进入下半年，伴随“宁指数”腾空出世，“茅宁之争”逐渐成为市场主旋律。叠加市场波动起伏、板块轮动，究竟是继续持有传统核心资产，还是拥抱新兴龙头，成了许多人亟待解决的难题。但事实上，投资绝不仅仅是追热点那么简单，相反，在被热情裹挟的背后更需要客观的理性分析，例如通过数学模型替代人为的主观判断的量化投资，就是不错的选择。

小瑞家的量化投资新产品——

北信瑞丰优势行业股票型证券投资基金（013242）

即将在9月1日闪亮登场！！

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量化基金日益“受宠”

提起量化基金，不少人感觉有点陌生，有点遥远，但其实这一利器在国内已经逐步崛起。据招商证券统计，截至2020年底，公募量化产品总计348只 ，总规模达2418.30亿元，其中主动量化产品202只，指数增强产品124只，对冲型产品22只。相对于2018年和2019年，无论是产品数量还是规模，均呈现出稳步增长趋势。

投资者的眼睛总是雪亮的。量化基金“受宠”的背后，是不俗的业绩表现。以目前产品数量最多的主动量化型基金为例，2020年平均收益为41.09%，大幅跑赢同期上证综指、中证500、沪深300指数13.87%，20.87%和27.21%的涨幅。

拉长时间线来看，在过去三年和过去五年中，主动量化基金依旧实力“秀基肉”。

（数据来源：Wind资讯，招商证券，截至20201231）

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量化基金怎么选？看策略！

量化基金能够在波澜起伏的市场中长期优秀，与其特有的投资模式密不可分，其中量化投资策略尤为重要。

一般来说采用的策略有：量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易等，对应到基金运作上，有单一策略，也有复合多策略。

眼下，小瑞家的量化投资新品北信瑞丰优势行业股票型证券投资基金就是通过构建多策略体系，将多种量化投资策略相结合的方式，挖掘预期具有成长性、盈利增长潜力大以及估值合理的优势行业，并精选个股，构成本基金的投资组合。具体包括以下三种投资策略：

基础策略：多因子选股：筛选价值、成长、盈利等不同类型有效选股因子构建多因子选股模型，在控制风险因子暴露的前提下，通过Alpha模型获取相对基准的超额收益。

卫星策略：事件&主动量化：建立一整套不同类型的事件策略以及主动量化策略监控系统，根据各策略的时间窗口进行组合调整。

低风险策略：固收&打新：一方面，通过可转债等固定收益证券投资获取相对较稳健的收益，平抑权益市场波动；同时科创板目前平稳审核发行，创业板注册制稳步推行，参与打新能获得较低风险的收益增强。

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量化基金怎么选？看管理！

对于量化基金，许多人还会有一个疑问——既然主要靠计算机、模型进行数据挖掘、统计分析、投资决策，那么基金经理是否重要呢？事实上，有丰富经验的投资人都有这样的共识：量化投资的模型只是工具，如何使用工具还取决于看基金经理的实力。

量化基金经理不仅十分重要，而且必须是“数学大神”级别的学霸。北信瑞丰优势行业股票型证券投资基金的拟任基金经理程敏，为清华大学数学学士和概率统计专业硕士，扎实的专业背景方能为构建管理复杂的量化模型提供有力保障。

与此同时，程敏拥有11年的证券基金行业从业经历， 目前担任北信瑞丰权益投资部副总经理，管理有北信瑞丰量化优选混合基金和北信瑞丰研究精选股票基金，均为投资者带来超额收益。

此次北信瑞丰量化投资新品主要投资于具有长期稳定成长性的行业。对于好公司的判断标准，程敏表示，“长期来看，我看好成长因子和盈利质量因子，并且这些因子是其他价量因子的根本，任何一个保持持续增长且稳定盈利的公司，他的长期走势肯定远远强于盈利能力弱、成长性差的公司，不管中间出现的波动和回撤，最终肯定是有alpha的。一个优秀的公司一定是具有稳定的盈利能力和较强的成长性的。”

程敏过往管理产品业绩表现：

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北信瑞丰外延增长基金

北信瑞丰外延增长基金于2016年5月17日成立，2017-2020年年度回报分别0.00%、-15.69%、27.91%、23.14%，对应年度业绩比较基准增长率分别为9.10%、-14.38%、21.82%、16.86%，其中程敏任职该基金基金经理的时间为2018年3月26日至2020年6月1日（2018年3月26日该基金基金经理由吴洋变更为吴洋、程敏，2018年4月18日该基金基金经理由吴洋、程敏变更为程敏，2020年6月1日该基金基金经理由程敏变更为庞文杰）。

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北信瑞丰研究精选基金

北信瑞丰研究精选基金于2017年6月28日成立，2018-2020年年度回报分别为-22.80%、38.90%、40.45%，对应年度业绩比较基准增长率分别为-22.52%、32.73%、24.92%，其中程敏任职该基金基金经理的时间为2020年6月1日至今（2020年6月1日该基金基金经理由庞琳琳变更为程敏）。

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北信瑞丰量化优选灵活配置基金

北信瑞丰量化优选灵活配置基金于2019年9月18日成立，2020年年度回报为57.59%，对应年度业绩比较基准增长率为14.28%。

（上述数据摘取自基金定期报告）

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，产品收益存在波动风险，本基金风险等级为R3，请投资人注意风险并参考相关销售文件，选择符合风险承受能力、投资目标的产品。市场有风险，选择需谨慎！