《秋露》
唐•雍陶
白露暖秋色，月明清漏中。
痕沾珠箔重，点落玉盘空。
竹动时惊鸟，莎寒暗滴虫。
满园生永夜，渐欲与霜同。
《月令七十二候集解》中提到，白露，八月节。秋属金，金色白，阴气渐重，露凝而白也。白露意味着孟秋时节的结束和仲秋时节的到来。
白露有三候：
初候，鸿雁来。
二候，元鸟归。
三候，羣鸟养羞。叁人以上为众，叁兽以上为羣，羣，众也。《礼记》注曰：羞者，所羹之食。养羞者，藏之以备冬月之养也。
炙热的夏天渐行渐远，取而代之的天高云淡、凉风飒飒的秋天。在这个时节里，鸿雁与燕子等候鸟南飞避寒，百鸟开始贮存干果粮食以备过冬，农民也开始忙于抢收地里的庄稼。
今年你的投资收益又有多少呢？
投资的大小年
盯着2019、2020年收益入市的基民，今年恐怕会有点失望。据Wind， 截至9月6日，偏股混合型基金指数今年以来涨幅7.98%，虽大幅跑赢沪深300指数（-5.33%），当年与去年、前年同期40.9%、35.53%的涨幅则不可同日而语。
2019、2020年连续两年都是基金投资的大年，股票基金、混合型基金平均收益都在35%以上，这容易让新入场的朋友们产生误解，以为每年很轻松就能拿到这样高的收益。
表：2019、2020年基金平均业绩一览
数据来源：银河证券基金研究中心
偏股型基金长期回报确实不错，但具体到每个年份，收益差异还是挺大的。以代表市场平均基金回报水平的偏股混合型基金指数（885001）为例，2005-2020年这15年中，该指数累计上涨超1076%，年化收益率17.17%，但中间很少能够连续几年保持20%以上收益的。
表：2005年-2020年偏股型基金年度表现
数据来源：Wind，Wind偏股混合型基金指数（代码：885001）
究其原因，偏股型基金的投资收益主要来自于股市，而长期来看，股市赚钱唯有靠经济增长和企业盈利。
美股是全球唯一一个有着百年以上历史、且股指屡创新高的市场，而据瑞士信贷银行统计，美国股票从1900年-2017年间的长期名义收益率为9.6%，如果考虑到通胀因素的话，美股的长期实际收益率大概是6.5%的水平。
还有大家熟悉的股神巴菲特，据公开资料，从1965年到2020年，巴菲特的伯克希尔公司年化收益约为20%，标普指数的年化收益率10.2%。这样收益看似不多，但换算成累计收益的话，就可以看出这个数字有多么巨大，前者是28,105倍，后者约为235倍。
可想而知，公募基金在2019年、2020年创造的平均30-40%的收益水平有多么惊人，远远超越了中国GDP增长的速度，只能算是“异常值”，不能等闲视之。
作为普通投资者，我们对投资收益始终要有理性的预期，切忌为了博取高收益，承受不必要的风险。永远不要忘记投资大师查理芒格说过的一句话：“投资是一件长期的事，不要用赌博的方式去对待。”
复利的魔力
如果换一个角度，上述数据也让我们看到时间在投资中的价值。年化20%的收益看着不多，但若坚持投资55年，原来的1块钱就会变成2.8万多，这也就是爱因斯坦所说的“世界第八大奇迹”——复利。
假如一笔24美元的资产，从1626年开始以9%的投资回报率进行复利增长，增长374年，到2000年，就会变成2386万亿美元。
2386万亿美元是什么概念？美国全年国民生产总值大概是20万亿美金左右，2000多万亿相当于100个美国国民生产总值的巨额财富。
金融学上有一个“72法则”，指的是按7%的年化收益率计算，大概10年时间本金就能翻倍；若年化收益率提高到了15%，翻倍时间则缩短到4.8年。
而基金投资的魅力也在于复利效应，只要选择一只长期业绩还不错的基金，坚持长期持有，你就有机会感受复利的魔力。
所以，千万不要忽视时间的价值，坚持和时间做朋友，终有一天我们会收获到时间的玫瑰。
最后小编要插播一个小广告：
由中加基金固收总监闫沛贤管理的债券基金——中加聚盈定开债券（A：007061；C：007062）正在打开申购，开放期为9月6日-10日，期间大家可以自由申赎。
这是一只债券基金，八成以上的资产投资于债券类资产，不直接投资股票，但可投资于可转债的纯债部分。
该基金成立以来，中长期业绩表现抢眼：
成立以来累计收益15.96%，年化收益6.75%
近一年收益6.43%（10/149）
近六个月收益5.79%
（数据来源：成立以来、近一年、近六个月收益来自中加基金官网，其他数据来自银河证券，截至9月3日）
虽然债券基金长期收益逊于权益类基金，但胜在净值波动小，持有体验会更好，长期投资一样可以见证时间的魔力。
注：中加聚盈四个月定开A成立于2019年5月29日，2020年度、2021年上半年净值增长率分别为3.02%、2.81%, 同期业绩比较基准增长率为-0.06%、0.65%。中加纯债一年A成立于2014年3月24日，2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年上半年净值增长率分别为4.78%/2.71%/6.58%/6.15%/3.40%/1.76%，同期业绩比较基准增长率为2.89%/2.88%/2.88%/2.88%/2.89%/1.42%。中加纯债债券自2016年12月23日转型，2017年度、2018年度、2019年度、2020年、2021年上半年净值增长率为3.97%/6.39%/6.70%/3.37%/2.43%，同期业绩比较基准增长率为-0.34%/8.85%/4.96%/3.05%/2.31%。中加颐合纯债成立于2018年9月13日，2019年度、2020年度、2021年上半年净值增长率分别为4.14%、2.49%、1.38%, 同期业绩比较基准增长率为1.31%、-0.06%、0.65%。中加颐鑫纯债成立于2018年9月14日，2019年度、2020年度、2021年上半年净值增长率分别为3.85%、2.17%、1.43%, 同期业绩比较基准增长率为3.87%、2.58%、1.71%。以上数据来源：产品定期报告。
文中中加聚盈定开债券所有业绩数据除特别说明，均为经托管行复核的净值计算得出。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果，并不构成对任何机构和个人投资的建议，我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段，产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。管理人目前给予中加聚盈定开债券的风险等级为中风险。中加聚盈四个月定开债券投资范围包括可转换债券，需要承担可转换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期不能转股的风险，其风险水平高于纯债基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。
