近年来，科技持续推动传统行业的改革创新，比如红红火火的新能源汽车，带动了产业链的腾飞，改变了产业链的格局。那你知道吗？近期，另一个传统行业的转型升级也正在加速，那就是“智能建造”。

所谓“智能建造”，可以简单理解成让人们的建房、居住变得更加智能化。其中，包括智能建房（如装配式建筑/装修等）、智能家居等，可以满足人们日益增长的对居住品质的追求。

如同新能源汽车需求带动产业链腾飞，随着技术升级和消费升级，“智能建造”背后的产业链蕴藏丰富的投资机会，普通投资者该如何把握？

银华基金近期推出一款智能建造主题新基金——银华智能建造（011836），助力投资者把握建筑、家居产业转型新机遇。值得关注的是，该基金的拟任基金经理是长期成长的“黄金搭档”——唐能、周书，历史业绩优秀、投资实力出众，各自代表作近3年跑赢大盘100%+。（备注：唐能管理的银华和谐主题、银华瑞泰，近三年累计回报为136.73%、154.99%，同期业绩比较基准增长率为34.75%、20.78%；周书管理的银华瑞和近三年累计回报达159.98%，同期业绩比较基准增长率为33.38%；同期上证指数涨幅为26.12%。基金业绩及业绩基准数据来自基金二季报，指数涨幅来自Wind，截至2021.6.30。）   

投研实力出众 历史超额收益明显

我们在做投资的时候，选择也很重要，不仅要选对投资赛道，还要优选基金经理。银华智能建造拟任基金经理在各自投资领域分别有怎样过人的实力？我们分别了解一下——

代表作银华和谐主题、银华瑞泰

近三年累计回报136.73%、154.99%

银华基金经理唐能毕业于中国人民银行研究生部，至今已拥有11.5年从业经验，现任银华执行总经理、银华长期价值增长投资部负责人，对科技成长行业研究尤为擅长，同时也深入研究过家电、新能源等行业。

基于对长期成长股的精准把握，基金经理唐能在业内有“长期成长猎手”的称号，过往管理业绩是对其投资实力最好的验证——

唐能管理的银华和谐主题近三年累计回报为136.73%，同期业绩比较基准增长率为34.75%，同期上证指数涨幅为26.12%。基于中长期良好的业绩表现，该基金获得银河、海通三年及五年五星评级。（基金业绩及业绩基准数据来自基金二季报，指数涨幅来自Wind，评级数据来自银河证券&海通证券，截至2021.6.30）

唐能的另一代表作——银华瑞泰，近三年累计回报为154.99%，同期业绩比较基准增长率为20.78%，同期上证指数涨幅为26.12%。值得一提的是，在唐能管理以来该基金不断创新高，截至2021年7月30日，银华瑞泰在唐能管理期间创新高111次，为投资者创造了较好的投资体验。（基金业绩及业绩基准数据来自基金二季报，指数涨幅来自Wind，截至2021.6.30；基金净值创新高次数根据托管行复核净值数据进行计算，截至2021.7.30）

代表作银华瑞和

近三年累计回报159.98%

银华智能建造另一位拟任基金经理周书同属唐能团队，被称为“长期成长女神”，丹佛大学金融学硕士，8年证券从业经历，2012年加入银华基金，历任研究员、研究组长、基金经理助理、基金经理，擅长高端制造业、周期品等，目前管理的代表作为银华瑞和。

银华瑞和近三年累计回报达159.98%，同期业绩比较基准收益率为33.38%，同期上证指数涨幅为26.12%，业绩表现相当出色。与此同时，在周书管理以来该基金不断创新高，截至2021年7月30日，银华瑞和在周书管理期间创新高108次。（基金业绩及业绩基准数据来自基金二季报，指数涨幅来自Wind，截至2021.6.30；基金净值创新高次数根据托管行复核净值数据进行计算，截至2021.7.30）

不难看出，两位基金经理均是“长期成长领域”的投资专家，具有一致的投资理念和风格，但在投资能力圈方面可以实现互补。此次他们又将给我们带来怎样的惊喜？

聚焦智能建造，充分发挥能力圈优势

在消费升级的大趋势下，人们对生活中的穿衣、吃饭喝酒、出行都有了更高的追求。其中花费金额最大的莫过于“住”，对房屋品质、家居品质等的追求不断升级。而消费&科技升级、高端装备等，正是唐能、周书长期研究的能力圈，行业研究广泛且深入。

