。通常来说，股票交易实行“T+1”制度，当日买入的证券要等到第二天才可卖出。债券ETF通常当日（交易时间）买入的ETF份额，当日交易时间即可卖出，资金使用效率高，是场内流动性的管理工具。

第四

产品费率较低。招商中证政策性金融债3-5年ETF在债券指数型基金费率水平上进一步降低，低于被动指数型债券基金及中长期纯债型基金。

值得一提的是，招商基金两获2019、2020年固收金牛基金管理公司（金牛奖评奖机构：中国证券报，评价结果不作为基金收益的保障，截至2022.6.30），该基金公司债券投资能力获海通证券三年期、五年期、十年期★★★★★评级（数据来源：海通证券，评级截至2022年6月底，评价结果不作为基金收益的保障），其债券投资主动管理收益率近1年4.52%、近3年12.32%、近5年23.81%、近10年83.85%（数据来源：海通证券，数据截至：2022年二季度末，基金过往业绩不代表未来表现，产品收益存在波动风险）。

总之，随着首批政金债ETF的获批，我国债券ETF的整体规模或将进一步提升，投资者在沪深交易所选择债券ETF可能也有了更多方向。作为首批政金债ETF的重要一员，招商中证政策性金融债3-5年ETF也即将进入发行期，觉得适合自己的投资者，可以试着关注起来了。（投资人应认真阅读相关基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。）

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，过往表现不预示未来。基金管理人不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金为指数型基金，采用抽样复制方法为主，选取标的指数成份券和备选成份券中流动性较好的债券，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。