连续四年蝉联全球光伏组件出货量第一的“光伏巨无霸”晶科能源正式回A。

9月30日，科创板审议高凌信息、晶科能源的首发申请，两公司均获通过。

晶科能源是一家以光伏产业技术为核心、全球知名的光伏产品制造商。公开信息显示，晶科能源母公司JinkoSolarHoldingCo．，Ltd．（晶科能源控股有限公司）于2010年5月在美国纽交所上市。

2020年10月，晶科能源引进兴业国信、云尚基金、华弘资本和投资等国内知名第三方投资机构，分拆子公司江西晶科（现称“晶科能源”）推动A股上市。

随着科创板过会，晶科能源将获得“美股+A股”两地资本市场的通力支持。同时，晶科能源也将与隆基股份、天合光能、晶澳科技和东方日升为代表的头部光伏组件企业集聚A股，

IPO募资60亿元

晶科能源是一家以光伏产业技术为核心的光伏产品制造商，目前主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化。晶科能源在全球多个主要市场均位列市占率第一和均衡可观的出货规模。2016年-2019年，晶科能源连续4年位列全球光伏组件出货量第一。截至2020年末，晶科能源光伏组件累计出货量超过70GW，产品销往160多个国家，3000多个客户。然而2020年，晶科能源跌落至第二位，全球第一市占率的宝座被隆基股份取代。

今年6月，晶科能源正式发布招股说明书拟登陆科创板。此次IPO中，晶科能源计划募集资金60亿元，其中40亿元用于年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件建设、5亿元用于研发中心建设和补充流动资金15亿元。

作为光伏一体化公司，晶科能源建立了从拉棒、铸锭、硅片生产、电池片生产到光伏组件生产的垂直一体化产能。2020年公司光伏组件业务营收325.25亿元，占总营收比例的96.63%。硅片和电池片业务营收4.52亿元和2.13亿元，仅占比1.34%和0.63%。

2018年-2021年上半年，晶科能源营业收入分别为245.09亿元、294.90亿元、336.60亿元和157.26亿元，净利润分别为2.75亿元、13.97亿元、10.43亿元和5.65亿元。

股权结构方面，截至招股说明书签署日，晶科能源投资持有公司73.28%股份，为控股股东。李仙德、陈康平及李仙华三人共同构成晶科能源实际控制人，其中李仙德与李仙华系兄弟关系，陈康平系李仙德配偶的兄弟。

硅料价格持续上涨

组件产品关键原材料硅料等价格的暴涨是整个组件产业所需要面对的风险，这个风险对于绝大多数收入都来自组件的晶科能源更为巨大。由于2020年硅料新增产能释放滞后于组件产能扩张，组件上游主要原材料市场出现供不应求的情况，叠加光伏玻璃、铝及胶膜的大规模上涨，对光伏企业利润不容乐观。

招股书中，晶科能源也提示了风险。公司指出，2021年1-6月，公司营业收入和扣非净利润分别为157.26亿元和2.01亿元，较2020年同期分别下滑0.78%和56.59%。公司硅料采购价格自2020年7月起逐渐上涨，尤其自2021年1月起采购价格上涨速度明显加快。2021年6月，公司硅料采购均价为166.95元/千克，较2020年7月最低点47.21元/千克上涨253.63%。而组件产品向下游涨价存在一定滞后性，公司组件产品销售均价在2020年11月下降至最低点1.53元/W，其后价格逐渐回升，但无法完全抵消硅料等原材料价格上涨带来的不利影响。

晶科能源指出，若2021年下半年及以后年度，公司硅料采购价格仍保持大幅上涨趋势，将对公司2021年度及以后年度的经营业绩造成重大不利影响。

招股书中，晶科能源预计今年1-9月营业收入为236亿元至238亿元；预计实现净利润6.25亿元至6.55亿元；预计扣非净利润为2.3亿元至2.6亿元。