来源：Wind资讯

北京证券交易所9月2日横空出世。

9月3日，在证监会例行新闻发布会上，就北京证券交易所有关基础制度，证监会公众公司部主任周贵华、全国股转公司董事长徐明、证监会公众公司部副主任杨喆和众多媒体做了公开交流。

当天，证监会就北京证券交易所有关基础制度安排公开征求意见。证监会表示，北交所新增公司来源于在新三板创新层挂牌满12个月的公司，北交所将坚持精选层灵活的交易制度，实施连续竞价，新股上市首日不设涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制30%，增加市场弹性，防范投机炒作，促进买卖均衡博弈。

（图片来自海洛）

北京证券交易所相关基础制度安排，有十大看点，具体如下。

看点1：监管宽严适度

周贵华表示，证监会坚持金融供给侧改革，以新三板精选层为基础组建北京证券交易所，提升了精选层的法律定位和功能。一是打造服务中小企业发展的专业化平台；二是探索具有差异化特色的制度安排；三是探索形成服务中小企业发展的良好生态，促进科技创新和创新资本融合。

证监会就北京证券交易所有关基础制度安排公开征求意见，主要内容包括：

一是构建包容精准的上市制度，新增上市公司为在新三板挂牌12个月的创新层公司，试点公开发行注册制，各项安排与科创板、创业板保持一致，落实中介责任。

二是实行灵活多元的融资制度，采取小额、快速、灵活、多元的再融资制度，形成普通股、优先股、可转债等融资工具，坚持市场化导向定价，对发行价格、规模不做行政干预。

三是建立宽严适度的监管制度，强化监管执法，着力提高北京证券交易所上市公司质量，延续精选层市场特色，在股权制度、股份减持等方面形成差异化的制度安排，授权北京证券交易所根据实际情况提高各项制度的精准性。

四是明确公司制的监管安排。北京证券交易所实行公司制，建立股东会、监事会等。

看点2：次日起涨跌幅限制为30%

杨喆表示，交易制度方面，北京证券交易所坚持精选层较为灵活的交易制度，实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%，增加市场弹性，坚持合适的投资者创新管理制度，促进买卖力量均衡，防范市场投机炒作。

看点3：投资者门槛会否降低？

周贵华表示，根据北京证券交易所服务中小企业的特点，将继续坚持投资者适当性管理制度，防止投资炒作，引导形成长期理性的投资文化。证监会将根据北京证券交易所的建设发展情况以及需求，持续评估市场运行情况，不断完善投资者适当性管理制度。

看点4：精选层挂牌公司全部转为上市公司

周贵华表示，北交所设立后，精选层挂牌公司将全部转为北交所上市公司。后续北交所上市公司，将从符合条件的精选层挂牌公司中产生，新三板基础层、创新层依然是全国性证券场所，基础层创新层公司仍然是非上市公众公司，后续北交所将不断提升制度安排，完善市场服务功能。

周贵华表示，本次改革没有增加北交所的发行上市条件，为实现平稳过渡，在相关规章规则征求意见期间，相关部门将继续受理精选层公开发行申请。北交所开市后，在审项目将平移至北交所，并按照注册制的要求继续审核。

看点5：退市公司怎么处理？

杨喆表示，在尊重中小企业经营特点的基础上，强化市场出清功能，建立差异化需求安排。北京证券交易所退市公司符合条件的，可以退到创新层和基础层继续交易，存在重大违法违规的，应当直接退出市场。

6：新三板创新层、基础层是北交所上市公司来源

徐明表示，新三板创新层、基础层是北交所上市公司的来源，这两个层次的市场将主要对不同成长阶段、不同类型的中小企业进行培训和规范，推动中小企业更早熟悉资本市场，促进其增强信息披露意识，帮助中小企业更好利用资本市场服务，不断成长壮大。

看点6：交易所实行公司制

全国股转公司董事长徐明表示，北京证券交易所实行公司制，未来将不断优化治理机制，提升治理能力，提升透明高效廉洁的治理文化。全国股转公司统筹新三板的创新层和基础层，实行一体管理，独立运行。

看点7：基础准备工作如何？

周贵华表示，北京证券交易所将强化底线思维，在保证市场运行平稳的基础上，建设服务创新型中小企业的主阵地。一是抓紧出台各项规则，涉及发行上市、交易所管理等规章，全国股转公司也将出台配套规则，为北京证券交易所建设夯实制度基础；二是做好基础准备工作，确保北京证券交易所所顺利开市；三是完成北京证券交易所的主体设立工作；四是证监会要加强与其他部委的合作，形成合力，不断提升资本市场服务实体经济的能力。

看点8：错位发展，坚持转板机制

周贵华表示，北京证券交易所差异化的制度安排，突出市场特色，与沪深交易所错位发展。一是市场功能方面，北京证券交易所服务创新型中小企业，服务对象更早、更小、更新；二是在制度安排方面，北京证券交易所制定契合中小企业的制度，坚持转板机制；三是在市场运行方面，以合格投资者为主，投资者结构会与沪深交易所有差异。

看点9：创新发展全链条制度体系

周贵华说，北京证券交易所是要探索完善契合创新型中小企业特点的制度安排，尊重中小企业的发展规律和成长阶段，探索具有特色、差异化的技术安排，强化多层次资本市场的互联互通；要形成支持中小企业成长的服务体系，创造积极向上的良性市场生态；要打造从创投基金和股权投资基金，再到新三板和交易所市场，这样一个持续支持中小企业科技创新的全链条的服务体系。

看点10：从4方面完成后续

周贵华介绍，为扎实平稳推进北交所设立的各项工作，证监会还将从四方面开展工作：

一是抓紧出台各项规则，包括各类行政规章及配套的规范性文件，全国股转公司也将出台相关自律规则，构建北交所的发行上市、信息披露等制度体系。

二是做好技术准备，保障北交所平稳开市。证监会将指导相关单位，以精选层技术系统为基础，推进北交所的技术系统改造，尽快完成测试和开市前的准备。

三是抓紧完成北交所主体的设立工作，证监会将指导全国股转公司，按照规定尽快完成北交所的工商注册登记，建立健全交易所的公司治理架构，为推进后续工作打牢基础。

四是营造良好的政策环境，证监会将加强与其他部委的沟通协作，完善政策体系，提升服务实体经济和中小企业发展的能力，强化市场监测，密切关注市场运行情况，同时严打违法违规，保障市场稳定运行。

（Wind综合中国证券报、证券时报、证监会网站等）