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🙋问：什么是宽基？什么是窄基？

小诺：

什么，基金还分宽、窄？您没看错，确实基金也分宽基、窄基。这是一种通俗的说法，主要是用来区分基金投资的方向和范围的。狭义的“宽基”、“窄基”经常被用作“宽基指数”、“窄基指数”的简称；但是广义上来说，也可以不仅仅指代指数基金，主动管理的基金也可以用“宽”、“窄”来区分投资范围。

一般来说，宽基是指投资范围比较广、行业相对分散的基金，投资对象可以是全市场范围的、不限定特定行业的基金。这类基金可能会有自己特有的投资风格和选股标准，但是这些“尺子”是可以去全市场的“英雄池”里面选投资标的，不会只局限于特定行业或者主题。

相对的，窄基指的是限定在特定行业、主题范围内进行投资，投资方向比较集中、范围相对于宽基来说比较窄。我们通常看到一些在基金在投资主题、行业比较确定的，比如“消费基金”、“新能源基金”这种主题基金，就是“窄基”了。

通常意义上来说，宽基投资较为分散，风险收益特性会相对平稳一些，而窄基风险收益特征会波动大一些，所以投资者朋友们可以根据自己的风险偏好属性来进行配置。

🙋问：投资过程中，如果持有的基金走势不太好，但整体是盈利，我该怎么选择，是退还是守？

小诺：

其实这个问题归根结底是讨论究竟什么时候该止盈，一千只基金有一千种走势，很难一以概之什么时候该止盈。一般来说，有4种标准可以辅助我们做出判断。

1、目标收益率

这个方法其实说起来非常简单，就是根据自己的投资目标，以一个具体的收益率数值作为止盈线，一旦收益率达到这条线就进行赎回。

这样做的好处是，操作相对简单；但是弊端在于如果遇到大牛市，往往容易错过行情。

2、目标分批止盈

这个方法是基于收益越高、风险越高的原理。在自己能够承受的风险范围内，当收益达到一定高度，先止盈一波，如果后面市场继续上涨，再进行一次止盈，再涨再止盈，以此类推。

这样既能在一定程度上参与市场牛市行情，同时在市场高位、风险较高时，自己的仓位会比较低；坏处在于其实要分几档、几次去止盈，每次怎么去判断止盈时机，以及最终怎么算收益都比较复杂，对于普通投资者来说比较难操作。

3、估值分位止盈

这个方法是根据指数估值分位是否达到了某一个阈值来作为止盈标准的，比如投资某只主动权益宽基，就可以用上证综指、或者沪深300的估值分位作为指标，而投资某个主题、或者行业窄基，就可以用该行业的指数估值作为指标，比如新能源、白酒都有代表性指数。

这样做的好处在于可以判断所投的基金是否真的都“买贵”了，可以避免参与市场过热阶段；但是难处在于对于宽基比容易找到对标指数，而对于窄基，风口来了，估值往往很容易升到较高区域，过早止盈，容易错过机会。

4、最大回撤止盈

很多投资者不一定是在市场刚一达到止盈线的时候就马上止盈的，而且等到市场从高点回撤到某一个阈值的时候再进行止盈。

这样做的好处自在于，可以先看市场趋势是否发生改变，如果市场上涨趋势不变，就不用急着止盈，避免错过大行情；但是难点就在于，往往容易令投资者在博更高的收益的时候面临更大的风险。

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