9月16日晚间，有“软包动力电池第一股”之称的孚能科技（688567.SH）披露2021年非公开发行A股股票预案，公司拟向不超过三十五名特定投资者发行不超1.4亿股（不超本次发行前公司总股本的30%），非公开发行股票募集资金总额不超过52亿元。其中46亿元将用于高性能动力锂电池项目，其余6亿元用于科技储备资金。

预案显示，高性能动力锂电池项目通过建设生产厂房及配套设施，购置先进的动力锂电池生产设备满足公司需求，达产后将实现年产12GWh动力电池系统的生产能力。该项目总投资合计56.56亿元，其中工程建设费用将耗资44.32亿元，占比总投资的84.32%。该项目计划18个月建设完成，税后静态投资回收期为6.95年，税后内部收益率为12.80%。

另一方面，科技储备资金的具体投向包括但不限于：研发新产品、研发产品配套材料、优化产品性能、开发最优工艺路线、扩建现有生产线、技术升级改造等。

孚能科技于2020年7月登陆科创板，主要业务包括新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售。

孚能科技称，公司募投项目实施的必要性主要包括，动力电池行业发展迅速；公司与多家战略客户合作稳步推进，动力电池需求量快速增长；有利于提升公司核心竞争力等。

孚能科技一直在国内软包电池领域占据龙头地位，然而，公司近两年的业绩表现并不理想。在2019年冲刺科创板时公司曾短暂盈利，但在上市后业绩随即“变脸”，2020年净亏损3.31亿元。今年上半年，公司实现营收同比增207.26%至8.77亿元，净亏损2.26亿元，同比下滑29.32%。对于亏损原因，公司表示主要原因之一是受原材料价格上涨影响，毛利率水平下滑。

财报显示，2018年至2020年，孚能科技主营业务动力电池系统业务毛利率分别为3.60%、22.72%、9.81%。

今年上半年，动力电池关键原材料氢氧化锂、碳酸锂等产品价格持续上涨，上游原材料企业业绩纷纷走高，而孚能科技等企业盈利空间则相应承压。

近年来，孚能科技还流失了多个重要客户。2020年业绩快报显示，孚能科技上一年度排名前三的客户，北汽集团、长城汽车和一汽集团，因各自自身的原因减少了对公司的采购额，对2020年销售额的影响超过约20亿元。

除此之外，多次发生召回事件，为孚能科技的前景再蒙阴云。今年3月，北汽集团主动召回EX360、EU400两款纯电动汽车，主要原因是电池系统存在风险，孚能科技将承担召回费用，预计在3亿元至5亿元之间。2020年5月，EU400（北汽新能源车型）发生首次起火事件，10月开始，北汽集团开始联系相关车主，由孚能科技配合进行电池检测和程序更新。

动力电池产品屡屡曝出安全隐患问题，毛利率水平也在不断下滑，痛失重要客户的孚能科技在此关头大幅募投扩产，真的没问题吗？

截至9月16日收盘，孚能科技报32.5元/股，较年内股价高点50.2元/股已跌去35%。