文 邵好

日前，华夏幸福披露了最新的债务重组计划，其中包括2192亿元的金融债务清偿方案和企业持续经营计划。今日早盘，相关上市公司走势强劲，提振市场情绪。

受此消息影响，华夏幸福今日涨停开盘，午间收盘时，仍有超过40万手的买单堆在涨停板上。

作为华夏幸福的战略投资者，中国平安的股价今日亦大幅上涨，截至午间收盘，涨幅为6.31%。

华夏幸福表示，公司初步拟定了债务重组计划，并在省市政府的指导下，与债权人就债务重组计划的相关内容进行了沟通。

华夏幸福强调，公司始终明确坚决恪守诚信经营的理念，积极解决当前问题，落实主体经营责任。以“不逃废债”为基本前提，按照市场化、法治化、公平公正、分类施策的原则，稳妥化解华夏幸福债务风险，依法维护债权人合法权益。

债务重组计划分为两个部分，分别是债务清偿方案和企业持续经营计划。其中，债务清偿方案的核心是出售部分资产，企业持续经营计划的核心是保留孔雀城。

在债务清偿方案中，华夏幸福拟清偿2192亿元金融债务，包括以下六点：

1、卖出资产回笼资金约750亿元。

对于变现能力强的资产，公司将积极寻找资金实力强、协同效应好的潜在投资者予以出售，回笼资金主要用于偿付金融债务。

可出售资产预计能够回笼资金约 750 亿元。回笼资金中，拟安排约 570 亿元用于现金偿付金融债务；剩余部分用于落实住宅开发和交付责任，及恢复产业新城及其他业务板块的正常运营，以保障经营债务及承接金融债务的清偿。

2、出售资产带走金融债务约500亿元。

出售项目公司的自身金融债务，随项目公司股权出售一并带走并转出公司，展期、降息，由项目公司依据债务重组协议约定还本付息。出售项目公司通过债务置换方式，有条件承接相应的由公司统借统还的金融债务，置换后的债务展期、降息，具体置换方式由公司、可出售项目公司的收购方、相关金融债权人具体协商。

3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元。

（1）应收账款质押和实物资产抵押的金融债务展期留债，维持原财产担保措施不变。展期期间利率下调。如若实物资产抵押相关担保物被处置或出售的，所担保债权可在担保物处置或出售价款范围内优先清偿；应收账款质押的，按年度分期按比例偿还。

（2）与房地产开发建设等业务相关的开发贷，由相关金融机构维持开发贷余额不变，利率下调，存量项目逐步销售偿还，新增项目逐步投放。

4、现金兑付约570亿元金融债务，即出售资产回笼资金中约570亿元用于兑付金融债务。

5、以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿，即以公司约220亿元有稳定现金流的持有型物业等资产设立信托计划，并以信托受益权份额偿付相关金融债务。

6、剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。展期届满后，根据企业后续经营情况，可协商直接清偿或继续展期。

华夏幸福表示，由于企业经营困难，本债务重组计划项下的金融债务，已发生未支付的利息豁免或利随本清，如选择利随本清，则利率下调；已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任予以豁免。

对于公司在境内外发行债券的清偿，应根据监管部门的监管制度、债券发行及募集资金文件的相关要求，按照同债同权、公平公正的原则妥善予以安排。其中，对于境外债券，引导债券持有人委托境内代理人加入金融机构债权人委员会，并参与本次债务重组。

在企业持续经营计划方面，华夏幸福表示，将保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务。

其中，孔雀城住宅业务板块，多措并举缓解资金压力，有序运营，落实交房责任，通过成立专门的住宅开发和交付运作平台，由“政债企”三方共同监督，努力恢复孔雀城品牌形象，提振去化速度和销售价格，逐步恢复孔雀城板块融资功能，探讨以滚动拿地开发等多元化手段，更好地完成房地产开发与交付任务。产业新城业务布局过于集中的问题将明显改善，抵御区域政策和市场风险的能力显著提高。

对于华夏幸福上述债务重组计划，中信建投表示，此次所涉及的2192亿元债务本金预计将得到偿付，中国平安后续无需计提债权减值、且存在债务转回的可能；股权类亦将受益于华夏幸福恢复产业新城“造血”功能而提升。

中信建投还表示，叠加9月29日央行、银保监会房地产金融工作座谈会对于市场平稳健康发展的定调，一定程度上打消了市场对保险公司持有地产类风险的隐忧。