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独家！去年“最勤奋”券商发布研报5672份，30家券商拿走全行业91%的公募佣金分仓

时间：2021-09-17 18:22:27 | 来源：中国证券报-中证网

中国证券报记者从多家券商处独家获悉，为客观反映证券公司发布证券研究报告业务开展情况，促进发布证券研究报告业务健康发展，中国证券业协会于今年6月份组织开展对证券公司2020年发布证券研究报告业务经营情况进行统计，并于近日向券商下发了统计报告。

统计报告显示，2020年95家证券公司共发布境内外上市公司和新三板挂牌公司研报85863份。记者照此计算，券商2020年平均每天发布235篇研报！

有82家证券公司开展了境内上市公司研报发布业务，共计发布研报79741份，其中最多的发布5672篇（平均每天约15篇），研报数量在1000-5672篇的证券公司有33家。各家券商覆盖上市公司数量从上千家到几家不等，其中覆盖最多的有1044家，覆盖数量在500-1044家的券商有15家。

5家券商研究部门人数超200人

统计报告显示，截至2020年底，有95家证券公司设立了独立的研究部门或研究子公司（以下统称研究部门），总人数6150人，各公司研究部门人数从几百人到几人不等，研究部门人数超200人的券商有5家，人数在100人至200人的券商有19家。

95家证券公司分析师人数共3364人，占研究部门人数54.69%，研究报告质量审核人员229人，占研究部门人数3.72%，研究报告合规审查人员181人，占研究部门人数2.94%。

各公司分析师人数在151-1人不等，分析师人数前30位的公司分析师人数之和占全行业分析师70%。3364名证券分析师中，在所在公司执业3年以上1469人，占比44%；在所在公司执业1-3年1112人，占比33%；在所在公司执业1年以下783人，占比23%。

值得注意的是，2020年各公司离职或跳槽到其他证券公司的分析师887人，占比26.36%；各公司研究部门新招聘人员2003人，占2020年底研究部门人员比例32.56%。

统计报告显示，41家公司设立了首席经济学家，31家公司在境外设立了子公司，境外子公司中25家公司设立了独立的研究部门，研究部门人员587人。境外子公司研究部门主要服务境外市场机构客户、中资在港机构、中资基金、保险、私募基金等机构，同时在合规的前提下对公司其他业务部门（包括但不限于子公司的经纪业务部、资产管理部及投资银行部等）提供独立、客观的研究支持。

前30家券商公募佣金分仓占比超九成

从分析师人数看，统计报告显示，截至2020年末，国泰君安分析师人数达151人，排名居首。海通证券有136名分析师，排名第二；申万宏源有131名分析师，排名第三。分析师人数超100人（包括100人）的券商有8家。有29家券商分析师人数不足10人。

从服务的机构客户情况来看，公募基金（包括基金专户）仍是证券公司发布证券研究报告业务服务的主要对象，据统计（截至2020年末），有79家券商为公募基金提供发布证券研报业务服务，54家券商为保险公司和保险资管提供研报服务，32家券商为QFII和RQFII机构提供发研报服务。此外一些券商还为商业银行及理财子公司、信托公司、财务公司等机构提供研报服务。

从服务的客户家数来看，中信证券在公募及险资机构客户方面的优势较为显著，而中金公司的QFII和RQFII客户家数优势明显。

客户家数居前的券商如下所示。

1．公募基金公司客户数

来源：统计报告

报告显示，2020年全年，券商发布证券研报业务服务的公募基金公司（包括基金专户）客户佣金收入为156亿元，较2019年大幅提升，佣金分仓收入前30名的公司佣金收入占全行业91%，显示行业集中度较高；券商发布证券研报业务服务的保险公司和保险资产、QFII和RQFII机构以及私募基金公司客户的佣金收入合计达到51.66亿，约为公募基金公司佣金收入1/3。

公募佣金市场占有率及其他机构客户佣金收入居前的券商如下图所示。