非常感谢大家在各个平台的留言，最近看到一些朋友提到担心目前科技板块的估值可能有过高的风险。

但我认为，所谓的估值其实是相对于历史而言，对于科技企业来说不能用静态估值来做简单的衡量，目前科技板块发展的现状和历史不能做简单比较，而且随着一些科技企业业绩的兑现，其天花板其实是在不断提高的，所以不能用静态估值来简单衡量科技企业的价值。

而且，我对目前估值的容忍性更多是因为对未来科技板块发展具有信心。如果我们以美国的股市为鉴，近10年美股的科技股在上升中所承担的资金量是比较大的，与之相比，国内A股科技股目前所承载的资金量或仍有提升空间。

同时，市场上也会有越来越多具有发展潜力的公司补充进来，从而将科技板块的体量不断拓宽。我们已经看到有核心竞争力的公司逐步从国内走向国际，我也坚信，未来全球科技行业的核心资产中会有中国企业的身影。

但由于我们现在的科技板块还在发展初期，所以在这个发展的过程中难免会出现一些短期内大幅波动的阶段。在这样一个宽幅向上、中间不断震荡的过程里，普通投资者如果想精准地把握阶段性机会还是比较难的，而且短期内频繁的投资操作或将导致投资者陷入追涨杀跌。

所以如果您也坚信未来中国科技的崛起与发展，不妨将时间维度拉长，坚持长期投资的理念，也许就能以较平和的心态面对短期的起伏。

郑巍山

基金经理

证券从业经验13年

研究经验7年

公募基金管理经验2年

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上海财经大学统计学硕士

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曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。2018年10月加入银河基金股票投资部，现任基金经理。

投资风格

逻辑派——投资中看重数据跟踪和验证，而非简单的逻辑；

客观派——提倡不自我迷信，努力客观看待公司或投资机会；

深耕者——专注于科技板块的研究与投资。

2019年5月起担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2020年5月起担任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。

风险提示：

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您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

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