茅台、五粮液、泸州老窖、青岛啤酒... 这些小伙伴们生活中耳熟能详的酒品牌，已经融入了国人丰富的社交场景。从基本面上看，酒类正处于景气上升周期，2022年年初至今，酒板块持续调整，板块估值压力快速释放。一键布局酒板块，做中长线投资，等待板块行情再次启动，鹏华酒ETF（512690）作为全市场唯一跟踪酒板块的ETF产品，值得投资者们关注～

酒板块为什么值得关注？

政策支持，刺激消费在行动

中央及各地陆续出台政策刺激消费，消费行业反弹确定性较高。2022年4月25日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，明确提出要应对疫情影响，促进消费有序恢复发展。随后， 国务院发布关于印发扎实稳住一揽子政策措施的通知，提出33项举措，统筹疫情防控与社会经济发展。在中央的号召下，各地方政府根据当地实际情况制定具体行动方案与政策措施，上海、深圳、天津等地积极给予响应。在政策的积极引导下，消费潜力将不断释放，促进消费持续恢复，酒类行业有望迎来反弹。

需求端刚性强，酒企产量稳步提升

需求端刚性强，品牌酒企产量稳步上升。由于白酒的社交属性，需求端下降可能较小，需求存在刚性。中高端酒企业仍处于扩容阶段。价格带的增长点结果加速分化，千元价位带成为重要增长段。预计2025白酒收入达到9500亿元，增长62.8%。消费升级趋势不可逆下，行业升级趋势仍然在延续，白酒仍在优秀赛道。

前期短暂回调，不改行业长期景气度

2022年初市场表现出短期回调，与2018年下半年类似，主要原因为疫情影响下多因素共振导致市场情绪受损，板块并非理性下跌。市场恐慌被放大，但实质上行业基本面并未恶化。经过前期回调，白酒板块的估值泡沫和悲观情绪已被充分消化。中长期看，行业基本面稳健，当前正向第二成长阶段转型，以行业最主流价格带的向上升级为主要特性，应当保持乐观。

为什么选择中证酒指数？

中证酒指数(399987.SZ)成分股共31只，总市值4.29万亿元，自由流通市值1.86万亿元；白酒占比85.6%，其次为啤酒占比9.4%，黄酒等其他酒类占比4.4%。

指数集中度高，弹性大

截至2022年6月2日，中证酒指数(399987.SZ)前10大权重股权重合计约80.00%，成分股集中度较高。中证酒指数前十大权重股主要集中在白酒与啤酒行业，其中不乏贵州茅台、五粮液等行业龙头企业。在当前市场行情下，9成以上成分股市盈率水平已经回到2021年以来的较低分位水平，指数目前处于较好的投资机会窗口。

酒板块估值调整后趋于合理

近年来，酒板块平均净资产收益率稳定在20%以上，指数长期稳健增长；2021年春节之后，随着指数持续调整，板块估值压力快速释放。

鹏华酒ETF，一键配置优质酒企

规模大，流动性好

鹏华酒ETF最近一年以来迎来了较快的规模增长。截至8月16日，基金规模由2021年底的 60.51亿元上涨到约98亿元，同时份额2022年以来大幅提升至117亿份。基金规模与份额的增长以及对应的场内成交量提升，将为投资者提供更加充足的交易流动性。

随着基金规模的上涨，鹏华酒ETF日成交额也有提升，且成立以来持续保持了较低的指数跟踪误差。

抓行业趋势，回避个股风险

投资于中证酒指数相对投资于个股具有明显的优势。个股的尾部风险较大，而指数的尾部风险较小。我们对过去几年中证酒指数的日收益率以及个股集合的日收益率分布结构进行测算，在5%、10%最低区间个股的收益明显低于指数收益。即个股在0-10%区间的尾部风险大于指数。

留言有礼

活动时间：8月17日-8月19日

活动奖品：50元京东卡

参与方式：

您对酒板块最近的行情有什么看法？请在下方评论区留言，我们将在留言中抽取10名幸运粉丝，每人送出1张50元京东卡。

1. 我们将通过私信的方式通知中奖粉丝，如未收到奖品请私信联系我们；2. 奖品将于活动结束后7个工作日内发放完毕；3. 参与该活动则表示您同意授权鹏华基金管理有限公司能够合法获取和使用您的电话号码、留言信息等个人信息；4. 本活动最终解释权归鹏华基金所有。

宣传推介材料风险揭示书及基金投顾风险提示如下，请滑动了解

尊敬的投资者：

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。3. 如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用绝对收益策略且采用绝对收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。4. 如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议,则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。5. 如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。6.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。8. 如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.phfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场及基金的过往涨幅并不预示着未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出投资决策时，应认同“买者自负”原则，在作出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人购买基金时应仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，了解基金的具体情况。基金投资需谨慎。基金投资顾问服务（以下简称“基金投顾服务”）存在风险，投资者可能获取收益，也可能会遭受本金亏损。鹏华基金将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证投资者一定盈利，也不保证最低收益。基金投资组合策略的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。鹏华基金根据模型对基金投资组合策略的投资风险结果所做的概率分布分析，并非基金投资组合策略的过往业绩或模拟业绩，更不代表对未来收益预测或实际收益，亦不作为投资建议。鹏华基金不以任何方式承诺收益或保本，投资者参与基金投资组合策略存在无法获得收益甚至资金亏损的风险，投资者不同时期参与投资可能获得不同收益或发生亏损。基金投资组合策略的风险特征与单只基金不同，可能存在基金投资组合策略内的单只成份基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。基金投顾服务面临的风险既包括基金投资组合策略中成份基金（以下简称“成份基金”）的风险，又包括组合投资的特有风险以及其他风险。