1月20日消息，券商股异动拉升。截止发稿，华林证券冲击涨停，国泰君安、华泰证券、浙商证券等跟涨。

招商证券研报指：降息时间和幅度超预期。本次降息的最重要考虑是强化市场对流动性放松的预期。随着中国经济形势的变化，稳增长的内涵也出现了相应调整：稳增长逐渐成为手段，稳就业才是目的。央行的现代货币政策框架也已明确提出，将稳就业作为货币政策的新增目标。虽然财政与结构性政策工具可缓解中小企业的成本压力，但提振预期还需要降息的推动。央行本次下调MLF 利率之前，市场对降息已有预期。我们认为此次降息可能更多出于“强预期”考虑，通过降息释放政策宽松的信号，提振中小企业（尤其是服务业中小企业）信心，为实现“稳就业”目标开局。预计此次降息将带动短端利率同步下调10 基点，且当前仍处于流动性边际宽松的通道中，未来仍会有具体的宽松举措落地。宏观流动性继续宽松，有助券商估值修复。本次降息是12 月宏观流动性宽松以来的第二次有象征性意义的举措，券商作为典型的流动性敏感板块，降息将进一步增强板块上行动能，券商股有连续演绎的机会。