市场异动点评

01.

市场回顾

今日沪指跌2.00%，成交额为5704亿元；深成指跌2.33%，成交额为7379亿元；创指报跌2.34%，成交额为3100亿元。行业上CXO、医疗服务、半导体、白酒等跌幅较深。

（数据来源于wind）

02.

后市展望

近期市场延续调整态势，当前国内经济增长的动力略有减弱，近期公布的经济数据略低于预期；但流动性环境的宽松程度好于市场预期，6月金融数据和降准时点超出市场预期；政治局会议定调未来的政策趋于宽松。目前各市场指数动态市盈率估值均在其历史中位数偏下。

总体上，我们认为市场下跌空间不大。预计市场短期仍处于震荡市，结构性行情仍将持续。

03.

投资机会

投资上可以关注两个方面：

一是科技成长领域，由于经济处于增速回落阶段，市场仍会对盈利的高增长性较为青睐，科技细分领域的部分公司下半年依然会展现出较高业绩增速，鉴于科技板块近期涨幅较大，我们认为回调后即是布局机会；

二是医药和消费板块，当前两大板块已经历较深回调，部分公司股价已跌进合理价值区间，其中质地优异的公司已展现较高性价比，我们认为影响股价长期表现的核心因素仍然是良好的生意模式和持续创造高质量的利润。

总体而言，市场当前处于宽幅震荡格局，但指数继续大幅向下的空间不大，前期跌幅较深的行业具备短期反弹内在动力，当前时点我们建议耐心持有。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

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