来源：证基风云

从同比增减幅度下限来看，49家上市企业预告净利润同比下滑，最大下滑幅度超过170%；115家上市企业预计净利润同比增长，其中19家企业同比增幅超过200%。

受访人士指出，疫情影响下整体中报业绩下降可能性较大，或对市场产生一定的情绪冲击，但此时或许也是比较好的介入时点。

7月5日，A股盘中低迷下跌，好在尾盘回升。沪指险守3400点，板块轮动明显，煤炭、钢铁等周期股涨幅靠前，大消费、科技类板块下跌。

截至当前，计算机、通信、专用设备、化工、电气等板块个股发布的业绩预告中，75%的上市企业预计净利润同比增加。A股回暖两个月之久，沪指在3400点震荡，板块轮动下如何把握机会？

数位分析人士告诉《国际金融报》记者，流动性而言，预计6月社融数据仍然向好，宏观经济企稳预期有望进一步加强。从业绩表现看，疫情影响下整体中报业绩下降可能性较大，或对市场产生一定的情绪冲击，但此时或许也是比较好的介入时点。

尾盘拉升险守3400点

上午A股下行明显，临近午间收盘探底略有回升，但午后又开始震荡下跌，好在尾盘拉升，跌幅收缩。沪指微跌0.04%报3404.03点，创业板指下跌0.34%报2825.13点。科创50、沪深300跌幅均不超过0.5%。

今日市场整体低迷，沪深两市只有1257只个股收涨，涨停股47只，其中自然涨停42只；3463只个股收跌，跌停股10只，自然涨停8只。但交投氛围仍活跃，第9个交易日破万亿元。

市场资金交易活跃，板块轮动明显，涨跌互现。整体来看，今日周期板块受到资金青睐。煤炭板块高开高走，最后收涨3.65%，永泰能源涨停，而煤炭板块年内涨幅累计近36%。钢铁全天强势，板块涨幅近2%，河钢股份、攀钢钒钛涨停。

基础化工、有色金属、公用事业、石油石化板块高开高走，但盘中震荡，尾盘拉升收涨，涨幅均约1%。金浦钛业、六国化工、山东海化等8只基础化工股涨停，金力永磁涨幅超过15%，神火股份涨停，新天绿能、赣能股份、内蒙华电涨停。

电力设备板块高开后震荡下跌，好在午后拉升收涨，上海电气（维权）等6只个股涨停。昨日猛涨的农林牧渔板块今日没有出现大回吐，尾盘拉升下微涨，百洋股份涨停，牧原股份涨幅超过3%。

建筑材料以跌幅近3%领跌全场，个股雅博股份（维权）“炸板”，最后涨幅不超过8%。酒店服务个股回吐，锦江酒店、华测检测等社会服务个股收跌。汽车、美容护理、轻工制造、家用电器、传媒、商业贸易等板块跌幅超过1%，国防军工、通信板块也收跌。

钒电池、钛白粉、磷化工概念大涨

钒电池概念大涨9.7%，易成新能涨近16%，河钢股份、上海电气、新天绿能、攀钢钒钛、振华股份5只个股涨停。

钛白粉、磷化工概念大涨，金浦钛业、六国化工等个股涨停。

低碳冶金概念板块涨幅超过3%，河钢股份涨停，首钢股份涨近5%。新能源概念也表现不错，金智科技等6只个股涨停，TCL中环涨近3%。

CRO概念股涨幅超过3%，药明康德（维权）、康龙化成涨幅超过4%。

反弹火热板块出现回吐

记者梳理Choice数据获悉，伴随着A股4月27日以来的反弹，电力设备、汽车等板块大幅“回血”，在6月28日创高位，之后出现明显“回吐”。汽车板块4月27日至6月28日期间涨幅超过56%，6月29日至今回调超过7%。

