作者：数据宝吴琦

白马股能否走出底部？

指数早盘集体走强，上证指数涨超1%，创业板指涨超3%，板块大幅分化，纯碱、有机硅、锂矿、磷化工、光伏等前期高位板块大跌，西藏矿业连续跌停，医药、白酒、医美等低位板块集体反弹。

高位赛道股“玩”心跳

今日早盘，盘面上再次出现极致分化，高景气赛道板块大幅回落，市场热点纷纷跌停，如西藏矿业连续跌停，西藏城投、盛新锂能、天华超净、西藏珠峰、川能动力等股跌超居前，早盘主力资金大幅流出新安股份、合盛硅业、上机数控、协鑫集成、紫金矿业和通威股份等，高位股的情绪连续2个交易日处于冰点阶段。

不过，早在8月初，指数出现跟今天类似的高低切换，即前期跌幅较大的传统白马股、茅指数出现反弹，而热门赛道以及上游资源股出现调整。

高位赛道股能否再续8月强势走势？有市场分析人士认为，资源股股东减持，股价大跌对市场人气打击较大，高位股短期风险较大，部分优质龙头经过充分调整后，仍有爆发潜力。

白马股现反弹迹象

大消费板块全线回暖，白酒、医药、医美涨势强劲。

医疗板块早盘全线暴涨，美迪西逼近20%涨停，通策医疗、昭衍新药涨停，泰格医药、欧普康视涨超11%，爱尔眼科、迈瑞医疗涨超9%，药明康德涨逾7%。白酒股冲高，迎驾贡酒涨停，股价创历史新高，伊力特、酒鬼酒、金徽酒、泸州老窖、皇台酒业等跟涨。

二季度以来，以新能源、半导体、周期板块为代表的高景气赛道股股价表现碾压以消费、医药龙头为代表的白马股，两者呈现“剪刀差”走势。

半年报公布后，赛道股的超预期业绩数据验证了超强股价表现的投资逻辑。

高景气赛道股价处于高位，稍有利空消息，犹如惊弓之鸟，概念股出现大面积跌停的现象，券商分析师亦表示短期需把控节奏，白马股经过大半年的回调，股价多处于年内新低，券商分析师对部分估值整体不高、悲观预期边际改善的优质白马股给出配置建议。

这些回撤较大的白马股业绩稳定

数据宝统计显示，若考虑年内股价表现和多家机构给出的2021年一致盈利预期角度来看，18家公司符合高回撤稳增长的白马股标准，如康泰生物近日股价创下一年新低，距一年前股价腰斩，公司是中国主要的乙肝疫苗生产企业之一。长春高新、爱尔眼科、康泰生物、五粮液和晨光文具公司股价在上周五创下年内新低后，今日股价反弹幅度均在3%以上。

白马股能否确立筑底成功，结束持续多月的下跌趋势？从机构观点来看，仍有分歧。招商策略认为，经济逐渐进入到“类资产荒”的状态，房住不炒以及资管新规过渡期结束，权益类产品需求增加，不过，A股出现普涨普跌的概率仍然较低，市场仍然以结构性，细分行业和赛道的机会较多。中信证券认为，9月是布局四季度行情的最佳窗口，配置上，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。中金公司认为，部分“稳增长”相关的板块可能有阶段性表现。

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责任编辑：谢伊岚

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