中国基金报记者 若晖

半年多前的债券基金踩雷事件，相关基金公司管理人最终接到了来自监管的罚单。

因开展固定收益业务中内部控制体系存在不足，信用风险管理机制不健全，未对信用风险进行准确识别、审慎评估和全程管理，部分产品出现流动性风险，近日，上海证监局分别对华泰证券资管及公司固定收益业务投资总监甘华采取责令改正、警示的措施。

去年四季度，华泰证券资管曾因“踩雷”华晨债，旗下部分债券基金净值单日一度出现6%-8%左右的大跌，不过今年以来净值也均有所反弹，截止7月28日，华泰紫金丰利中短债A年内净值上涨4.63%，华泰紫金周周购3个月A年内净值涨幅达到4.34%，均排在同类基金前四分之一水平。

部分基金流动性风险引发监管关注

近日，监管层针对债券基金出现的流动性风险问题开出两张罚单。

上海证监局对外披露了一份《关于对华泰证券（上海）资产管理有限公司采取责令改正措施的决定》，决定中称，经查，华泰证券（上海）资产管理有限公司在开展固定收益业务过程中，内部控制体系存在不足，信用风险管理机制不健全，未对信用风险进行准确识别、审慎评估和全程管理，部分产品出现流动性风险。

上述行为违反了《公开募集证券投资基金运作管理办法》（证监会令第104号）第三条第二款等相关规定。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第五十二条、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第七十八条的规定，责令华泰证券资管于2021年8月31日前予以改正。华泰证券资管应按照相关法律、行政法规和中国证监会规定的要求落实整改并向证监局提交书面报告，证监局将在日常监管中持续关注并检查整改情况。

作为公司固定收益业务投资总监，华泰证券资管的甘华也一并接到了监管警示函。

公开资料显示，甘华曾供职于南方证券、招商银行、华泰联合证券、华泰证券等机构。2015 年1月进入华泰证券（上海）资产管理有限公司任固定收益部负责人、董事总经理，2018年2月份升任公司副总经理，不过，在2019年1月末，他又因工作调整，不再担任副总经理职务。

多只债券基金净值一度出现单日大跌

早在去年四季度，华泰证券资管旗下多只债券基金一度出现净值异动。

数据显示，2020年11月10日，华泰紫金丰益中短债基金净值单日大跌8.75%，华泰紫金丰利中短债、华泰紫金周周购3个月净值分别下跌3.51%、3.02%，华泰紫金智盈债券、华泰紫金丰泰纯债净值也均出现1%以上的跌幅。

而在去年十月下旬，华泰证券资管旗下多只债券基金也一度出现净值集体下挫的局面，2020年10月23日，华泰紫金丰利中短债净值单日大跌6.12%，华泰紫金智鑫3个月定开、华泰紫金周周购3个月、华泰紫金丰泰纯债3只债券基金净值单日跌幅也均在2%以上。

基金公司调整所持债券估值被认为是导致基金净值下跌的直接因素。2020年10月24日，华泰证券（上海）资产发布关于旗下基金持有的债券调整估值的公告，公告中称，经与托管银行协商一致，决定自 2020 年 10 月 23 日起对公司旗下基金所持有的华晨汽车集团控股有限公司发行的 17 华汽 01等债券进行估值调整。后继将持续关注上述债券发行主体的信用状况，若后续恢复合同约定的估值方法，届时将不再另行公告。

从基金季报披露的情况看，今年以来，华泰证券资管重仓债券名单中并未出现华晨集团债券，2020年三季度末，华晨集团债券也未出现在华泰证券资管重仓债券名单之中，而在2020年二季度末，华泰紫金智鑫3个月定开债基持有60万张“19华汽01”债券，持仓总市值为5715万元，占基金净值比为5.61%。

