来源：壹览商业

出品/壹览商业

作者/木鱼

编辑/薛向

图/农夫山泉官网

8月25日晚间，农夫山泉发布了2021半年报。

财报中，2021年上半年农夫山泉在营收、净利润上都有了不错的增长，具体看：

上半年农夫山泉营收151.7亿元，同比增长31.4%；净利润40.13亿元，同比增长40.1%；毛利率由去年同期的59.9%上升至60.9%。

这是农夫山泉自2017年以来最好的增速。对于营收和净利润上涨，农夫山泉在财报里表示，这主要得益于公司产品销量的增加、产品结构的变化和对PET（瓶身所用的材料）成本的有效控制。

下面我们来看看农夫山泉的主要几个业务板块，包装水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料和其他创新品类。

财报显示，上半年农夫山泉包装饮用水产品营收89.19亿元，同比增长25.6%；茶饮料营收21.8亿元，同比增长36.4%；功能饮料营收20.04亿元，同比增长38.4%；果汁饮料营收12.24亿元，同比增长29.9%。

值得注意是，虽然上半年其创新品类的气泡水因其日系广告被指虚假宣传，遭遇营销“翻车”风波，但是并没有阻碍农夫山泉相关品类的增长。财报显示，包括农夫山泉苏打水、含气风味饮料、咖啡饮料、植物酸奶等新产品的“其他品类”在2021年上半年收益为8.46亿元，同比增长86.8%。

我们也应该看到，农夫山泉上半年营收的高速增长是营销费用的增长换来的。财报显示，农夫山泉上半年销售及分销开支增长8.6亿元至35.54亿元，同比增长31.92%。这也是自2017年以来，农夫山泉在营销费用上投入最高的时期。

再看看管理数据。

农夫山泉的毛利惊人。财报显示，报告期内，农夫山泉的毛利为92.41亿元，同比增长33.7%，毛利率达60.9%；净利润40.13亿元，同比增长40.1%，净利率同比提升1.6个百分点，达到26.54%。超过竞争对手康师傅、统一30%毛利率近两倍。

从财报上看，农夫山泉净利润的提升得益于农夫山泉在管理费用和财务费用的降低。上半年，农夫山泉管理费用（行政费用）降低5.16%，财务费用同比降低20.69%。

当然，相较于上半年财报的亮眼，农夫山泉在二级市场的表现却非常惨淡。自今年1月8日农夫山泉股价达到67.75港元/股的最高点后，农夫山泉就开始一路狂跌，截至8月25日整个股价已经跌去超过4成，市值蒸发超过3000亿港元。市值的下跌也让农夫山泉的掌舵人钟睒睒身价大幅缩水。从1月8日到6月底的5个多月，钟睒睒身价蒸发约2700亿港元，这也让他失去了亚洲和中国首富的宝座。

据悉，截至今日港股收盘，农夫山泉股价下跌2.96%，报39.3港元/股，总市值4419.86亿港元。在福布斯实时富豪榜中，钟睒睒以667亿美元的身价位居亚洲富豪榜第二位，并且重回中国首富的位置。

这份财报发布后，或许对农夫山泉股价下跌趋势有所缓解。