曾经火爆全国的湖南太子奶再生变局。新华联控股将退出太子奶，由持股60%的三元股份（600429）接盘其所持太子奶40%股份，完成后，太子奶将成为三元股份全资子公司。

值得一提的是，前述太子奶40%股权曾以评估价7折的起拍价进行公开拍卖，但最终流拍，而三元股份曾在该场拍卖前宣布放弃优先购买权且不参与当次拍卖。

三元股份再拿下太奶子40%股权

8月7日晚，三元股份公告，8月6日10时至8月7日10时，北京市第三中级人民法院在淘宝网司法拍卖网络平台上对新华联控股持有的湖南太子奶集团生物科技有限责任公司（下称“湖南太子奶”）40%股权进行第二次公开拍卖，公司以7005.40万元的价格竞得，后续公司将根据法律法规要求办理有关各项手续。

8月4日，三元股份第八届董事会第七次会议曾审议通过了《关于参与新华联持有的湖南太子奶40%股权第二次拍卖的议案》。

当时，三元股份称，近日，公司收到北京市第三中级人民法院通知，市三中院将对新华联控股持有的湖南太子奶40%的股权进行第二次公开拍卖，公司作为湖南太子奶股东享有优先购买权，市三中院向公司征询是否主张优先购买权。综合考虑湖南太子奶未来发展，董事会同意公司参与本次拍卖并行使优先购买权，同时授权经理层办理参与本次拍卖有关的各项具体事宜。

今年7月8日，新华联控股持有的湖南太子奶40%股权公开拍卖，这笔股权评估价为1.25亿元，起拍价为8756.76万元，相当于7折折扣。但作为太子奶集团的大股东，三元股份在该场拍卖前宣布放弃优先购买权且不参与当次拍卖。即使有19人设置提醒、2039次围观，却无一人出价报名，该次拍卖最终仍遭流拍。

太子奶成立于1996年，次年其创始人李途纯以8888万元的价格拿下央视食品饮料类的“年度标王”。自此，太子奶开启了它的黄金十年，鼎盛时期太子奶年营业收入曾达到20亿元，其乳酸菌发酵饮料市场份额曾常年保持在70%以上，一度超过娃哈哈的AD钙奶。

不过由于盲目扩张、管理粗放、决策不当、营销单一等原因，又遭遇金融危机，自2008年起，太子奶集团资金链出现断裂，不能清偿到期债务，并且严重资不抵债。2010年李途纯因涉嫌非法吸储被抓捕。2011年，太子奶破产重整，三元股份与新华联控股组成的联合体提供偿债资金，获得太子奶100%股权及其对应的可用资产。三元股份和新华联控股分别持有太子奶60%和40%股份。

“太子奶是一个中国驰名商标，具有较强的品牌影响力和良好的市场基础。我们接手后，将与三元股份一道继续加大创新力度，充分发挥太子奶在发酵型乳酸菌奶饮料行业的技术领先优势，快速扩大生产规模，让这个乳业品牌尽快重整雄风、再显风采。”2011年，接手太子奶40%股权后，新华联控股董事长傅军曾这样表示。

能否救活太子奶？

但重整后的太子奶经营仍未见起色。据三元股份财报，太子奶自2012年经常处于亏损状态。2012年-2021年太子奶只有2015年、2019年净利润为正，其他年份均为亏损。2021年，太子奶更是仅有1852万元的营收，却亏损了6140万元。

三元股份财报显示，2020年太子奶主营业务营业收入为2428.67万元，成本超过收入达3153.60万元。2021年太子奶主营业务营业收入为1666.74万元，成本则与其相近，为1626.68万元。

另一方面，受房地产政策、疫情等因素影响，太子奶股东新华联控股近年来遭遇发展困境。

8月5日，上市公司新华联（000620）公告，公司于近日收到公司控股股东新华联控股有限公司《告知函》，获悉新华联控股被债权人向法院申请破产重整。

具体情况为，新华联控股近期收到北京市第一中级人民法院《通知书》。湖南富兴集团有限公司以新华联控股不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，以债权人身份向北京市一中院申请对新华联控股进行破产重整。北京市一中院已将湖南富兴提交的申请书及相关证据材料送达新华联控股，后续将依法审查裁定是否受理。

另外，新华联公告显示，目前，新华联控股所持公司股票已被多家债权人进行多轮司法冻结，新华联控股自身已无卖出股票的操作权限。

此外，作为新华联控股的上市平台，新华联本身也经营惨淡，今年上半年预亏7.3亿元至9.2亿元，上年同期也亏损7.26亿元。

对于业绩亏损，新华联称，受疫情等因素影响，部分房地产项目未能按计划交付，导致部分收入和利润未能在上半年进行确认；同时受疫情持续反复影响，公司文旅综合业务的收入和利润较上年同期有所下降；另外，随着公司在建项目的竣工，借款费用符合资本化条件的项目减少，导致本期费用化利息较上年同期有所增加。

此次股权变动后，太子奶能否东山再起？对此，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，太子奶属于常温乳酸菌饮品，这一品类整体已经“日落西山”。如果产品没有差异化，渠道没有利润和服务，新生代消费者不熟知其品牌，企业没有资金和资源来支持营销，太子奶的没落不可避免。

三元股份也在公告中表示，本次投资有利于湖南太子奶未来发展，但仍然可能面临市场、经营等各方面不确定因素带来的风险，以及标的资产完成过户登记进度存在不确定性、运营结果不及预期等风险。

三元股份是以奶业为主，兼营麦当劳快餐的中外合资股份制企业，公司拥有北京麦当劳50%的股份，间接拥有广东麦当劳25%的股份，2021年总营收77.31亿元，净利润2.45亿元，公司最新市值为71.62亿元。