“只要是牛市，券商永远不缺席。”股民老李感叹，没想到这个差点被他忘记了的板块，一下爆发出如此大的行情。

8月18日，券商股纷纷走强，多股涨停。分析人士指出，业绩好、估值低、持仓低将为券商股带来修复行情，尤其是中报披露临近，财富管理赛道公司尤其值得关注。

券商股上演涨停潮

“要不是今天的行情，我都差点忘了有券商这个板块了。”老李午后看着券商股大涨行情感叹说。去年7月份以来，券商板块见顶回落，开启了单边震荡下跌行情，期间老李多次抄底被套，一度“发誓”不再碰券商股。

“没有牛市，券商就没行情。”老李总结自己多年炒股经验称。

然而，最近市场出现的新变化让他想起另一条股市“箴言”——只要是牛市，券商就不会缺席 。

8月18日14：13，熟悉的一幕再次出现：沪深两市成交额连续21个交易日站上了1万亿元。

“牛市旗手”券商股再次站上潮头。Wind数据显示，截至收盘，券商指数大涨6.96%，领涨市场。板块内，西南证券、兴业证券、财达证券、广发证券、长城证券、东方证券、中信建投、东吴证券等纷纷涨停。

来源：Wind

券商ETF大涨6.76%，成交额达30亿元，尾盘五档盘口买盘频现千万级挂单，交易火热。与此同时，港股中资券商股也纷纷拉升。

“现在券商的估值不高，加上中报披露在即，市场的期待比较高。”老李说，“股市连续21天成交量破万亿元，可以和2015年牛市时候比较，况且现在市场还是震荡的状态，震荡上涨的市场更利于券商经纪业务发展。”

业绩支撑明显

多项数据显示，券商业绩存在利好支撑。

据海通证券相关统计，截至8月17日，8月以来日均股基交易额为13817亿元，同比增加25%，环比增加9%；两融余额18577亿元，同比增加24%，环比增加1.7%。市场活跃度保持在较高水平。

从券商业务看，该机构称，近年来，券商财富管理转型步伐加快，在组织架构、产品引入上比银行更具灵活性，有较大上升空间。

根据中国证券投资基金业协会数据，截至2021年6月，我国公募基金管理人共152家，其中公募基金管理公司136家。证券公司控股、参股多家公募基金。34家券商控股公募基金公司，31家券商参股公募基金公司。

2021年二季度各机构公募基金销售保有规模披露信息显示，尽管从代销规模来看，券商的代销规模远低于银行，但进入百强榜单的券商机构数远超银行，其中中信证券以超过1300亿元的公募基金保有规模占据券商第一，广发证券、华泰证券、国信证券、招商证券等排名前列。

半年报显示，东方财富、东方证券上半年净利润分别同比增长106%及77%。海通证券预计，上半年全行业营收及净利润增长水平均在9%。

“两市交投活跃，推荐关注估值与业绩背离的证券股。”广发证券表示，两市成交额已连续六周的日均成交额突破万亿元，自2018年以来两融余额持续提升，同时结构优化，融券占比提升至9%。市场活跃，直接拉动券商的经纪业务收入、两融利息收入不断提升。

财富管理赛道被重点看好

展望后市，券商股行情延续性如何？

广发证券认为，从历史数据来看，市场交易额与行业整体ROE相关性较强，同时也会从业绩、景气度多维提升券商股估值水平。随着资本市场深化改革下的市场扩容、公司质量提升、深化开放下的双向资金活跃，助力券商业绩持续向好。从历史分位数对比可以看出，两市成交量不断提升、换手率稳中有升，但证券股的成交量、成交额仍处于较低水平，证券股的PB估值仍处于历史低位。随着券商的盈利能力与盈利质量不断提升，看好券商股迎来估值与业绩背离的修复。

该机构建议，财富管理是“长坡厚雪”的优质赛道，可以熨平券商的业绩波动，重塑估值体系。建议关注：一是卡位的平台，东方财富、同花顺；二是代销公/私募能力（保有量）突出的券商，如中信证券（A/H）、中金公司（A/H）等；三是拥有头部资管公司且弹性大的券商，如东方证券（A/H）、兴业证券（A）、招商证券（A/H）等。

申港证券表示，证券公司中报披露在即，建议关注财富管理相关标的。

“当前券商板块投资情绪与人气显著改善，继续推荐财富管理与衍生品两条主线，选取基本面优质标的，维持行业看好评级。”东方证券建议。