此次拟由两位基金经理共同担纲的银华智能建造（011836），股票资产占基金资产的比例为80%-95%，可兼顾投资A股、港股。该基金将主要投资于符合智能建造产业化方向的公司股票，投资你的“未来家”。

具体来看，银华智能建造将采用产业链投资的模式，先选定产业链方向，再从产业链中“自上而下”精选公司投资。从行业方面来看，主要涉及方向：一是房地产产业链相关，包括上游的建筑、建材、防水、房地产，下游的装修、家具、家居、家电等；二是，智能化相关，物联网、计算机、电子、机械、智能家居、芯片等。

在以上产业领域中，该基金将重点关注两类公司，第一类，是成长型“智能建造业”公司。比如新的建造模式兴起如装配式建筑等，这一类公司符合中国新经济转型方向，受国家产业政策扶持，拥有创新型技术。第二类，是中国经济中流砥柱的传统建造业公司。那些不断提升核心技术进行产业升级、后续市场份额将不断提升、未来10年可能涌现出绝对龙头的细分领域，将是投资重点。

坚守长期成长，获取业绩增长的回报

作为一对“黄金搭档”，唐能和周书的投资理念是一致的，即“坚守长期成长，获取公司业绩增长带来的回报”。一方面，坚持长期价值投资长期把握投资边界，中期匹配行业趋势和估值；另一方面，是分享优质公司长期业绩增长的收益，不参与短期和投资边界外的博弈。

两位基金经理在择股过程中有着鲜明的风格和特色，认为长期成长型公司有两大类型。第一类——“世界改变不了的公司”，这类公司一般拥有的格局，处于行业龙头地位，市场份额极高，对客户议价能力高，供给很难被替代。第二类——“可以引领时代的公司”，未来三年行业增速较快，行业空间比较大。

谈及银华智能建造未来的选股和持仓节奏，两位基金经理表示，对于“格局好”的公司，只要发展格局没有受到实质性挑战，会越跌越买，至少持有3年以上；而对于“增速快”的公司，在行业驱动因素没有受到挑战的情况下，一般会持有两三年，享受行业复合成长最快的阶段。

2021年以来的市场动荡，让投资者认识到风险管理的重要性。唐能表示，在他的投资体系中，在追求上市公司长期成长的基础上，会在中期进行趋势和估值的动态调整；另一方面，会力争对上市公司战略有更为准确的认识，降低误判的概率，通常会在公司趋势下行、估值上行阶段替换到更具性价比的标的上，在长周期的视角下，可以增强投资组合盈利和估值的平衡。

投资讲究把握大势、顺势而为，“未来的家”是消费升级浪潮下不可错过的新趋势。目前，银华智能建造（011836）正在发售中，长期成长风格名将联手出击，有望助力投资者更好地把握“智能建造”新风口。

唐能履历：2009年9月加入银华基金，曾任行业研究员、基金经理助理职务。现管理基金如下：银华和谐（自2015.5.25起），银华瑞泰（2018.12.27起），银华科创主题3年封闭（2019.7.5起），银华科技创新（2020.1.16起），银华瑞祥（2021.4.29起）、银华农业产业（2021.6.11起）、银华体育文化（2021.6.15起）。

周书履历：曾就职于纽约彭博总部、上海申万研究、纽约FLYP服装贸易公司。曾担任银华沪港深基金基金经理。现管理基金如下：银华瑞和（2018.12.27起）。

唐能现管理基金业绩如下：

银华和谐主题于2009年04月27日成立，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-6.41%、23.09%、-17.63%、44.24%、76.29%、443.19%，同期业绩比较基准收益率依次为-5.26%、10.98%、-10.72%、21.36%、 16.51%、96.58%。

银华瑞泰于2018年2月8日成立，2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为为57.83%、95.30% 、156.60%，同期业绩比较基准收益率依次为13.61%、7.73%、17.63%。

银华科创主题于2019年7月5日成立，2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率为74.08%、105.52%，同期业绩比较基准收益率为39.47%、67.17%。

银华科技创新于2020年1月16日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为59.60%，同期业绩比较基准收益率依次为53.16%。

周书现管理基金业绩如下：

银华瑞和灵活配置混合于2018年04月26日成立，2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为51.84%、77.37%、158.11%。同期业绩比较基准收益率依次为20.09%、15.25%、28.29%。

（数据来源：基金定期报告；截至2021.6.30）

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示

银华智能建造选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。