沪指在3400点附近震荡，板块轮动活跃，电力设备、电子、计算机等板块的资金转向医药生物、农林牧渔、公用事业、钢铁等板块。

注意中报情绪冲击

时至7月，A股下半年行情大幕拉开，中报业绩成为当下影响市场的重要因素。

《国际金融报》记者梳理Choice数据获悉，截至7月5日，计算机、通信、专用设备、化工、电气等板块个股发布的业绩预告，大多数是预计盈利。

A股市场而言，153家上市企业预告中报业绩，其中69家上市企业预增，16家预计续盈，35家预计略增，预减和略减的上市企业28家。从同比增减幅度下限来看，49家上市企业预告净利润同比下滑，最大下滑幅度超过170%；115家上市企业预计净利润同比增长，其中19家企业同比增幅超过200%。

（19家上市企业预告上半年净利润同比增幅超过200%）

（部分行业2022年中期业绩预告概况）

中报披露期，对于投资者而言，如何持仓布局？

富荣基金研究部总经理郎骋成在接受《国际金融报》记者采访时表示，基本面上，预计6月社融数据仍然向好，宏观经济企稳预期有望进一步加强，对应权益市场层面，将由之前少数率先复苏板块如电力设备、汽车开始向外蔓延，如消费、医药也将逐步受益。

“需注意的是，当前基本面复刻2020年的V型反转难度较大，多数行业短期难以V型反转，需保持耐心。”郎骋成同时提醒到，未来两周将是上市公司半年报预告的密集披露期，短期高位板块会有一定盈利兑现压力，但在行业月度数据向好的背景下可能偏震荡为主。

郎骋成认为，短期内，市场会随着经济复苏逻辑逐步向低位板块切换，建议相对均衡的配置，同时把握半年报业绩超预期的公司。行业建议上，看好三大方向，一是成长赛道中如军工、光伏、半导体等板块；二是经济复苏预期下的汽车以及医药消费板块；三是长期配置核心资产，各行业优质龙头标的。

融智投资基金经理胡泊向《国际金融报》记者分析，近期确实出现了行业轮动的现象，资金明显流向受到国家政策扶持，以及基本面销售数据支持的新源车和光伏等高景气赛道，但之后开始扩散到预期中报业绩增长的军工板块，以及预期疫情之后会出现利润反转的消费板块。

中报将至，投资者需要注意风险。胡泊也说，受到疫情的影响，整体中报业绩下降的可能性较大，所以中报可能会对市场产生一定的情绪冲击，但冲击点往往也是一个比较好的介入时点。与此同时，也需要考虑到近期获利的筹码比较充沛，建议小心未来波动可能加大的风险。

三季度关注消费

“4月低点是反转底，基本面好转支撑行情进二退一式抬高，成长中期趋势向好但短期热度较高，优化结构，重视消费，低估低配+数据渐改善。”海通证券首席经济学家荀玉根近期撰文表示，对比参考2020年，随着本次疫情逐渐得控，稳增长政策落地见效，经济将逐步企稳回升，叠加三、四季度中秋、国庆假期对消费的拉动，消费投资价值将逐步提升，其中必需消费品类的食品、医药、农业等板块性价比更高。

荀玉根也提出，这次修复从时间和空间看已经较可观，市场如出现阶段性休整也正常，不改变整体趋势向上的大格局。可能引起阶段性休整的因素：

第一，CPI阶段性高企。根据最新数据，6月底生猪均价相较5月底环比上涨30%，相较去年同期已同比上涨27%；此外参考南华农产品指数，6月我国农产品价格较去年同比涨幅达30%。根据Wind一致预期，6月CPI当月同比将达2.4%。

第二，中报数据较差。借鉴2020年疫情冲击下，7至10月A股盈利预测大幅下修，市场经历前期大涨后估值回升到中高位，市场进入震荡调整阶段。我们认为今年中报期盈利预测还会下修，幅度可能小一点。

第三，欧美经济下行对外需的冲击仍需警惕。