8月以来，军工板块持续走强，站上A股C位。
截至8月11日，国防军工板块8月大涨13%，在28个申万行业一级指数中高居榜首。而最近3个月，国防军工板块更是大涨33.82%，位列第二名，仅次于电气设备板块。
军工有望迎来戴维斯双击
军工板块，高Beta，高弹性，很多投资者过往体验都不太好。最近几年，军工几乎也没啥持续行情，往往是疯涨一波，然后就没有然后了。
不过，这一次，好像有点不一样。
市场人士认为，军工板块的爆发是近期公布的上市公司业绩向好，叠加一些事件性因素催化的结果。截至7月30日，军工板块已有10家上市公司发布2021半年度报告，这些上市公司归母净利润均实现同比增长或扭亏。在兴业证券全球首席策略分析师张忆东看来：“现在的军工很像前两年的新能源车，或者再往前的新能源。”
兴业证券指出，当前军工板块持续升温，核心因素在于需求饱满、业绩强劲、估值低洼，横向比较同处高景气方向的新能源车，军工板块长期成长确定、相当一批标的2022年PE位于20-40倍之间，未来3-5年年化业绩增速在30-50%甚至更高。
老司基觉得，这次军工的爆发有扎实的基本面支撑，行业景气度高，加之当前板块估值较低，拉长时间周期看，这就是妥妥的戴维斯双击机会哈。
从公募基金的最新调仓动作来看，已经从一季度重仓股环比减持军工，到二季度积极布局军工板块。根据安信证券统计显示，二季度公募基金重仓持股中军工持股总市值1132.12亿元，创历史新高；剔除军工及其他各行业主题基金后，军工行业主动配置比例仍维持在次高位水平，反映公募基金主动配置军工行业个股的意愿显著加强，持续加速配置军工板块。
中信证券最新研报指出，不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑，军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导。Q3将迎来拐点向上，成为验证行业逻辑切换的重要节点，自半年报开始，核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时也会有更多数据验证大订单的落地，行业的估值体系也将随之发生重大变化。
这几只产品业绩亮啦！
老司基在之前的文章《军工要接棒新能车？这4位基金经理值得关注》为大家从基金经理角度梳理过几位主攻军工赛道的牛人。后来，有不少小伙伴留言反馈说，还有很多业绩不错的军工牛基老司基遗漏了。
这不，老司基今天再从产品角度为大家筛选一下，作为上篇文章的续集，以免挂一漏万。
筛选条件设定为：选取“普通股票型、偏股混合型和灵活配置型”3类主动权益产品，行业重仓设定为“国防军工”，2021年以来的业绩排名前20%，然后剔除基金规模小于1亿元的产品，最终得到以下10只基金：
数据显示，截至8月11日，这10只牛基中，华夏兴和混合（519918）以57.02%的年内收益高居榜首，其夏普比率达到2.1478，也是唯一一只夏普比率超过2倍的产品，现任基金经理为李彦。
从天天基金的四分位排名来看，华夏兴和不管是2021年以来，近1月、近3月和近6月的短期排名，还是近1年、近2年和近3年的中长期排名，全部位居前1/4“优秀”分位，业绩非常亮眼。其近2年、近3年收益率分别达到221.88%和226.24%，均位居同类基金前5%。
数据来源：天天基金，截至2021.8.11
如此骄人业绩是怎么取得的呢？老司基仔细研究了一番。
李彦，2013年7月加入华夏基金，属于华夏基金自主培养的新锐基金经理。他拥有8年证券从业经验，曾任研究员、基金经理助理，2020年6月起开始担任公募基金经理，接管华夏兴和至今。
在投资框架上，华夏兴和基于跨周期行业比较，找出不同板块在周期的相对位置，目标是在不同的阶段（以年度为单位）找出全市场里面最强的1-3个板块然后重仓，努力在板块内部不同环节寻找有阿尔法收益的公司。同时，该基金通过比较行业发展空间、产业竞争格局、当前所处周期阶段、公司估值和股价处于的相对位置安全边际，来控制组合的波动。
从二季度前十大重仓股来看，华夏兴和注重从中长期角度选择产业壁垒最高的环节，重视军工主机厂配置。
数据来源：基金2021年二季报
老司基发现，该基金年初布局新能源动力电池、二季度切换到军工，2021年A股两波热门赛道行情，李彦都成功捕捉到了。在基金二季报中，老司基找到了他的调仓逻辑。
在李彦看来，军工主题的投资已经进入基本面时代。对比当今中国与西方世界陆海空三军差异，短板在空军，中国军工产业研发的新一代主战装备歼20歼15运20直20等性能达到国际先进水平，是空军主战装备放量的好时机。另外，我国航空工业起步相对较晚，从军用到民用，刚处于起步阶段，参考欧美航空产业发展历史，军民融合，产业链核心公司未来既供应军用，又供应民用，比如C919的机身碳纤维复合材料，国产化是必经之路。
资料来源：基金2021年二季报
据了解，华夏基金投研团队对军工行业研究历史非常长，内部也有很多优秀基金经理。这些行业基金经理熟读历史，纵观古今，过往业绩都不错。除了华夏兴和，还有华夏产业升级（005774）、华夏军工安全混合（002251）这两只基金也是主投军工的产品。细心的小伙伴应该发现了，在《军工要接棒新能车？这4位基金经理值得关注》一文中，老司基就提到了华夏基金代瑞亮以及他管理的华夏产业升级。
老司基个人觉得，投军工，找华夏基金可以一站式配齐，这3只基金基本覆盖了军工行业全产业链。具体来看，华夏军工安全侧重于选择主机厂、材料、制造环节的阿尔法；华夏产业升级和华夏兴和注重从中长期角度选择产业壁垒最高的环节，主机厂配置较多，其中华夏兴和主机厂配置比例大概率是全市场最高的。
以下为截至2021年二季度末，3只基金的前十大重仓持股情况：
最后，老司基简单总结一下：
1、华夏兴和是行业轮动型基金，严格来说并不是一直保持军工仓位，只是当前李彦看好军工，所以重仓军工，如果是关注行业轮动机会的可以关注这只；
2、如果是长期投资军工，想长期配置军工主题基金，可以关注华夏军工安全和华夏产业升级；
3、军工板块涨跌都比较疯狂，短期波动难免；即使看好军工行业后市机遇，也要匹配自己的风险承受能力，建议通过定投的方式参与布局比较稳妥。
