“烟花”散去，

奥运落幕，

夜宵摊上的小龙虾也没那么香了！

随着立秋的到来，

朋友们都在心中感慨，

别了，属于这2021年独一无二的夏！

桥豆麻袋！朋友们，也许夏天是要过去了，但是高温没有啊！“立秋”对气温的影响可以说是“无动于衷”，再者，您听过“秋老虎”的威名吧！

所以，您一定能想象到，在高温天没有冷气“续命”会是一件多么可怕的事情！然而，霓虹的胖友们正在“经历此劫”——日经中文网消息，因半导体短缺，日本的空调供应出现隐忧。三菱电机和富士通将军正在减产一部分空调产品，大金工业也将摸索使用替代半导体。

今年以来已经多个行业出现“芯”律不齐

细细思量，“芯片”紧缺带来的紧迫感早已蔓延至各个行业，尤其是与信息技术紧密相连的高尖新产业。

没空调吹只是沧海一粟，整个家电产业都将面临普遍提价才是要紧事。此外，那些没“芯”便寸步难行的行业更是面临着进退维谷的窘境：

追求速度感的汽车行业首当其冲

随着电动化和智能化发展，汽车制造商正日益依赖芯片零件。由于汽车需求出现回暖，芯片需求出现回升；另一方面，疫情期间电子产品的需求激增导致芯片需求也大幅攀升，这也引发了汽车行业的芯片供应。而今年以来，全球性的半导体芯片短缺不断困扰着全球各大汽车制造商，不少车企近日再度发出预警，表示短缺局面将在今年全年持续，甚至延续至明年，将对汽车产销造成不利影响。（信息来源：经济参考报，《多家车企预计全球芯片短缺局面至少持续到明年》，2021.8.5）

产业链上众多关联企业亦遭掣肘

并非仅汽车行业一家受到制约影响，在缺“芯”这回事儿上，不少行业正在“同甘共苦”，正如前文提到的家电行业普遍涨价一般。

此外，让不少手机发烧友心碎的是，缺芯潮已然影响到新款手机上市时间。对于全球最大手机制造商三星来说，手机制造产业链上关键零部件的相关采购问题导致出货量比本年第一季度下滑20%，谷歌也表示其中主要型号Pixel 5a 5G受芯片短缺影响仅在美国和日本上市。这把火甚至烧到了游戏产业，小伙伴们连游戏机都没得玩了！（数据来源：万得资讯，申港证券，《国家大基金二期助推中国半导体产业发展 全球缺芯潮仍未根本缓解 中观行业数据观察》，2021.7.29）

缺“芯”反而长大个儿？！是真的！

之所以缺芯，大家心知肚明元凶是疫情！诚然新冠肺炎的爆发，越来越多的企业让员工居家办公，令电子产品需求骤增，加上复产复工后汽车行业的回温，一度造成全球芯片短缺。然而祸不单行，今年年初的日本地震与美国暴风雪，让当地的半导体主要厂商停产，全球芯片供应雪上加霜。

但凡事都有一体两面，全球半导体供应紧缩的背景下，半导体国产替代的进程被安排上了加速度！

恰如国元证券所言，芯片缺货潮下国产替代加速，市场份额向国内龙头厂商集中——随着半导体产业重心向中国大陆转移的趋势逐渐加强，以及2020年第四季度开始的“缺芯潮”持续，国内率先复产复工为本土企业带来抢占进口厂商的市场份额的机会。（观点来源：万得资讯，国元证券，《模拟芯片细分龙头，缺芯潮加速国产替代》，2021.7.29）

而这股“芯”力紧缺对全球资本市场上的半导体产业都有较大的提振作用，尤其在我们的大A股市场上，更是走出了独立行情！

据德邦证券调查研究

6月初以来，全球主要半导体指数开始呈现箱体震荡，市场对全球缺芯现状及其延续时间有了初步共识。缺芯背景下，我国半导体行业国产替代加速，半导体设计逐步向上游半导体设备、半导体材料扩散，我国半导体指数开始走出独立向上行情。

一方面，A股流动性中性偏宽松将继续支撑半导体板块估值；

另一方面，考虑到“缺芯”状况仍将延续，这将继续利多国内半导体盈利。

在未来，市场仍会聚焦于缺芯行情和科技新一轮发展带来的半导体成长机会。

全球主要半导体指数涨跌幅（%）

数据及观点来源：万得资讯，德邦证券，《流动性支撑估值，缺芯拉升盈利，利多半导体板块》，2021.7.11

缺啥，都不能缺“芯”呐！

生活中能缺“芯”吗？

显然是不能的。消费者们早就被日新月异的科技创新“宠坏了”：智能手机、智能家居、智能汽车，生活中的方方面面都被安排妥当，打造优质高效的生活体验。而这一切享受的关键点在于，那枚身小能量大的芯片！

投资中能缺“芯”吗？

显然，半导体依然是未来中长期的市场主基调。缺芯潮和对芯片的真实渴望不断地向国产半导体产业注入蓬勃的动能；而我国半导体企业也锐意进取，不断深耕钻研。此外，随着《国家集成电路产业发展推进纲要》的颁布实施，全国发展集成电路热情高涨，据亿欧智库统计，中国内地除西藏自治区外的省级行政区均有集成电路项目落地；全国至少有96个城市已在集成电路及其上下游产业布局，涌现了大批企业。国家大基金二期对半导体企业的投资合计已超过365亿元。（数据来源：万得资讯，申港证券，《国家大基金二期助推中国半导体产业发展 全球缺芯潮仍未根本缓解 中观行业数据观察》，2021.7.29）

念念不忘，必有回响！在多方利好的共振支撑之下，我国半导体产业正经历着蓬勃发展，反映在A股市场上亦是走出漂亮的上扬曲线。正如下图所示，代表半导体产业链最硬核的半导体设备指数——中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI）今年以来的表现在同级别指数中耀眼非凡！

今年以来，半导体指数表现领跑同类指数（%）

数据来源：万得资讯，统计区间：2021.1.1-2021.8.6

而小联也忍不住“自卖自夸”一把，国联安基金经理黄欣和章椹元早就“草蛇灰线，伏笔千里”般地入场布局。以被动指数化投资的方式，紧密追踪该指数，来分享半导体硬核组成部分的巨大成长红利！国联安中证全指半导体ETF（512480）及其联接基金国联安中证全指半导体ETF联接（A类：007300，C类：007301）值得您长期关注哦！

业绩回顾：

注：国联安中证全指半导体ETF成立于2019.5.8，历任基金经理为黄欣(2019.5.8至今)、章椹元(2020.8.13至今)，该基金2019-2021上半年各年度回报为：43.5%、45.83%、27.40%；同期业绩比较基准为：65.83%、44.93%、28.64%。业绩比较基准：中证全指半导体产品与设备指数收益率。

国联安中证全指半导体ETF联接A/C成立于2019.6.26，历任基金经理为黄欣(2019.6.26至今)、章椹元(2020.8.13至今) ，该基金2019-2021上半年各年度回报为：43.79%/43.26%、42.51%/42.15%、25.90%/25.75%；同期业绩比较基准为：42.02%、42.98%、27.21%。业绩比较基准：中证全指半导体产品与设备指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。

产品风险等级：国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金联接基金风险等级为R3（中），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

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