新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，名家汇发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.87亿元，同比增长197.2%；归母净利润为634.78万元，同比增长109.02%；扣非归母净利润为2032.98万元，同比增长128.08%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对名家汇2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.87亿元，同比增长197.2%；净利润为306.01万元，同比增长104.42%；经营活动净现金流为-1432.9万元，同比增长94.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长197.2%，净利润同比增长104.42%，营业收入变动与净利润变动差异大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）7.06亿1.3亿3.87亿净利润（元）2.22亿-6926.48万306.01万营业收入增速8.1%-81.57%197.2%净利润增速19.77%-131.13%104.42%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.2亿元、-0.7亿元、306万元，同比变动分别为19.77%、-131.13%、104.42%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）2.22亿-6926.48万306.01万净利润增速19.77%-131.13%104.42%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动197.2%，销售费用同比变动3.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）7.06亿1.3亿3.87亿销售费用（元）3476.2万3126.03万3228.93万营业收入增速8.1%-81.57%197.2%销售费用增速38.54%-10.07%3.29%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.01亿-2.54亿-1432.9万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为306万元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.01亿-2.54亿-1432.9万净利润（元）2.22亿-6926.48万306.01万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.68低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.01亿-2.54亿-1432.9万净利润（元）2.22亿-6926.48万306.01万经营活动净现金流/净利润-0.453.67-4.68

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.16%，同比增长8.6%；净利率为0.79%，同比增长101.49%；净资产收益率（加权）为0.43%，同比增长111.91%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为1863.6%。

项目201906302020063020210630资产或股权处置现金流入（元）--5702.87万净利润（元）2.22亿-6926.48万306.01万资产或股权处置现金流入/净利润--1863.6%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-328.8万元，归母净利润为634.8万元。

项目201906302020063020210630少数股东损益（元）2702.72万113.67万-328.76万归母净利润（元）1.95亿-7040.15万634.78万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.58%，同比增长3.38%；流动比率为2.04，速动比率为2；总债务为4.37亿元，其中短期债务为1.67亿元，短期债务占总债务比为38.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-2.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流（元）-1432.9万投资活动净现金流（元）-4615.72万筹资活动净现金流（元）-2.72亿

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-0.5亿元、-2.7亿元，需关注资金链风险。

项目20210630经营活动净现金流（元）-1432.9万投资活动净现金流（元）-4615.72万筹资活动净现金流（元）-2.72亿

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、405.7万元、1亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-2.5亿元、-0.1亿元。

项目201906302020063020210630资本性支出（元）1105.56万405.73万1.02亿经营活动净现金流（元）-1.01亿-2.54亿-1432.9万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.36，同比增长263.33%；存货周转率为7.92，同比增长2578.19%；总资产周转率为0.14，同比增长314.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长49.95%。

项目201906302020063020210630财务费用（元）740.22万1078.05万1616.53万财务费用增速-49.05%45.64%49.95%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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