新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月11日，京城股份发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.27亿元，同比增长0.52%；归母净利润为-131.33万元，同比增长94.55%；扣非归母净利润为-927.06万元，同比增长66.49%；基本每股收益-0.01元/股。
公司自1994年5月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为4.51亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京城股份2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.27亿元，同比增长0.52%；净利润为-61.88万元，同比增长98.35%；经营活动净现金流为-4204.82万元，同比下降257.85%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.52%，营业成本同比下降1.61%，收入与成本变动背离。
项目201906302020063020210630营业收入（元）5.95亿5.24亿5.27亿营业成本（元）5.3亿4.61亿4.53亿营业收入增速25.3%-11.98%0.52%营业成本增速28.38%-13.06%-1.61%• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.52%，税金及附加同比变动-40.19%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目201906302020063020210630营业收入（元）5.95亿5.24亿5.27亿营业收入增速25.3%-11.98%0.52%税金及附加增速-32.51%-2.21%-40.19%结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.13%，营业成本同比增长-1.61%，存货增速高于营业成本增速。
项目201906302020063020210630存货较期初增速-7.28%-1.71%33.13%营业成本增速28.38%-13.06%-1.61%• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.13%，营业收入同比增长0.52%，存货增速高于营业收入增速。
项目201906302020063020210630存货较期初增速-7.28%-1.71%33.13%营业收入增速25.3%-11.98%0.52%结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.52%，经营活动净现金流同比下降257.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目201906302020063020210630营业收入（元）5.95亿5.24亿5.27亿经营活动净现金流（元）1529.8万2663.82万-4204.82万营业收入增速25.3%-11.98%0.52%经营活动净现金流增速-44.18%74.13%-257.85%二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.93%，同比增长15.48%；净利率为-0.12%，同比增长98.36%；净资产收益率（加权）为-0.19%，同比增长97.44%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.86%，同比下降32.39%；流动比率为1.41，速动比率为0.72；总债务为1.28亿元，其中短期债务为1.28亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
项目20210630经营活动净现金流（元）-4204.82万投资活动净现金流（元）-3312.39万筹资活动净现金流（元）-7477.95万• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-0.3亿元、-0.7亿元，需关注资金链风险。
项目20210630经营活动净现金流（元）-4204.82万投资活动净现金流（元）-3312.39万筹资活动净现金流（元）-7477.95万四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.87，同比增长20.38%；存货周转率为1.42，同比下降1.78%；总资产周转率为0.32，同比增长8.07%。
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长23.56%。
项目201906302020063020210630管理费用（元）4771.41万3230.46万3991.65万管理费用增速-4.15%-32.3%23.56%• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.56%，营业收入同比增长0.52%，管理费用增速高于营业收入增速。
项目201906302020063020210630营业收入增速25.3%-11.98%0.52%管理费用增速-4.15%-32.3%23.56%点击京城股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
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