01
一周市场
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年8月14日
股市
本周沪指上涨1.55%，各主要指数多数上涨。价值风格跑赢成长风格，国证价值指数上涨2.10%，国证成长指数上涨1.51%。从行业来看，本周煤炭、石油石化、综合、基础化工、纺织服饰领涨，农林牧渔、汽车领跌。
债市
本周央行投放100亿逆回购，逆回购到期100亿，净投放0亿元。本周短债利率上行幅度较大，长端变化不大；信用债发行规模有所上升，净融资持平，二级成交规模有所增加。
02
权益市场
市场策略
裂口收敛的两种假设。
1）市场波动较大，北上资金上半周流出，下半周大幅流入，两融余额回升，整体情绪仍然较高；金融数据及中美通胀数据，市场解读反应对于未来基本面预期仍然较为谨慎。
2）市场更为关注风格切换的问题，从基本面裂口和估值裂口收敛的角度来看，当前价值风格和成长风格的差距的确较大，不同的是我们认为收敛方式存在两种：①成长风格以震荡方式消化过高估值，短期风格向成长漂移；②在Q2盈利基本可以确定是阶段性底部的假设下，市场风险偏好回落，成长估值回落。目前方式①的概率略高。
指数表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年8月14日
行业表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年8月14日
资金流向
图：北向资金流入行业
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年8月14日
市场动向
本周五个交易日A股指数上涨1.54%，上证50上涨0.75%，沪深300涨0.82%，创业板指涨0.27%，科创50跌0.96%，两市融资融券余额1.63万亿元环比基本持平。
本周行业指数涨多跌少，煤炭、石油石化、综合、基础化工、纺织服饰领涨，农林牧渔、汽车下跌，“茅指数”涨0.54%、“宁组合”跌0.21%。
资金流向方面，本周北向资金净流入76.5亿元，南向资金净流入24.39亿港元。行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为汽车、非银金融、食品饮料、交通运输、钢铁，流出前五行业分别家用电器、计算机、电力设备、美容护理、建筑材料。
03
债券市场
资金面
本周央行投放100亿逆回购，逆回购到期100亿，本周净投放0亿元，资金面继续维持宽松。具体来看，周五SHIBOR隔夜利率收于1.04%，较上周末上行3BP，SHIBOR 7天期收于1.41%，较上周末上行3BP；DR001加权均价收于1.04%，较上周末上行3BP，DR007收于1.35%，较上周末上行5BP。
现券走势
市场对于央行积极引导银行间回购利率（资金利率）回归政策利率存在较强预期，本周短债利率上行幅度较大。具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于1.81%、2.34%、2.49%、2.71%和2.73%。
数据截止时间：2022年8月14日
本周信用债发行规模有所上升，净融资和上周持平，二级成交规模有所增加。各主要期限信用债收益率全面上行，中短端更加明显，1年期、3年期、5年期和7年期分别较上周五上行6BP、5BP、1BP和0BP。
数据截止时间：2022年8月14日
04
一周要闻
国内市场要闻
中国7月M2同比增长12%（预期11.6%）前值11.4%；7月人民币贷款增加6790亿元（预期11486亿元）同比少增4042亿元。2022年7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。
05
宏观日历
8月15日（周一）
中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作中标利率：2.75%、2.0%，下降10个基点；
中国7月社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%，市场预期增5.3%，前值增3.1%；
中国1-7月固定资产投资同比增5.7%，预期6.2%，前值6.1%；
中国7月规模以上工业增加值同比增3.8%，预期4.6%，前值3.9%；
7月份，全国城镇调查失业率为5.4%，比上月下降0.1个百分点。
