在投资者对高增长业绩预告不确信的质疑声中，*ST跨境（002640）交出了2021年上半年净利润同比翻番的成绩单。

上半年业绩同比翻番

8月31日，*ST跨境披露2021年半年报显示，期内公司实现营业收入55.99亿元，同比减少38.39%；实现净利润5.61亿元，同比增加106.8%；基本每股收益盈利0.36元，同比增加111.76%。

作为国内跨境电商的代表上市企业，*ST跨境主营业务包括跨境出口电商业务、跨境进口电商业务两大类。其中跨境出口电商业务实现营业收入23.77亿元，占总营业收入的42.46%。跨境出口电商业务以环球易购、飒腾、帕拓逊（数据统计周期为2021年1-4月）为经营主体，重点运营公司线上自营渠道（ZAFUL等），同时基于Amazon、eBay、AliExpress、Wish等第三方渠道，直接面向终端消费者。而跨境进口电商业务实现营业收入31.85亿元，占总营业收入的56.89%。跨境进口电商业务以优壹电商为主要经营主体，重点拓展国内线上渠道。

在*ST跨境看来，近年跨境电商行业发展势头向好。

公司称，2021上半年，除中国外全球疫情反复，线上消费趋势不改。国内凭借着完善的防控全面复工复产，利用优秀的供应链生产能力弥补全球物资消耗缺口，跨境电商由于其线上消费属性继续保持高速增长。据海关总署发布的统计数据显示，2021上半年跨境电商进出口8867亿元，同比增长28.6%，高于同期中国货物贸易进出口增速。其中，出口6036亿元，增长44.1%；进口2831亿元，增长4.6%。

同时，我国跨境电商发展规模进一步增长，网经社《2020年度中国跨境电商市场数据报告》显示，我国跨境电商交易总额占进出口总值占比稳步提升，2020年中国跨境电商交易额占我国货物贸易进出口总值的38.86%，相比2019年33.29%提升5.57%。其中中国出口跨境电商市场规模9.7万亿元，较2019年的8.03万亿元同比增长20.79%，进口跨境电商市场规模为2.8万亿元，较2019年的2.47万亿元同比增长13.36%。

*ST跨境称，作为国内跨境电商行业最早进入资本市场的企业之一，公司在国际平台开展业务的基础上，最早布局了自营网站平台，结合自有品牌的口碑和优秀的国际品牌代运营能力，公司占据着国内跨境电商重要的一席之地。目前，跨境通围绕跨境出口电商和跨境进口电商业务展开经营，致力于打造自有跨境电商渠道和第三方跨境电商渠道相辅相成的跨境电商零售企业，依托以大数据、精准营销、精细化运营为基础的互联网技术，公司打造出了一批跨境电商行业知名的渠道品牌和产品品牌。

受业绩利好刺激，8月31日早盘，*ST跨境股价便迅速冲抵涨停，截至下午收盘，依然封死涨停板，收于2.54元/股。

子公司债务压顶难解

8月27日，*ST跨境就发布上半年业绩预告称，期内预计实现盈利4.5亿元-6亿元，比上年同期增长65.84% -121.12%。不过受早前业绩变脸影响，对于此番*ST跨境业绩预喜，市场出现了不少质疑之声。

2021年1月，*ST跨境发布2020年业绩预告称预计全年盈利1亿元-1.5亿元，但到4月末，公司突然业绩变脸，公告称预计2020年全年净利润亏损达30亿元-38亿元。最终，*ST跨境2020年亏损33.74亿元，不仅被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”特别处理，公司也因业绩预告编制不谨慎，信息披露不准确，而被山西监管局出具警示函。

过去两年中，*ST跨境子公司环球易购面临严重债务危机，拖欠供应商货款的消息层出不穷。

早在2019年财报中，*ST跨境就因环球易购计提商誉减值1.7亿元。2020年公司继续对环球易购计提了商誉减值6.96亿元。今年6月*ST跨境更是公告，环球易购债权人中国工商银行股份有限公司深圳南山支行以该公司不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由，向深圳中院申请对环球易购进行破产清算。

彼时*ST跨境就表示，若深圳中院受理上述破产申请，环球易购将进入破产程序，公司将丧失对其控制权。公司对环球易购的长期股权投资为32.13亿元、债权3.44亿元、担保金额为8.88亿元。若深圳环球进入破产清算程序，该长期股权投资、债权存在无法收回的风险，担保责任并未消除。

31日披露的2021年半年报中，*ST跨境也表示，报告期内，环球易购实现营业收入2.51亿元，同比下降93.7%；净利润-1.38亿元，同比下降242.97%，主要原因是环球易购近年资金链紧张，业务人才大量流失，公司业务经营必须的商品采购、物流仓储等各方费用欠款巨大，公司主力销售的独立站和第三方平台业务开展所必须的营销等费用匮乏，导致环球易购业务大幅下滑。

子公司问题频出，*ST跨境又为何能在上半年实现业绩翻倍增长？公司此前曾表示，“非经常性损益对归属于母公司净利润的影响金额同比增幅较大，主要系公司出售下属公司帕拓逊所致。”

为解决企业困境，2021年3月，*ST跨境就公告作价20.2亿元出让帕拓逊100%股权。不过，公司资金情况依然堪忧。

据披露，截止2021年6月底，*ST跨境旗下优壹电商经营活动产生的现金流量净额为-3.49亿元， 环球易购经营活动产生的现金流量净额为-3.91亿元，飒腾经营活动产生的现金流量净额为-1.38亿元。

而*ST跨境8月5日披露的最新公告也显示，截至当日，公司及下属公司累计新增诉讼、仲裁、劳动争议66项，涉及诉讼金额合计4.77亿元，占公司最近一期经审计净资产的39.34%。