宏赫臻财细分行业巡礼系列
导读
本系列旨在从上至下研究沪港深北上市公司，我们对(国际行业分类体系-GICS行业分类)中的每个四级细分子行业一一梳理，根据具体行业特色筛选，排除企业，减少关注范围，最终助力投资者优化自选股票池。（当前版本：4.9）
GICS四级行业细分关系结构图@2022/03
从上至下依次为：行业部门、行业组、行业和子行业。
本期巡礼GICS子行业分类：
信息技术-技术硬件与设备-电子设备、仪器和元件-电子设备和仪器
完整版深度研究请定制【细分行业臻选研究-完整版】
据iFinD数据统计：当前时点该子行业涉及A股上市公司270只，港股上市公司20只；A股+港股上市公司合计【290】只。（AH两地上市公司保留A股）。
同期美股市场，该子行业上市公司有55只。
中国&美国主体公司市值Top3对比图
[注]：蓝色为美国主体上市公司，红色为中国主体上市公司。
数据日：22/05/06；美元人民币：6.7095
HH：该行业中谷海康威视傲视群雄，中国公司上市家数众多，大浪淘沙进行时。
GICS细分子行业陆港上市公司总市值TOP10
注：本表以下单位均为人民币。同在AH上市公司保留A股，子母公司上市都保留。
中谷当前该行业三强：海康威视、京东方、思摩尔国际
1
营收利润
细分行业公司营业收入TOP10
（单位：亿人民币，下同）
营收TOP3为：京东方、海康威视、冠捷科技
营收平均值：36.5亿
归母净利润TOP10
净利润TOP3为：京东方、海康威视、思摩尔国际
归母净利润中位数：0.89亿
2
盈利能力
细分行业-盈利能力-ROE* TOP10
ROE*取值为过去两年年报扣非加权和近四季度TTM值的均值，剔除正负100%+值。
ROE中位数：8.3%。
净资产收益率三强：Uju、腾讯、新媒股份
行业盈利水平分区间一览
前1/3水平毛利率【30.0%】
前1/3水平投入资本回报率 ROIC【7.3%】
前1/3水平净资产收益率 ROE【8.3%】
ROIC>12%的公司占比：25%
ROE>12%的公司占比：33%
3
研发投入一览
研发投入TOP10
注：研发费用值A股更新至21-12-31。按研发费用总额降序。
研发投入三甲：京东方、海康威视、大华股份
宏赫细分行业巡礼初选
4
宏赫量化筛选三步骤：
初选1：盈利能力剔除（ROE+ROIC）
宏赫量化筛选步骤1：上述59家企业剔除未来三年机构一致预期ROE均值和滚动近四季ROIC（港股采用Roe-ttm）二者均值小于12%的企业；初选1胜出公司:【64】家。
初选2：固定财务指标剔除：从毛利率、净利率，总资产周转率，净债务率，应收账款/营收，净利润含金量以及ROE和ROIC进一步提升标准等固定量化指标，剔除非常态公司，胜出公司【26】家。按照宏赫关注系数排序如下：
宏赫初选公司
当前第一关注度公司11家
（按关注系数降序）
说明：排序按照宏赫臻财原创之关注系数排名，建议优先研究系数为5以上的个股，但此系数不构成投资建议。且不一定是越大越好。整体上看，5分以下居多说明该细分行业整体偏高估，资本市场喜欢给予溢价，5分以上居多，说明该细分行业整体偏低估，资本市场往往给予溢价性不强。（建议优先关注次序：①5-10分；②2.5-5分；③10-20分；④其他，回避两头极端值）
初选3：十分钟测试指标+细分行业特色指标复选
在初选2的基础上，结合各个细分行业特点，再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案综合筛选。
最终后胜出公司【12】家，其中第一关注度公司【4】家
……
