来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）

编辑 | 密探君

虽有一定预期，但没想到的是，即便是龙头房企，也没逃脱中期业绩“惨不忍睹”。

这说明一个问题，过去“以大为美”的一些龙头房企，在宏观经济低增长、楼市持续下行的大变局面前，抗风险能力也急需提升。

昨晚（8月3日），刚继续蝉联《财富》世界500强并跻身第125位的绿地控股集团就迫不及待地发布了2022年中期业绩，但外界一看，大跌眼镜。

上半年，绿地控股取得营业总收入约2047.36亿元，同比下滑约27.64%；总利润约91.34亿元，同比减少约42.15%；归母净利润约42.02亿元，同比下滑约48.97%；扣非后归母净利43.77亿元，同比下跌43.78%。

绿地控股解释说，在极端困难的外部环境下保持了企业大局稳定，但受制于各种“不同寻常”的不利因素，中期业绩才有些难看等。

分业务看，今年上半年，绿地控股取得基建营业收入1090亿元，上半年新签合同总额2460亿元；房地产销售结转收入755亿元，销售金额681亿元，回款777亿元。

按“聚焦、转型、再造、强体”思路，绿地控股对外说，房地产板块基本完成计划目标，一批重大项目如期完成建设节点，基建为其稳定整体经营业绩作出了较大贡献。

具体看房地产销售，今年前6个月，绿地控股实现合同销售金额680.99亿元，比去年同期减少58.5%，实现合同销售面积651.2万平方米，比去年同期减少49.7%。

其中，绿地控股今年二季度的销售下滑幅度还较大，比如取得合同销售金额373.02亿元，比去年同期减少60.3%；合同销售面积352.3万平方米，比去年同期减少49.8%。

注意！绿地控股今年上半年无新增土储，在绿地上半年债务爆雷的大背景下，也很好理解，就是加大“开源节流”，少花些钱，多持有现金。

截至今年3月底，绿地控股账上货币资金656.8亿元，短期借款和一年内到期有息负债合计930.2亿元，长期借款1050亿元，应付债券211.75亿元，永续债约33亿元。

绿地控股4月左右曾披露，绿地系目前存续债券14只，包括11只海外债对应规模42.7亿美元、3只境内债对应规模24.01亿元。其中，今年内将到期15.7亿美元。

去年11月中旬，绿地曾公开变更“企业属性”，从房地产行业划为基建行业，依此想绕开房企“三道红线”对再融资的限制，但这步棋走得稍晚了一些。

为偿债保信用，绿地集团计划今后3年出售2000亿元资产。“每年500亿-700亿，包含自持商业、办公楼和酒店等。其中，一季度已推出55个大宗项目，合计132亿元。”

今年3月底，绿地上海总部曾集中推出位于上海核心区的4个优质项目包，涉及上海绿地外滩中心-T3塔楼、上海绿地虹桥数智港、绿地星弘综合体、上海绿地万豪酒店。

外阜项目处置上，年初坊间曾传闻绿地拟打包卖掉郑州“JW万豪酒店、盛美利亚酒店、雅乐轩酒店、新田360商业广场、正大乐城”等商用资产。

从绿地对外通稿看，公司先后兑付多笔公开市场美元债，上半年压降有息负债175亿元，自“三条红线”监管政策出台以来，已累计压降有息负债1681亿元，有息负债余额已下降至约2201亿元。

绿地控股董事长、总裁张玉良指出，下半年总体形势好转是主基调、主旋律，稳增长政策有望加码，宏观经济进一步复苏回暖。

“一批相对宽松政策先后推出，部分地区前期压抑的住房需求集中释放，带动市场回升向好。各地密集推出了庞大的基建投资计划，有望促进基建业新一轮发展。”

从实际看，7月以来，楼市既受多地楼盘“停贷”风波等负面冲击，也有高层明确“保交楼”、为救助爆雷房企而专设千亿级规模的房地产纾困基金呼之欲出等积极信号，可谓“多空叠加”。

在某种程度上，楼市上述负面消息也影响到房地产市场的复苏节奏。从销售端看，克而瑞监测显示，7月单月百强房企销售操盘金额5231.4亿元，环比降低28.6%，同比降低39.7%。

具体看，近8成房企单月业绩环比降低，其中29家房企环比降幅在30%至50%之间，17家企业环比降幅超过50%；近6成百强房企7月单月业绩不及上半年的月均水平。

虽然多地房贷利率已降至近些年低点，但房企销售依旧疲软，核心症结还是购房者信心不足，一个是对自身收入稳定预期及月供压力的不确定性加剧，另一个就是对房企爆雷及项目烂尾风险的担忧。

当然，增加购房者收入预期的信心有待于宏观经济持续改善，而房企爆雷及项目烂尾风险却可以积极干预，比如调整“三道红线”，适度放宽民营房企再融资限制等。

若按当前条件僵持下去，楼市风险会更大，首先债务展期而规模增大的民营房企，就很难继续死扛，债权人也会没耐心的。所以必须采取强有力的手段逆转房地产颓势。