两大消费指数均收跌

据Wind数据，今日（9月8日）中证主要消费指数低开后一度翻红，但未能撑住，最终全天收跌1.21%。中证可选消费指数全天窄幅震荡，最终小幅收跌0.49%。

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消息速递

9月7日，北京楼宇经济和商业消费全球合作平台成立。据介绍，北京楼宇经济和商业消费全球合作平台由国内外楼宇园区、商业消费企业和生态链企业组成，目的是在政府引导下，充分发挥市场主体作用，助推北京打造中国楼宇经济标杆城市，助推北京国际消费中心城市建设。

资料来源：北京商报

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陈酿可能更香

消费板块最近确实有些消费感情，7月底跟着大盘下来，现在指数回去了，消费板块倒也反弹了，但只弹了一点点，反倒是以往在地板上的一些行业，近期纷纷拉升，看得人有些眼馋。其实，反过来想想，近期的领涨行业之前也经历过干看着别人上涨的磨底期。市场的急涨、急跌相对而言都是比较短暂的，震荡调整、横盘不动可能更像市场的常态。因此也出现了这么一句话“投资是反人性的”，在板块低潮的平台构筑期，确实比较令人伤心，但反过来却更应该保持耐心，拥有信心，借着震荡期建仓，平滑持仓成本，等待后续可能出现的拉升，这也是我们一直强调希望大家保持长期投资观念的意义。相反，如果单纯追涨杀跌，确实可能拥有不错的短期体验，但若没有及时止盈，反倒可能在错过大段的拉升期后又再遇到调整期，从而影响自己的投资体验。尤其是在结构性的市场当中，板块往往轮流拉升，这时更需要一些逆向思维，警惕盲目追涨，积极布局调整中的板块。

陈酿可能更香，当然这也有个前提，陈酿的得是好酒，投资也如此，既要坚持长期观念，但同时也需选好赛道，方有望在整理后继续向上。我们先看下本次消费行业调整的原因何在？一是前期上涨过快，板块估值相对较高，影响了未来的投资回报预期；二是数据上，去年由于居家隔离等原因，必需品消费的基数较高，因此在一定程度上影响了本年度的同比增速；同时，受疫情反复影响，线下消费受到了比较大的冲击，上半年表现相对不佳。

但长远来看，这些诱发调整的因素其实都是相对短期的，而消费行业本身依旧有很强的增长动能，在回调消化估值后反倒可能有更大的上涨空间。第一，消费属于刚需板块，衣食住行渗透于每个人的生活当中，需求具有非常强劲的支撑。第二，居民收入的逐渐提升，以及“共同富裕”政策亦有望给消费板块带来更大的发展空间，中低收入群体的边际消费倾向相对更高，因此在分配更加公平的情况下，全社会的内需也有望得到更好的释放。第三，则是大家能够明显感受到的，近几年“国潮”势头愈发强劲，随着民族自信心的提升，我国的民族品牌也随之发展壮大。第四，新技术与新世代的崛起也带来了更多的消费新赛道，例如外卖、潮玩等等，我们都知道，投资投的是预期，因此在产业发展的早期介入更好，这样才能更长期地跟踪板块发展，而这些新生的赛道的诞生无疑为我们提供了更多、更新的投资机会。

国金证券认为，消费行业在需求上近期受外需放缓、内需短期承压的影响，供给上则遇到了上游供货紧张，运输、仓储费用上升等因素的拖累。但仍可看好消费行业的韧性，持续看好行业景气度提升，看好产品力突出、品牌力强、对供应链更有把控力的公司以及对渠道变化、营销方式更敏锐执行力更强的公司。

数据来源：《大消费行业周报：消费中报关键字：渠道、供应链、国货》，国金证券，2021.9.7

消费近期确实比较“醉”，但我们投资者应当保持清醒，消费板块可能仍然需要一段的时间消化估值，我们正可借着板块回调的区间逆势布局，逢低分批建仓，以合适仓位迎接可能到来的后续成长。在资产配置上，则建议大家在赛道布局上相对均衡，以期分散投资方向，降低组合风险。

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好基精选

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

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6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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