要说最近比较引人注目的公告，就是上市公司的中报预告了。我们都知道股价=估值*每股收益（P=PE*EPS），判断股价一看估值、二看业绩，因此市场会对业绩变化给出直观反映。要想知道业绩，最直观的就是盯上市公司的定期报告，包括月报、季报、中报、年报。如果业绩预增，市场可能会给予高估值；如果业绩预减，那行情可能会产生调整。
那么，当前披露的中报业绩预告释放了哪些信号？业绩优秀的板块“后劲”又会如何？一起来看看~
给大家科普下，业绩预告不是强制披露的，一些符合条件的公司会进行中报预告。整体来看，当前共有1630家上市公司披露了中报业绩预告，披露率为40%，预喜率为41.3%。（数据来源：Wind，截至2022-07-15）
浙商证券的研究表明，披露预告的行业中周期、成长类占优。就盈利增速而言，新能源链和煤炭业绩延续强势，其中通信、有色、电力设备、煤炭和医药业绩增速居前，预告下业绩增速上限均超100%。就预喜率而言，煤炭、有色、基础化工、家电、石化行业预喜率较高，均在60%以上。
看来代表未来的新能源和代表过去的旧能源暗中较量，不分你我。对于“当红炸子鸡”新能源，前面富二也跟各位客官提到很多了，接着中报预告披露，咱还是得问问专业投资人怎么看，这就请来追逐时代科技浪潮的“科网捕手”许炎和专注“新兴产业”成长投资的孙权给大家说说他们怎么看。
基金经理 许炎
许炎曾任券商研究所TMT行业研究员，于2015年加入富国基金，2016年起任基金经理，现任富国互联科技、富国成长策略和富国核心科技12个月持有期的基金经理。在许炎看来，科技股投资的α，就是伴随优秀的企业成长。他的投资风格是：淡化择时、深耕科技、精选个股、长期持有。构建组合时，遵循“守正出奇”的理念：大部分仓位在“守正”的个股，即科技行业中具有较强壁垒的公司，一小部分仓位用来“出奇”；具体到个股的选择，首要看重壁垒，其次关注空间，第三为景气周期，最后为估值。
以科技投资出圈的许炎，其“守正出奇”的投资风格和“知行合一”的投资态度让他收获优秀业绩的同时也获得一众投资者喜爱，大家亲切地称呼他为“许时代”。
许炎认为财报是检测行业景气度的重要指标，今年不一样的是二季度有疫情，在这样的情况下如果公司业绩还有好的增长就显得弥足珍贵。中报预告中，他会关注企业营收和利润增速，同时关注去年同期同比以及与一季度环比，受疫情影响小的公司业绩韧劲较好。
● 从中报预告来看，表现比较好的是新能源汽车和光伏、半导体设备和材料，后者相对不受疫情影响，整体预告业绩好。根据许炎的投资框架，第一步是定性看行业是否处于成长的黄金阶段，他认为全市场看比较好的板块需要满足两个条件，一是行业阶段处于发展初期，二是业绩增速还没起来，或将持续向上的板块。展望后市，他比较看好汽车智能化、储能、海上风电、半导体的国产替代等方向。
● 许炎认为新能源汽车的“后劲”十足。首先，今年新能源车全球渗透率才10%出头，行业发展阶段在一个较好的位置；其次，今年疫情之下国家重点选择汽车产业进行政策支持，使得汽车产业景气度恢复速度较快；第三，中国在全球新能源车产业链形成竞争力，逐步实现全球新能源车产业链的话语权，有点类似以前中国手机厂商在全球占领很大份额的战略定位。
● 光伏板块而言，由于清洁能源的发展已成为全球共识行业，前期又由于俄乌战争，欧洲光伏需求激增。其中细分板块储能，行业增速更快，因其需求的爆发成为光伏中最亮眼的板块。
● 风电作为全球化的需求，行业发展进入成熟、平稳的阶段。其中海上风电受益于规模效益、技术提升和成本的下降，今年招标订单量标高，预计未来或有一个业绩的爆发。
● 此外，随着汽车电动化向智能化发展，汽车智能化领域也是许炎关注的方向。一方面，汽车需求在增长；另一方面，汽车内部的电子化率在提升；另外，从全球视野看，行业发展还算在初期，景气度高、份额小，未来发展空间大。
● 许炎表示，依然看好半导体国产化机会。虽然消费电子和手机景气度遇到问题，但和汽车相关的车用半导体、晶圆制造和设备对应的材料公司不受影响，这些下游应用领域中的半导体国产化机会依然高景气。
基金经理 孙权
曾任兴业证券资产管理有限公司计算机行业研究员；自2015年4月加入富国基金管理有限公司，历任电子行业研究员、高级行业研究员、权益投资经理助理；2022年2月起任富国新兴产业股票型证券投资基金基金经理。
清华大学电子工程系的学科背景，加上7年电子行业的研究经历，让孙权对电子行业，尤其是半导体行业的研究功底极其扎实，他的能力圈拓展到智能汽车和新能源行业，也包括软件、元宇宙、军工、医药等板块。他的投资风格是：立足成长、左侧布局、淡化择时、精选个股。他的投资理念是：在长期产业趋势好、空间大的赛道上，寻找景气度向上的细分方向中最具竞争力的公司。
孙权认为，中报的业绩预告是可以反映公司的基本面和产业景气度，可以用来验证之前的研究和投资判断。从绝对值来看，他会关注本身业绩就比较好的板块，比如新能源；从相对值来看，用业绩预告与市场一致预期相比较，关注业绩增长超预期的公司。细分板块来看，继续看好智能汽车、新能源（储能/光伏/风电/电池）和半导体国产化等赛道。
● 首先看汽车板块，二季度受到疫情的影响，4-5月份部分车厂和供应链停产，同时汽车终端消费也受到影响，因此汽车板块中报业绩预增的公司数量比较少。但是，疫情恢复以后，无论是从汽车和供应链的复工复产情况，还是汽车的终端消费数据来看，都有很好的改善，叠加政策的支持，汽车整体市场表现较好。往后看，孙权表示还是比较看好整个汽车板块的，汽车产业市场空间巨大，供应链竞争格局的变迁有利于中国供应商的崛起。而且整个汽车产业正在经历电动化和智能化的产业升级，很多中国的汽车品牌商和供应商都会迎来比较大的增长机会。
● 新能源板块，中报业绩预增的公司比较多。新能源的渗透率还是在提升过程中，同比增速相对都比较快；往后看，动力电池跟整个新能源车的销量有关，三季度动力电池的排产情况环比有改善。光伏虽然7-8月份是相对单机，但9月份马上会迎来旺季，当前行业仍处于需求超预期、供给跟不上的节奏，整体看三季度光伏行业也会不错。储能方面，海外户用储能需求爆发，今年下半年整个产业链可以继续维持高景气。风电板块，上半年受大宗商品涨价的影响，板块的盈利能力承压，但现在原材料价格下降，风电零部件厂商的盈利能力边际向上，同时下半年风电招标情况也不错。
● 半导体板块，孙权比较看好受益于国产化率大幅提升的公司，包括应用于军工、汽车和新能源的芯片公司，国产设备公司，从业绩预告来看其业绩增速也比较好。虽然半导体产业全球景气度向下，但是受益于国产化率快速提升的公司可以穿越周期板，保持较好的业绩增速。
结尾：
基本面是一个企业的灵魂，是企业赖以生存的根本。听完专业人士的分析，您是不是对中报预告的这些业绩优秀的板块“后劲”有了一些了解呢？不如和富二分享一下你的看法吧！