今年以来，华泰证券资管多只债券基金净值有所反弹，截止7月28日，华泰紫金丰利中短债A净值上涨4.63%，华泰紫金周周购3个月A净值涨幅达到4.34%，均排在同类基金前四分之一水平，华泰紫金智鑫3个月定开、华泰紫金丰益中短债两只基金也均有超过3.5%的涨幅。

管理人用近16亿自有资金逆势申购

面对投资者因基金净值大幅波动而赎回基金份额，基金管理人在去年四季度逆势动用近16亿自有资金申购。

2020年基金四季报显示，2020年11月16日至19日，华泰证券资管分三次申购了华泰紫金丰利中短债基金，合计申购基金份额3.9亿份，合计申购金额达3.5亿元。

华泰证券资管在去年四季度也同步申购了华泰紫金丰益中短债、华泰紫金丰泰纯债、华泰紫金周周购3个月持有、华泰紫金智盈债券等多只基金，从最新的2021年二季报来看，华泰证券资管目前仍继续持有上述基金份额。

基金管理人大手笔申购之后，持有基金份额占总份额比例也大幅攀升，截止今年二季度末，华泰紫金月月购3个月持有期最新规模为9823万元，其中基金管理人持有的份额占其A份额的高达97%，华泰紫金丰利中短债二季度末最新规模为10.06亿元，基金管理人持有的份额占A份额比例也达到84.94%。

华晨汽车集团再接监管警示函

7月29日，北京证监局对华晨汽车集团及苗小龙下发了警示函。

北京证监局表示，作为公司债券发行人，华晨汽车集团未在2020年会计年度结束之日起四个月内披露年度报告，违反了《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第180号）第四条、第五十条、第五十一条第一款的规定。苗小龙作为信息披露事务负责人，对上述事项负有主要责任。根据《公司债券发行与交易管理办法》第六十八条的规定，我局决定对你公司、苗小龙采取出具警示函的行政监管措施。

今年1月12日，上交所发出纪律处分决定书，对华晨汽车集团控股有限公司及其董事长、信息披露事务负责人予以公开谴责。

经查实，华晨集团主要存在4个方面违规：一是未及时披露不能按时清偿到期债务、重大诉讼及有关资产被司法冻结、重要子公司股权被转让等影响偿债能力和债券价格的重大事项；二是在华晨集团偿债能力发生重大变化及债券还本付息存在重大不确定性的情况下，未遵守募集说明书承诺,未经受托管理人同意即进行资产转让及质押；三是未按规定配合受托管理人开展风险排查及信用风险管理，在债券兑付关键时间点，多次拒绝受托管理人现场访谈请求，拒绝提供资金证明材料；四是在偿债能力发生重大变化的情况下，未按规定制定风险化解与处置预案，也未及时就相关兑付风险及处置进展作出提示。

数据显示，华晨汽车集团目前已实质违约债券只数达到14只，违约金额超过170亿元。

根据华晨集团于2021年7月22日出具了《华晨汽车集团控股有限公司关于重整进展情况的公告》，该公告披露了华晨集团近期重整的进展情况。

2020年11月20日，辽宁省沈阳市中级人民法院根据权人的申请裁定受理华晨汽车集团控股有限公司重整一案，并于2020年12月4日指定华晨集团清算组担任华晨集团管理人。2021年3月3日，沈阳中院裁定对华晨集团等12家企业适用实质合并重整方式进行审理，并指定华晨集团管理人担任华晨集团等12家企业实质合并重整管理人。

截至2021年7月21日，管理人共接受6002家债权人申报债权，申报债权总金额合计为人民币543.02亿元，其中管理人初步审确认或暂缓确认的金额合计为人民币520.11亿元。

2021年7月5日，华晨集团等12家企业重整投资人招募的报名时间截止。管理人己接到多家意向投资人提交的报名申请，目前相关意向投资人正在积极推进重整投资尽职调查工作，以制定投资方案。意向投资人提交投资方案后，管理人将组织遴选以确定最终的重整投资人。