一、投资视点

注重基本面与估值平衡 

12月中国制造业PMI指数为50.3%，较上月微升0.2个百分点，经济维持了弱回暖的态势。流动性方面，市场资金面保持平稳。12月6日，央行宣布全面降准和定向降息。半个月后，央行又授权全国银行间同业拆借中心公布，1年LPR下调5BP。今日，央行公告称，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下调10BP，分别降至2.85%、2.10%。结合政治局会议的定调，预计2022年上半年这段时间，稳增长政策将逐步加码，或将对证券市场有利。A股市场方面，年前，前期涨幅领先的板块先后出现一定幅度的回撤。预计未来一段时期，市场将看重基本面景气和估值的平衡，有利于目前估值不高，同时景气较高或景气向好的板块和个股。

二、一周股市

上周市场弱势调整 日均成交金额微幅缩量

上周A股弱势调整，近期仍处于主线逻辑换挡期，板块轮动较快且散乱。风格方面，成长上周反弹跑赢价值，小盘优于大盘；行业方面，医药生物、电气设备、有色金属表现相对较强，建筑装饰、家用电器、建筑材料表现相对较弱。上周市场日均成交金额微幅缩量。截至1月14日近5个交易日大盘日均成交额10,751.38亿元，较1月4日-1月7日交易日期间均值减少1,556.92亿元。截至1月14日（上周五）收盘，上证指数收报3,521.26点，近5个交易日累计下跌1.63%；深证成指收报14,150.57点，近5个交易日累计下跌1.35%；创业板指收报3,119.41点，近5个交易日累计上涨0.73%。

注：数据起始日期2022/1/10，截止日期 2022/1/14

  板块方面  上周医药生物、电力设备、有色金属表现较强。

  概念方面  上周新冠肺炎检测指数、体外诊断指数、预制菜指数等表现较强。

  两融方面  截至1月14日融资余额17,009.26亿元，较1月7日减少17.76亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净买入74.45亿人民币，南向资金合计净买入125.27亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额16,482.26亿元人民币，南向资金累计买入金额18,995.51亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率14.58倍，深圳A股市盈率36.95倍，沪深300市盈率13.51倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据来源：大智慧、Wind资讯）

三、海外市场

欧美股市上周多数下跌

美国方面

截至上周五（1月14日）收盘，

1道指跌0.56%报35911.81点，周跌0.88%；

1标普500指数涨0.08%报4662.85点，周跌0.30%；

1纳指涨0.59%报14893.75点，周跌0.28%。

欧洲方面

截至上周五（1月14日）收盘，

1德国DAX指数跌0.93%报15883.24点，周跌0.40%；

1英国富时100指数跌0.28%报7542.95点，周涨0.77%；

1法国CAC40指数跌0.81%报7143点，周跌1.06%。

亚太方面

截至上周五（1月14日）收盘，

1韩国综合指数跌1.36%报2921.92点，周跌1.12%；

1日经225指数跌1.28%报28124.28点，周跌1.24%；

1澳洲标普200指数跌1.08%，报7393.86点，周跌0.80%；

1新西兰NZX50指数跌0.29%，报12790.16点，周跌1.39%。

（引自：Wind）

四、理财锦囊

投资者如何挑选“固收+”产品？

对投资者来说，该怎样挑选符合自己风险偏好的“固收+”产品？业内人士表示，　“首先，公募‘固收+’产品投资范围中，权益仓位从0至50%不等，部分产品的权益仓位设置甚至超过50%。其次，转债虽然是固收资产，但兼具股性和债性，配置较多转债的‘固收+’产品波动和弹性都不低。也就是说，在公募‘固收+’的‘大池子’里，不同产品的风格大相径庭，覆盖稳健、平衡和进取等多种类型，带来的回报和投资体验也大不相同。投资者可以结合产品的特性和过往业绩，根据自己的风险偏好来挑选合适的产品。”

（引自：上海证券报）