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市场持续震荡,该怎么应对?|高手养成

时间:2021-07-15 18:22:27 | 来源:摩根士丹利华鑫财富汇

近期A股再现结构性行情,大小盘股分化持续发酵,指数也出现了宽幅震荡的情况……权益类基金的走势,也仿佛如风中的羊毛——忽上忽下的!

偏股基金指数(930950.CSI),数据来源:Wind,统计区间:2021.6.6-2021.7.6

眼下,相信许多基民小伙伴们都会有一个同样的问题:“买也不是,卖也不是,这种行情该怎么操作呢?”

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震荡行情下,该买还是该卖?

为了解决这个问题,我们先分别列举震荡行情下,“买”、“卖”操作各自的优缺点。

(1)卖出

震荡行情导致的涨跌幅放大,往往会造成投资者心态出现波动,从而催生情绪化交易。一次性卖出的优点便是能让投资者担忧的心理得到“释放”,避免情绪化交易;同时,在看不清形势的情况下,一次性卖出,出场观望,能够保存实力。

但其缺点也非常明显!若后市市场持续上涨,也将与盈利“擦肩而过”。一旦受后悔心态影响,可能又会以更高的价格追入,造成“追涨杀跌”!

资料来源:第一财经

(2)补仓

震荡行情下逢低补仓可以降低持仓成本,显然是值得考虑的操作。

但是,补仓也有缺点!由于市场存在较大的波动和不确定性,投资者补仓后仍有可能会出现持续下跌,从而导致损失扩大。

在本金有限的情况下,如果某一次补仓过多,未来或许就只能“听天由命”了……

资料来源:第一财经

其实,除了单边“买”、“卖”操作之外,有一种方法更适合震荡市,那就是“定投”。

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为什么说定投适合震荡市?

在A股历史中,2016年至2019年底可以算是一个持续时间较长的“震荡市”了。我们以偏股基金指数作为测算标的,观察月定投与一次性买入的收益效果对比。

月定投日为每月第一个交易日,回测标的为偏股基金指数(930950.CSI),数据来源:Wind,统计区间2016.1.1-2021.7.6,以上测算数据仅作为示例,不作为收益保证或具体投资策略承诺

我们以2016.1.1-2019.12.31(上图中标蓝)作为震荡区间进行测算。虽二者整体收益率类似,但就标蓝的震荡区间收益率而言,月定投为19.02%,而一次性买入仅为9.6%,月定投明显具有优势。

同时,区间一次性买入最大跌幅为25.32%,而月定投最大跌幅为22.81%,亦存在差别。

此外,在2016年里,月定投一半时间以上可以取得正收益,而一次性买入则需要长期忍受亏损,持有心态将完全不同。并且,在之后一段较长的时间里月定投的收益一直保持领先,效果明显。

月定投日为每月第一个交易日,回测标的为偏股基金指数(930950.CSI),数据来源:Wind,统计区间2016.1.1-2021.7.6,以上测算数据仅作为示例,不作为收益保证或具体投资策略承诺

我们再来看二者的波动率情况。我们以“标准差”作为计算波动率的替代指标,可以看到,在整体区间内月定投会减少持仓的波动,这也将直接改善持有人的投资体验。

在震荡市中,如果遇到持续下跌,月定投虽然避免不了产生浮动亏损,不过可起到“定期补仓”的效果,降低持仓成本,静待市场转暖;如果遇到震荡横盘,同样可以不断“平摊”持仓成本;如果遇到持续上涨,就能取得收益,但也可能会跑输一次性买入的收益。

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定投还有什么好处

(1)门槛较低,适用性强

定投无需考虑最高点和最低点的问题,也不需要专业的基本面和技术分析能力,能较好应对各类行情变化,所以它的门槛较低,适用性强。使用定投可以让投资者减轻市场涨跌带来的负面情绪,减少盲目操作。

(2)手续简单,省时省力

定投可以设置固定的买入时间点及投资金额。设置完成后,所有的操作都可以自动按计划进行,手续简单且省时省力。

(3)帮助储蓄,聚沙成塔

定投还有“帮助储蓄”的作用。如果我们在每个月的发工资日进行定投,便能有效避免成为“月光族”。定投还能“聚沙成塔”,帮助我们积攒“小金库”的同时,还能争取实现财富增值。

总的来说,在震荡市中,定投是一个较为合适的投资方法。它不仅能起到降低持仓波动,平摊持仓成本的效果,还能帮助投资者进行储蓄,手续较为简单,门槛也相对较低。当然开启定投后,更重要的是要坚持,静待市场转暖,高位适当止盈。

不知如何应对震荡行情的小伙伴们,不妨考虑一下“定投”哦!

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